Zerohash refuse l'acquisition par Mastercard, négocie un financement stratégique de 250 millions de dollars

Zerohash négocie un financement de 2,5 milliards de dollars avec une valorisation de 15 milliards (augmentation de 50 % en 5 mois). La société a refusé une offre d’achat de 2 milliards de dollars de Mastercard, mais continue de discuter d’un investissement stratégique. Ses clients incluent Interactive Brokers, Stripe, BlackRock BUIDL et Franklin D. Roosevelt, couvrant 190 pays et 5 millions d’utilisateurs.

La valorisation de Zerohash passe de 10 milliards à 15 milliards en 5 mois

Des sources proches du dossier révèlent que la société d’infrastructure blockchain Zerohash est en négociation pour lever 2,5 milliards de dollars à une valorisation de 15 milliards. Selon CoinDesk, la société a récemment abandonné ses négociations d’acquisition avec Mastercard, mais ce géant du paiement envisage toujours un investissement stratégique dans Zerohash, les discussions étant en cours. Avec l’augmentation du nombre d’institutions financières proposant à grande échelle des actifs tokenisés, des stablecoins et des services de règlement on-chain, la demande pour des infrastructures cryptographiques d’entreprise ne cesse de croître, ce qui explique cette levée de fonds.

Cette valorisation de 15 milliards représente une hausse de 50 % par rapport à la valorisation de Zerohash lors de la levée de fonds d’octobre. En octobre, Zerohash avait levé 104 millions de dollars lors d’un tour D-2 mené par Interactive Brokers, avec une valorisation de 10 milliards. En seulement 5 mois, la valorisation est passée de 10 à 15 milliards, une croissance extrêmement rare dans le contexte actuel. La plupart des sociétés cryptographiques voient leur valorisation diminuer ou stagner lors des marchés baissiers de 2025-2026, mais Zerohash a réussi à croître contre la tendance, ce qui témoigne de la forte reconnaissance de son modèle économique et de sa position sur le marché par les investisseurs.

À l’époque, la société indiquait que ce tour de financement avait attiré de nouveaux investisseurs, notamment Morgan Stanley, des fonds gérés par Apollo, SoFi, Jump Crypto, Northwest Mutual Future Venture, FTMO, IMC et Liberty City Ventures, ainsi que ses investisseurs existants PEAK6, tastytrade et Nyca Partners. La liste des investisseurs témoigne de la solidité de Zerohash. Morgan Stanley et Apollo sont des institutions financières de premier plan à Wall Street, leur participation signifiant que Zerohash a passé les contrôles de diligence les plus stricts du secteur financier traditionnel.

Au moment de la rédaction, Zerohash n’a pas répondu à la demande de commentaire. La discussion étant toujours en cours, le montant pourrait évoluer. L’incertitude autour de cette négociation est normale, la taille finale du financement et la valorisation pouvant être ajustées en fonction des conditions du marché et de l’avancement des négociations. La fuite d’informations indique cependant que la négociation est à un stade avancé, les deux parties ayant probablement trouvé un accord de principe sur les termes clés.

Abandon de l’offre d’achat de Mastercard pour privilégier le développement indépendant

Le magazine Fortune rapportait en octobre que Mastercard était en négociation avancée pour acquérir Zerohash, avec une valorisation potentielle de la cible pouvant atteindre 20 milliards de dollars. Cependant, Zerohash a finalement décidé de se retirer, ce qui a suscité de nombreux débats dans l’industrie. Refuser une offre d’achat de 20 milliards demande beaucoup de courage et une forte confiance en la valeur intrinsèque de l’entreprise, car ce type d’opportunité est rare.

Le choix de Zerohash de rester indépendant peut être motivé par plusieurs raisons. D’abord, bien que 20 milliards soient attractifs, si la direction estime que la valeur à long terme dépasse largement ce chiffre, il peut être plus rentable de continuer à croître seul. La croissance de 50 % en 5 mois, passant d’une valorisation de 10 à 15 milliards, laisse penser qu’avec cette dynamique, Zerohash pourrait atteindre 50 milliards, voire 100 milliards, en quelques années.

Ensuite, une acquisition par Mastercard signifierait perdre l’indépendance et le contrôle stratégique. En tant que filiale de Mastercard, Zerohash verrait sa stratégie, ses clients et sa technologie influencés par la maison mère. Cela pourrait limiter sa capacité à servir ses concurrents ou à maintenir une neutralité sur certains marchés. Rester indépendant permettrait à Zerohash de continuer à servir tous les acteurs financiers sans être contraint par les intérêts d’un seul groupe.

Enfin, le marché des infrastructures cryptographiques est sur le point d’exploser. Avec le développement rapide des actifs tokenisés, des stablecoins et des règlements on-chain, les sociétés fournissant des infrastructures d’entreprise ont devant elles d’énormes opportunités. Zerohash pourrait estimer qu’une acquisition à ce stade lui ferait manquer cette période de croissance historique. Attendre quelques années pour une sortie pourrait alors multiplier la valorisation par plusieurs.

Malgré l’échec de l’offre d’achat, Mastercard reste intéressée par un investissement stratégique. Ce changement montre que l’appréciation de Zerohash par Mastercard n’a pas changé, mais que la forme de la collaboration évolue d’une acquisition totale à un investissement en capital. Un investissement stratégique permettrait à Mastercard d’obtenir une participation partielle et une place au conseil d’administration, tout en laissant Zerohash opérer de façon indépendante. Ce compromis pourrait être une solution rationnelle après négociation.

La clientèle de BlackRock et Stripe confirme la solidité de l’approche d’entreprise

Fondée en 2017, Zerohash fournit des API et des outils de développement intégrables, permettant aux institutions financières et fintech de déployer des produits cryptographiques, des stablecoins et des actifs tokenisés. Sa plateforme sert des clients comme Interactive Brokers, Stripe, le fonds BUIDL de BlackRock, Franklin D. Roosevelt et DraftKings, pour plus de 500 millions d’utilisateurs dans 190 pays. Cette liste de clients constitue le socle principal de la valorisation croissante de Zerohash.

Interactive Brokers est l’un des plus grands courtiers en ligne au monde, avec plus de 5000 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Son choix de Zerohash comme fournisseur d’infrastructure cryptographique atteste de la stabilité technique et de la conformité de Zerohash. Stripe, leader mondial du paiement, dessert des millions de commerçants, et sa collaboration avec Zerohash montre que la plateforme peut supporter des volumes importants et des transactions à haute fréquence.

Le fonds BUIDL de BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a lancé un fonds de marché monétaire tokenisé, et a choisi Zerohash pour ses infrastructures, confirmant la position de leader de Zerohash dans le domaine des actifs tokenisés. Franklin D. Roosevelt, un géant de la gestion d’actifs traditionnels, a également adopté Zerohash, renforçant la crédibilité de la plateforme. DraftKings, le plus grand opérateur de paris sportifs aux États-Unis, utilise Zerohash, illustrant le potentiel d’expansion de la technologie dans des secteurs non financiers.

Servir plus de 190 pays et 5 millions d’utilisateurs montre que la technologie de Zerohash a été éprouvée à grande échelle. Cette couverture mondiale et cette base d’utilisateurs sont des critères clés pour les clients institutionnels lors du choix d’un fournisseur d’infrastructure.