Le marché de la tokenisation RWA au niveau institutionnel approche désormais les 20 milliards de dollars, RaylsLabs, Ondo Finance, Centrifuge, Canton Network et Polymesh, cinq protocoles majeurs, se livrent à une compétition infrastructurelle ciblant la confidentialité bancaire, l’efficacité de la gestion d’actifs et la conformité à Wall Street. Cet article est issu d’une publication de Mesh, synthétisée, traduite et rédigée par Deep潮TechFlow.
(Précédent contexte : La montée en flèche des RWA : opportunité ou arnaque ?)
(Complément d’information : Les avocats avertissent que l’industrie RWA en Chine n’a plus que deux options : sortir à l’international ou abandonner totalement)

Table des matières

• Un marché négligé approchant les 20 milliards de dollars
• Trois facteurs clés accélèrent l’adoption des RWA :
• RaylsLabs : l’infrastructure de confidentialité bancaire réellement nécessaire
  • Dernières avancées
  • Marché cible et défis
• OndoFinance : la course rapide à l’expansion cross-chain
  • Dernières actualités
• Centrifuge : comment les gestionnaires d’actifs déploient réellement des dizaines de milliards de dollars
  • Cas d’utilisation principaux
  • Mode de fonctionnement unique de Centrifuge :
• CantonNetwork : l’infrastructure blockchain de Wall Street
  • Partenariat avec DTCC (décembre 2025)
• Polymesh : la blockchain réglementée pour les titres
• Comment ces protocoles segmentent-ils le marché ?
• Problèmes non résolus
• La voie vers des centaines de milliards : catalyseurs clés en 2026
• Pourquoi ces cinq protocoles sont-ils cruciaux ?
• Les 18 prochains mois seront décisifs
  • Étapes clés en 2026

Honnêtement, le développement de la tokenisation RWA au niveau institutionnel au cours des six derniers mois mérite une attention particulière. La taille du marché approche désormais 20 milliards de dollars. Ce n’est pas une hype, mais une véritable déploiement de capitaux institutionnels sur la blockchain.

Je suis ce secteur depuis un certain temps, et la vitesse des développements récentes est impressionnante. Des obligations d’État, du crédit privé, aux actions tokenisées, ces actifs migrent vers l’infrastructure blockchain à une vitesse supérieure aux attentes du marché.

Actuellement, cinq protocoles constituent la base de ce domaine : RaylsLabs, OndoFinance, Centrifuge, CantonNetwork et Polymesh. Ils ne se font pas concurrence pour les mêmes clients, mais répondent à des besoins institutionnels différents : les banques ont besoin de confidentialité, les gestionnaires d’actifs recherchent l’efficacité, Wall Street exige une infrastructure conforme.

Il ne s’agit pas de savoir qui « gagne » mais de comment les institutions choisissent leur infrastructure, et comment les actifs traditionnels peuvent migrer des trillions de dollars via ces outils.

Un marché négligé approchant les 20 milliards de dollars

Il y a trois ans, la tokenisation RWA n’était presque pas une catégorie. Aujourd’hui, les obligations d’État, le crédit privé et les actions publiques déployés sur la blockchain approchent les 20 milliards de dollars. Par rapport à la fourchette de 6 à 8 milliards de début 2024, cette croissance est significative.

Honnêtement, la performance des sous-segments est plus intéressante que la taille totale.

