Les actions de Coinbase prolongent leurs pertes alors qu'elle s'étend aux nouveaux contrats à terme sur métaux

Les actions de Coinbase ont prolongé leurs pertes mardi, même si la plateforme d’échange de cryptomonnaies a lancé la négociation de contrats à terme sur le cuivre et le platine dans sa dernière tentative de diversification au-delà des actifs numériques qui ont plombé la confiance des investisseurs. La société a annoncé mardi que les traders peuvent désormais accéder aux contrats à terme sur le cuivre et le platine sur sa plateforme, rejoignant ainsi les contrats disponibles précédemment sur l’or et l’argent. Les actions de Coinbase ont chuté de 1,24 % pour atteindre 208 $ en cours de séance, leur point le plus bas depuis mai de l’année dernière, avant de récupérer une partie des pertes pour clôturer à 210 $. Les échanges après clôture ont peu progressé, selon les données de Google Finance. Son action est en baisse de plus de 10 % depuis le début de l’année et de 46 % par rapport à son sommet historique de juillet à 398 $.

PSA : Vous pouvez trader des métaux précieux sur Coinbase.

Les contrats à terme sur l’argent, l’or, le cuivre et le platine sont disponibles sur Coinbase. https://t.co/YEjmSu5nsi

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 27 janvier 2026

L’action a chuté de 9,9 % au cours du dernier mois, ce qui indique une incertitude plus large tant sur les marchés crypto que sur l’appétit des investisseurs pour les actifs à risque à forte bêta. La poussée vers les métaux intervient alors que les marchés crypto tentent de se stabiliser, le Bitcoin restant relativement stable au-dessus de 88 000 $, selon les données de CoinGecko. Un rapport trimestriel de Coinbase Institutional et Glassnode publié mardi suggère que le marché entre dans une phase plus saine, avec « un excès de levier ayant été évacué du système au T4 », et que « l’environnement macroéconomique semble solide, et la politique monétaire devrait être favorable ».

 Steven Wu, COO de Clearpool, a déclaré à Decrypt que la baisse des actions de Coinbase reflète « des conditions de marché plus larges plutôt qu’une perte spécifique de confiance dans l’exécution », notant qu’elle se négocie comme un « actif à risque à haute bêta » alors que les investisseurs se tournent vers les matières premières et le rendement. L’expansion dans les contrats à terme sur les métaux est « moins une question de couverture directe de la volatilité crypto et plus une démarche progressive pour élargir le rôle de Coinbase en tant que plateforme de dérivés », a déclaré Wu, tout en avertissant que les métaux sont « peu susceptibles de compenser de manière significative les fluctuations du marché crypto à court terme ». Allen Ding, responsable de Bitfire Research, a partagé ce sentiment, déclarant à Decrypt que l’ajout de nouveaux contrats à terme sur les métaux est « une diversification tactique des produits plutôt qu’une couverture stratégique complète ». « La liquidité profonde pour les métaux reste concentrée dans des venues historiques comme le CME », rendant ces offres « plus une fonctionnalité complémentaire pour la fidélisation des utilisateurs qu’un moteur de croissance principal », a-t-il expliqué. « En fin de compte, ces produits diversifient la gamme mais ne peuvent pas totalement protéger l’entreprise contre la volatilité inhérente au marché crypto natif », a ajouté Ding. Wu a souligné comment l’incertitude réglementaire autour du cadre proposé pour le stablecoin CLARITY pourrait « avoir un impact matériel sur l’adoption de l’USDC et les bénéfices de Coinbase », surtout si la distribution de rendement aux utilisateurs est restreinte. Le retrait du soutien de Coinbase au projet de loi sur la structure du marché au Sénat a contribué à freiner la progression du CLARITY Act au sein du comité bancaire du Sénat, soulignant des préoccupations non résolues dans l’industrie concernant des dispositions telles que les restrictions sur les récompenses en stablecoins et d’autres règles pouvant affecter l’innovation et les modèles commerciaux.

Parce que le revenu d’intérêt des stablecoins est « à forte marge et va directement au résultat net », le risque réglementaire « pèse de manière disproportionnée sur le sentiment des investisseurs », même si le volume de trading reste le principal moteur de revenus de Coinbase, a-t-il déclaré.