NYSE lancera une plateforme de tokenisation d'actions 24/7, qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs en cryptomonnaies ?

La Bourse de New York (NYSE) a annoncé récemment le lancement d’une nouvelle plateforme spécialement conçue pour le trading de titres tokenisés, mettant en avant un trading 24h/24, 7j/7 toute l’année, avec règlement en stablecoin, considéré comme un moment clé pour l’intégration de la technologie blockchain dans la finance traditionnelle (TradFi). La communauté crypto s’inquiète : si les actions peuvent également être négociées en continu, les avantages des cryptomonnaies ne seraient-ils pas en train d’être affaiblis ?

(La Bourse de New York annonce le lancement d’une nouvelle plateforme blockchain pour attaquer le marché des titres tokenisés 24/7)

Pourquoi la NYSE veut-elle adopter le trading 24/7 et la tokenisation ?

Selon une déclaration de l’Intercontinental Exchange (ICE), cette nouvelle plateforme sera lancée après approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC), et sera dédiée au trading et à la compensation en temps réel des titres tokenisés, fonctionnant en dehors des heures bancaires. Son objectif principal n’est pas la « décentralisation », mais plutôt la modernisation et l’amélioration de l’efficacité des processus de compensation, de livraison, de gestion des garanties et de transfert de fonds via la technologie blockchain.

L’analyste de Blockworks Dan Smith, citant le contenu de l’annonce, indique que le modèle adopté par la NYSE n’est pas un modèle DeFi entièrement basé sur la chaîne, mais plutôt une architecture hybride « matching hors chaîne, règlement sur chaîne », similaire au marché de prédiction Polymarket, avec la capacité de règlement multi-chaînes et d’interopérabilité.

Texte original : La plateforme utilisera le moteur de matching Pillar de la NYSE, ainsi qu’un « système post-trade (post-trade systems) » basé sur une blockchain privée.

Le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, pense que, avec le temps, les chaînes publiques (public chains) pourraient remplacer les chaînes privées (permissioned chains) pour jouer un rôle important :

Prenons l’exemple du Bitcoin, qui ne permettait initialement qu’une exposition indirecte via des trusts et des stratégies micro, jusqu’à l’arrivée des ETF après la mise en place de réglementations. Pour des raisons réglementaires et de sécurité, l’utilisation de chaînes privées est raisonnable à ce stade, mais à l’avenir, une compatibilité avec les chaînes publiques devrait progressivement être mise en œuvre.

La disparition des avantages du trading 24/7, le marché des cryptomonnaies peut-il encore attirer ?

Depuis longtemps, le trading 24/7 et la liquidité mondiale sont considérés comme des différences et avantages importants du marché crypto par rapport à la finance traditionnelle. Cependant, lorsque ces caractéristiques sont intégrées par de grandes bourses et le système financier existant, une partie de la communauté crypto commence à craindre : la cryptomonnaie perd-elle sa barrière concurrentielle la plus fondamentale ?

Le chercheur DeFi Ignas se concentre sur le marché des altcoins à faible liquidité et sur la pénétration des technologies financières traditionnelles dans la crypto : « Nos technologies open source financées sont en train d’être exploitées par la finance traditionnelle, et même tous les espaces de profit sont en train d’être capturés par eux. »

Si les investisseurs particuliers peuvent trader 24h/24 des actions réglementées ou parier en continu, pourquoi continueraient-ils à trader des altcoins ?

Qui en bénéficie ? Plateformes d’émission et bourses de contrats à terme perpétuels sur actions

Une discussion plus approfondie porte sur la « capture de valeur ». Jeff Dorman, directeur des investissements chez Arca, indique que la blockchain est largement adoptée pour la compensation, la tokenisation et l’optimisation des processus financiers, mais que cette croissance ne se reflète pas dans le prix des tokens natifs des blockchains ou la majorité des actifs cryptographiques.

Il prend l’exemple du Bitcoin, dont la principale narration d’investissement reste la couverture macroéconomique et l’or numérique, sans lien avec la croissance des stablecoins, l’activité DeFi ou les RWA :

La théorie des Fat Protocols (Fat Protocols Theory) est dépassée, seuls quelques tokens DeFi, plateformes d’émission de tokens et actions GLXY seront les véritables gagnants dans cette tendance.

L’analyste de Blockworks, Shaunda Devens, pense que cela semble être une mauvaise nouvelle pour les contrats perpétuels sur actions (equity perps), mais en réalité, cela pourrait être une bonne nouvelle :

L’un des avantages des contrats perpétuels 24/7 est leur capacité à découvrir les prix dans des marchés à faible liquidité le week-end, ce qui pourrait faire de plateformes comme Ostium les grands gagnants à l’avenir.

(Le risque et le potentiel des contrats perpétuels Nasdaq 100 à levier 100x sur Hyperliquid)

Quelle influence cela aura-t-il sur les investisseurs en cryptomonnaies ?

En résumé, le lancement par la NYSE d’une plateforme de trading d’actions tokenisées 24/7 confirme d’une part la praticité de la technologie blockchain dans la finance, et d’autre part oblige les investisseurs à repenser s’ils investissent dans une « tendance d’adoption technologique » ou dans un « actif permettant de capturer la valeur de cette adoption ».

Pour les investisseurs en cryptomonnaies, face à la vague des stablecoins et des tokens tokenisés, il est peut-être urgent de rechercher et clarifier où la valeur sera capturée, notamment sur des plateformes difficiles à remplacer par la finance traditionnelle.

Cet article La NYSE va lancer une plateforme d’actions tokenisées 24/7, qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs en cryptomonnaies ? est initialement paru sur Chain News ABMedia.