Selon le snapshot du marché début janvier 2026 fourni par rwa.xyz :

• Obligations d’État et fonds du marché monétaire : environ 8 à 9 milliards de dollars, soit 45%-50% du marché
• Crédit privé : 2 à 6 milliards de dollars (plus petit mais en croissance la plus rapide, 20%-30%)
• Actions publiques : plus de 400 millions de dollars (croissance rapide, principalement impulsée par OndoFinance)

Trois facteurs clés accélèrent l’adoption des RWA :

• L’attractivité du arbitrage de rendement : les produits obligataires tokenisés offrent un rendement de 4%-6%, avec un accès 24/7, contre un cycle de règlement T+2 sur le marché traditionnel. Les outils de crédit privé offrent 8%-12%. Pour les responsables financiers gérant des dizaines de milliards de capitaux inactifs, c’est une équation simple.
• La réglementation qui se perfectionne : le règlement européen MiCA est en vigueur dans 27 pays. Le projet SEC « Crypto Project » avance sur le cadre réglementaire des titres en chaîne. Par ailleurs, les No-Action Letters permettent à des infrastructures comme DTCC de tokeniser des actifs.
• La maturité des infrastructures de custody et d’oracles : Chronicle Labs gère plus de 20 milliards de dollars en valeur totale verrouillée, Halborn a audité la sécurité des principaux protocoles RWA. Ces infrastructures sont désormais suffisamment matures pour répondre aux standards de fiducie.

Néanmoins, le secteur fait face à d’importants défis. Le coût des transactions cross-chain est estimé à 1,3 milliard de dollars par an. En raison de coûts de capital plus élevés que le rendement d’arbitrage, la différence de prix pour un même actif sur différentes blockchains atteint 1%-3%. La contradiction entre la confidentialité et la transparence réglementaire reste non résolue.

RaylsLabs : l’infrastructure de confidentialité bancaire réellement nécessaire

@RaylsLabs se positionne comme un pont conforme entre banques et finance décentralisée (DeFi). Développé par la fintech brésilienne Parfin, soutenu par FrameworkVentures, ParaFiCapital, ValorCapital et AlexiaVentures, son architecture est une blockchain publique permissionnée compatible EVM, conçue pour les régulateurs.

Je suis depuis un moment la progression de leur stack de confidentialité Enygma. La clé n’est pas la spécification technique, mais la méthodologie. Rayls résout un vrai problème pour les banques, pas une imitation des besoins de la communauté DeFi.

Fonctionnalités clés du stack de confidentialité Enygma :

1. Zero-Knowledge Proofs : garantir la confidentialité des transactions ;
2. Chiffrement homomorphe : permettre des calculs sur des données cryptées ;
3. Opérations natives cross-chain et sur réseaux privés ;
4. Paiements confidentiels : support d’échanges atomiques et de « paiement livraison » intégré ;
5. Conformité programmable : possibilité de divulgation sélective à des auditeurs désignés.

Cas d’usage concret :

1. Banque centrale du Brésil : expérimentation de paiements transfrontaliers CBDC ;
2. Núclea : tokenisation réglementée de comptes à recevoir ;
3. Plusieurs clients en mode privé : workflows de paiement livraison pour la privatisation.

Dernières avancées

Le 8 janvier 2026, Rayls a annoncé avoir obtenu un audit de sécurité réalisé par Halborn. Cela confère une certification de sécurité de niveau institutionnel pour leur infrastructure RWA, essentielle pour les banques en phase de déploiement.

De plus, le consortium AmFi prévoit d’atteindre 1 milliard de dollars d’actifs tokenisés sur Rayls d’ici juin 2027, avec une récompense de 5 millions de RLS. AmFi, la plus grande plateforme brésilienne de crédit privé tokenisé, apporte un flux immédiat de transactions à Rayls et fixe des jalons précis sur 18 mois. C’est l’un des engagements institutionnels RWA les plus importants dans tout écosystème blockchain à ce jour.

Marché cible et défis

Les clients de Rayls sont les banques, banques centrales et gestionnaires d’actifs nécessitant une confidentialité de niveau institutionnel. Leur modèle permissionné limite la participation aux seules institutions financières agréées, tout en garantissant la confidentialité des données.

Le défi pour Rayls est de prouver son attractivité. En l’absence de données publiques sur le TVL ou de déploiements clients annoncés hors pilotes, l’objectif de 1 milliard de dollars d’AmFi à mi-2027 constitue un test crucial.

