Le Vietnam lance un pilote pour la délivrance de licences d'échange de crypto-monnaies

Introduction Le Vietnam a franchi une étape décisive vers la formalisation de son écosystème crypto en ouvrant la fenêtre de licence pour les plateformes de trading d’actifs numériques dans le cadre d’un pilote de marché régulé sur cinq ans. La démarche fait suite à la mise en œuvre de nouvelles procédures administratives par une décision du ministère des Finances, avec une acceptation des candidatures prévue à partir du 20 janvier 2026. Les régulateurs positionnent ce cadre comme une voie vers une supervision formelle tout en équilibrant des contrôles stricts sur les classes d’actifs, l’éligibilité et la participation.

Points clés

Le Vietnam a ouvert la fenêtre de licence pour les échanges d’actifs crypto dans le cadre de nouvelles procédures réglementaires.

Les candidatures seront acceptées à partir du 20 janvier 2026, dans le cadre d’un programme pilote plus large.

Le pilote de cinq ans impose des exigences strictes, notamment des seuils de capital et de propriété, et limite l’émission d’actifs adossés à des fiat ou à des titres.

Les banques domestiques et les sociétés de valeurs mobilières ont signalé leur volonté de participer une fois licenciées, bien qu’aucune licence n’ait encore été délivrée.

Sentiment : Neutre

Impact sur le prix : Neutre. Aucune réaction immédiate du marché n’est anticipée jusqu’à ce que les progrès réglementaires deviennent plus clairs.

Idée de trading (Not Financial Advice) : Conserver. Le processus réglementaire façonnera la trajectoire à court terme du marché plutôt que des catalyseurs de trading immédiats.

Contexte du marché : La démarche reflète une poussée mondiale plus large pour réguler les actifs numériques tout en testant la gouvernance et la protection des consommateurs dans le cadre de pilotes contrôlés.

Le cadre de licence crypto du Vietnam prend forme

Le cadre de licence pour les échanges crypto au Vietnam se met en place dans le cadre du pilote de cinq ans pour un marché régulé des actifs crypto. Mardi, la Commission des valeurs mobilières de l’État a officiellement ouvert la fenêtre de licence après que le ministère des Finances a publié des procédures administratives en vertu de la Décision n° 96, conçues pour mettre en œuvre le pilote du marché des actifs crypto. La SSC a déclaré que les candidatures pour ces procédures seraient acceptées à partir du 20 janvier 2026, permettant aux régulateurs d’examiner et d’approuver les plateformes nationales qui répondent aux critères stricts.

Le processus de licence intervient suite à la loi sur l’industrie de la technologie numérique, entrée en vigueur le 1er janvier, qui définit pour la première fois les actifs numériques et crypto dans la législation. Bien que la loi reconnaisse les actifs crypto comme propriété, elle les exclut fermement du statut de monnaie légale et impose des restrictions sur leur utilisation comme moyen de paiement. Ce cadre vise à placer le secteur crypto sous une supervision formelle tout en établissant des limites claires concernant l’émission et l’utilisation des actifs.

Intérêt de l’industrie et chemin vers la licence

En octobre dernier, le ministère des Finances du Vietnam a reconnu qu’aucune licence n’avait encore été demandée pour rejoindre le pilote crypto de cinq ans, citant des exigences de capital élevées et des critères d’éligibilité stricts. Néanmoins, les institutions financières nationales montrent de plus en plus leur volonté de participer. Des médias vietnamiens ont rapporté qu’environ dix sociétés de valeurs mobilières et banques ont publiquement annoncé leur disponibilité à participer une fois licenciées, en comprenant que ces déclarations reflètent une préparation aux candidatures plutôt qu’une volonté d’opérer immédiatement des plateformes existantes. Parmi les institutions citées figurent SSI Securities, qui exploite SSI Digital, et VIX Securities, qui a investi dans sa plateforme d’actifs numériques VIXEX, aux côtés de grandes banques telles que Military Bank, Techcombank et VPBank. Ces organisations indiquent leur intention de lancer leurs opérations après l’approbation réglementaire.

Les régulateurs n’ont pas encore annoncé la réception ou l’approbation de candidatures depuis l’ouverture de la fenêtre de licence, soulignant la complexité du régime pilote. Les contraintes du cadre sont conçues pour assurer la résilience financière et une gouvernance robuste avant que toute plateforme ne puisse commencer à échanger des actifs numériques sur une base licenciée.

Normes rigoureuses du pilote

L’architecture stricte du pilote constitue l’un des plus conservateurs parmi ses pairs régionaux. Lancé en septembre 2025, le programme interdit l’émission d’actifs adossés à des monnaies fiat ou à des titres dans le cadre du pilote, une mesure visant à atténuer les risques et à maintenir la discipline fiscale alors que le marché expérimente une activité régulée. Les candidats doivent être des entités vietnamiennes avec un capital social minimum de 10 trillions de dong (environ $380 millions). Au moins 65 % de ce capital doit être détenu par des actionnaires institutionnels, et la propriété étrangère est plafonnée à 49 %. Ces dispositions reflètent une priorité donnée au contrôle local, à une capitalisation élevée et à des normes de gouvernance pour soutenir un environnement contrôlé pour les actifs numériques.

Les observateurs de l’industrie notent que le chemin vers la licence sera un processus exigeant, nécessitant probablement une capitalisation substantielle et des cadres de gouvernance solides avant que l’approbation réglementaire ne puisse être accordée. La position du gouvernement indique une approche prudente et méthodique du développement du marché plutôt qu’une expansion rapide de l’accès, soulignant l’importance de la protection des consommateurs et des mesures contre le financement illicite alors que le Vietnam pilote un marché crypto régulé.

Perspectives à mesure que le pilote se déploie

Alors que le Vietnam avance avec la fenêtre de licence, les acteurs du marché suivront de près le nombre d’acteurs qui demanderont des licences et si de nouveaux entrants émergeront sous les critères restrictifs du pilote. Le succès du programme dépendra d’une orientation réglementaire claire, de décisions de licence transparentes et de la capacité à équilibrer innovation et contrôle des risques. Dans le paysage plus large des cryptomonnaies, l’approche du Vietnam s’aligne sur une poussée mesurée vers la formalisation — une tendance qui pourrait influencer les décideurs régionaux cherchant des modèles similaires pour des actifs numériques régulés.

Cet article a été initialement publié sous le titre Vietnam lance un pilote pour la licence d’échange crypto sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour l’actualité crypto, Bitcoin et mises à jour blockchain.