OndoFinance : la course rapide à l’expansion cross-chain

Ondo a réalisé la croissance la plus rapide dans la tokenisation RWA, allant du secteur institutionnel au retail. Partant d’un focus initial sur les obligations d’État, la plateforme est devenue le plus grand acteur de la tokenisation d’actions publiques.

Données actualisées début janvier 2026 :

• TVL : 1,93 milliard de dollars
• Actions tokenisées : plus de 400 millions de dollars, soit 53% du marché
• Solana : détention USDY d’environ 176 millions de dollars

J’ai testé personnellement le produit USDY sur Solana, l’expérience utilisateur est fluide : combiner la qualité bancaire des obligations d’État avec la commodité de la DeFi, c’est la clé.

Dernières actualités

Le 8 janvier 2026, Ondo a lancé simultanément 98 nouveaux actifs tokenisés, couvrant des actions et ETF dans des secteurs comme l’IA, les véhicules électriques (EV) et l’investissement thématique. Ce n’est pas une expérimentation limitée, mais une accélération rapide.

Ils prévoient de lancer début 2026, sur Solana, des actions américaines et ETF tokenisés, dans leur démarche d’entrer dans une infrastructure retail-friendly. Selon leur roadmap, avec l’expansion, ils visent plus de 1 000 actifs tokenisés.

Focus sectoriel :

• IA : Nvidia, data centers REITs ;
• EV : Tesla, fabricants de batteries au lithium ;
• Investissement thématique : secteurs spéciaux traditionnellement limités par des seuils d’investissement faibles.

Stratégie multi-chaînes :

• Ethereum : liquidité DeFi et légitimité institutionnelle ;
• BNB Chain : couverture des utilisateurs natifs des exchanges ;
• Solana : support d’un usage massif par les consommateurs, avec une finalité de transaction en sous-seconde.

Honnêtement, malgré la baisse des prix des tokens, le TVL atteint 1,93 milliard de dollars, ce qui est le signal le plus important : la croissance du protocole prime sur la spéculation. Cette croissance est principalement alimentée par la demande institutionnelle pour des obligations d’État et des protocoles DeFi cherchant à générer des rendements sur des stablecoins inactifs. La croissance du TVL lors de la consolidation du marché au Q4 2025 montre une demande réelle, pas seulement une mode.

En établissant des relations de custody avec des brokers-dealers, en réalisant un audit de sécurité Halborn, et en lançant des produits sur trois grandes blockchains en six mois, Ondo a pris une avance significative, difficile à rattraper pour ses concurrents. Par exemple, leur concurrent Backed Finance ne gère qu’environ 162 millions de dollars d’actifs tokenisés.

Cependant, Ondo doit encore relever certains défis :

• Fluctuations de prix hors heures de marché : bien que les tokens puissent être transférés à tout moment, leur valorisation doit encore se référer aux heures d’ouverture des exchanges, ce qui peut créer des arbitrages nocturnes ;
• Limitations réglementaires : la législation sur les titres impose des KYC stricts, limitant la narration « permissionless ».

Centrifuge : comment les gestionnaires d’actifs déploient réellement des dizaines de milliards

Centrifuge est devenu la référence pour l’infrastructure de tokenisation de crédit privé institutionnel. Fin 2025, le TVL a explosé à 1,3 à 1,45 milliard de dollars, porté par des déploiements réels de capitaux institutionnels.

Cas d’utilisation principaux

• Partenariat avec Janus Henderson (gestion de 373 milliards de dollars d’actifs)
• Fonds Anemoy AAACLO : titres de prêt garantis AAA entièrement en chaîne (CLO)
• Utilisation par leur fonds de 21,4 milliards de dollars AAACLOETF, avec la même équipe de gestion ; annonce d’expansion sur Avalanche avec 250 millions de dollars en juillet 2025
• Allocation de fonds Grove (crédit institutionnel dans l’écosystème Sky)
  • Stratégie d’allocation de fonds : 1 milliard de dollars
  • Capital initial : 50 millions de dollars
  • Équipe fondatrice : Deloitte, Citigroup, BlockTowerCapital, HildeneCapitalManagement
• Partenariat avec ChronicleLabs (annonce du 8 janvier 2026)
  • Cadre de preuve d’actifs : données de détention cryptographiquement vérifiées
  • Support pour calculs NAV, vérification de custody, rapports de conformité
  • Dashboard pour LPs et auditeurs

Je suis depuis longtemps attentif aux oracles blockchain, et la méthode de Chronicle Labs est la première à répondre aux besoins des institutions : fournir des données vérifiables sans sacrifier l’efficacité on-chain. La vidéo de démonstration publiée le 8 janvier montre que cette solution est déjà opérationnelle, pas une promesse future.

Mode de fonctionnement unique de Centrifuge :

Contrairement à ceux qui se contentent de packager des produits off-chain, Centrifuge tokenise directement la stratégie de crédit lors de l’émission. Le processus :

• L’émetteur conçoit et gère le fonds via un workflow transparent unique ;
• Les investisseurs institutionnels allouent des stablecoins ;
• Après approbation de crédit, les fonds sont versés aux emprunteurs ;
• Les remboursements sont distribués proportionnellement aux détenteurs de tokens via smart contracts ;
• Le rendement annualisé (APY) des actifs AAA est entre 3,3% et 4,6%, en toute transparence.

Réseaux supportés par la V3 cross-chain : Ethereum ; Base, Arbitrum, Celo, Avalanche.

L’enjeu : les gestionnaires d’actifs doivent prouver que le crédit en chaîne peut supporter des déploiements de dizaines de milliards. Centrifuge a déjà réalisé cela. La collaboration avec Janus Henderson seule offre plusieurs milliards de capacité.

De plus, leur position de leader dans la définition des standards (création conjointe de la Tokenized Asset Coalition et du Real-World Asset Summit) consolide leur rôle d’infrastructure plutôt que de simple produit.

Malgré un TVL de 1,45 milliard de dollars, le rendement annuel cible de 3,8% paraît faible face à des opportunités à risque plus élevé dans la DeFi. Attirer des fournisseurs de liquidités natifs DeFi au-delà des allocations Sky reste un défi pour Centrifuge.

CantonNetwork : l’infrastructure blockchain de Wall Street

Canton est la réponse institutionnelle à la vision décentralisée sans permission de la DeFi : un réseau public avec confidentialité, soutenu par des acteurs majeurs de Wall Street.

Participants institutionnels : DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation), BlackRock, Goldman Sachs, Citadel Securities.

Canton vise à traiter le volume de règlement annuel de 3 700 trillions de dollars que DTCC gère en 2024. Oui, ce chiffre est exact.

Partenariat avec DTCC (décembre 2025)

La collaboration avec DTCC est cruciale. Ce n’est pas un simple pilote, mais un engagement central pour construire l’infrastructure de règlement des titres aux États-Unis. Avec l’approbation du No-Action Letter de la SEC, cette coopération permet la tokenisation native de certains titres gérés par DTCC sur Canton, avec lancement prévu d’un MVP contrôlé au premier semestre 2026.

Détails clés :

• DTCC et Euroclear co-président la Fondation Canton ;
• Ils ne sont pas seulement participants, mais aussi leaders dans la gouvernance ;
• Focus initial sur les obligations d’État (risque de crédit faible, forte liquidité, réglementation claire) ;
• Après le MVP, extension possible aux obligations d’entreprise, actions et produits structurés.

Au début, j’étais sceptique sur les blockchains permissionnées. Mais la collaboration avec DTCC a changé ma perspective. Ce n’est pas tant une supériorité technologique, mais une infrastructure que la finance traditionnelle adoptera réellement.

Lancement de la plateforme Temple Digital (8 janvier 2026) : La proposition de valeur de Canton est clarifiée dans la plateforme privée de transactions de Temple Digital, lancée le 8 janvier 2026.

Canton offre un order book centralisé avec une latence de sous-seconde, architecture non custody. Elle supporte déjà les crypto-monnaies et stablecoins, avec un plan pour ajouter la tokenisation d’actions et de matières premières en 2026.

Partenaires de l’écosystème :

1. Franklin Templeton gère un fonds de marché monétaire de 828 millions de dollars ;
2. JPMorgan via JPMCoin pour le règlement des paiements.

Architecture de confidentialité de Canton :
Basée sur des smart contracts avec Daml (langage de modélisation d’actifs numériques) :

• Contrats définissant qui voit quelles données ;
• Accès complet pour les régulateurs ;
• Visibilité des détails de transaction pour les contreparties ;
• Impossible pour concurrents ou public de voir les infos ;
• Mises à jour d’état atomiques dans le réseau.

Pour les institutions habituées aux transactions confidentielles via Bloomberg Terminal ou dark pools, l’architecture de Canton offre l’efficacité blockchain sans exposer la stratégie. La vérité : Wall Street ne veut pas rendre ses activités propriétaires publiques. La participation de plus de 300 acteurs montre son attrait, mais beaucoup de volumes rapportés sont probablement des pilotes simulés, pas du vrai déploiement. La limite actuelle est la vitesse de développement : le MVP prévu pour le premier semestre 2026 reflète une planification sur plusieurs trimestres. En comparaison, les protocoles DeFi peuvent souvent lancer de nouveaux produits en quelques semaines.

Polymesh : la blockchain réglementée pour les titres

Polymesh se distingue par sa conformité intégrée au protocole, plutôt que par la complexité des smart contracts. Conçue pour les titres réglementés, elle intègre la conformité dès la couche consensus, sans besoin de code personnalisé.

Caractéristiques principales

• Vérification d’identité au niveau protocole : via des vérifications KYC autorisées ;
• Règles de transfert intégrées : les transactions non conformes échouent en consensus ;
• Paiement livraison atomique : finalisation en moins de 6 secondes.

Intégration en production

• Republic (août 2025) : support pour l’émission de titres privés ;
• AlphaPoint : plus de 150 marchés dans 35 pays ;
• Domaines cibles : fonds réglementés, immobilier, capital d’entreprise.

Avantages : pas besoin d’audits de smart contracts personnalisés ; le protocole s’adapte automatiquement aux changements réglementaires ; impossible d’effectuer des transferts non conformes.

Défis et perspectives : Polymesh fonctionne actuellement comme une chaîne indépendante, ce qui limite son intégration avec la DeFi. Un pont Ethereum est prévu pour le deuxième trimestre 2026. La réalisation à temps reste à confirmer. J’avais sous-estimé le potentiel de cette architecture « native conformité ». Pour les émetteurs de tokens de titres frustrés par la complexité ERC-1400, Polymesh offre une approche plus attrayante : intégrer la conformité directement dans le protocole, pas dans des smart contracts.

Comment ces protocoles segmentent-ils le marché ?

Ces cinq protocoles ne sont pas en concurrence directe, car ils répondent à des problématiques différentes :

Solutions de confidentialité :

• Canton : basé sur Daml, pour Wall Street et ses contreparties ;
• Rayls : zk-proofs, confidentialité bancaire de niveau ;
• Polymesh : vérification d’identité au protocole, conformité intégrée.

Stratégies d’expansion :

• Ondo : gestion cross-chain de 1,93 milliard de dollars, priorité à la liquidité ;
• Centrifuge : focus sur le marché du crédit institutionnel de 1,3 à 1,45 milliard, priorité à la profondeur.

Marchés cibles :

• Banques / CBDC → Rayls
• Retail / DeFi → Ondo
• Gestionnaires d’actifs → Centrifuge
• Wall Street → Canton
• Titres tokenisés → Polymesh

Selon moi, cette segmentation est plus importante que ce que l’on pense. Les institutions ne choisiront pas « la meilleure blockchain », mais celle qui répond à leurs besoins spécifiques en conformité, opérations et compétitivité.

Problèmes non résolus

Fragmentation de la liquidité inter-chaînes :
Le coût de la fragmentation cross-chain est estimé à 1,3 à 1,5 milliard de dollars par an. La surcharge des ponts entraîne des écarts de prix de 1%-3% pour un même actif sur différentes chaînes. Si ce problème persiste jusqu’en 2030, le coût annuel pourrait dépasser 75 milliards de dollars. C’est l’un de mes plus grands soucis. Même avec une infrastructure de tokenisation avancée, si la liquidité est dispersée sur des chaînes incompatibles, l’efficacité s’en trouve gravement affectée.

Contradiction entre confidentialité et transparence réglementaire :
Les institutions veulent garder leurs transactions secrètes, mais les régulateurs exigent une traçabilité. Dans des scénarios multi-parties (émetteurs, investisseurs, agences de notation, régulateurs, auditeurs), chaque acteur a besoin d’un niveau différent de visibilité. Aucune solution parfaite n’existe encore.

Fragmentation réglementaire :
L’UE a adopté MiCA (règlement sur les marchés de crypto-actifs) pour 27 pays ; aux États-Unis, il faut demander un No-Action Letter au cas par cas, ce qui prend plusieurs mois ; la circulation transfrontalière de capitaux pose des défis juridiques.

Risques liés aux oracles :
Les actifs tokenisés dépendent de données off-chain. Si la source est attaquée, la valeur on-chain peut refléter une réalité erronée. Bien que le cadre de preuve d’actifs de Chronicle offre une solution, le risque demeure.

La voie vers des centaines de milliards : catalyseurs clés en 2026

Catalyseurs à surveiller en 2026 :

• Lancement de Ondo sur Solana (Q1 2026) : tester si la distribution retail peut générer une liquidité durable ; indicateur clé : plus de 100 000 détenteurs, preuve d’une demande réelle.
• MVP de Canton avec DTCC (premier semestre 2026) : valider la faisabilité du règlement des obligations d’État sur blockchain ; succès potentiel : transfert de trillions de dollars vers l’infrastructure chainée.
• Adoption de la loi CLARITY aux États-Unis : fournir un cadre réglementaire clair ; permettre aux investisseurs institutionnels en attente de déployer leur capital.
• Déploiement de Grove par Centrifuge : 1 milliard de dollars d’actifs distribués d’ici 2026 ; tester la tokenisation de crédit institutionnel avec du vrai capital ; si cela se passe sans crise de crédit, cela renforcera la confiance des gestionnaires.

Prévisions de marché

• Objectif 2030 : 2 à 4 trillions de dollars d’actifs tokenisés ;
• Croissance : multiplier par 50-100 la taille actuelle (197 milliards de dollars) ;
• Hypothèses : stabilité réglementaire, interopérabilité cross-chain prête, pas de défaillance majeure d’acteurs institutionnels.

Prévisions sectorielles :

• Crédit privé : de 2-6 milliards à 1500-2000 milliards de dollars (plus petit, croissance la plus forte) ;
• Obligations d’État tokenisées : si les fonds du marché monétaire migrent sur la blockchain, potentiel > 5 trillions de dollars ;
• Immobilier : potentiel de 3-4 trillions, selon l’adoption de registres fonciers blockchain.

Objectif de la milestone des 100 milliards :

• Date estimée : 2027-2028 ;
• Distribution prévue : crédit institutionnel 30-40 milliards, obligations d’État 30-40 milliards, actions tokenisées 20-30 milliards, immobilier / matières premières 10-20 milliards.

Cela nécessite une croissance de 5 fois le niveau actuel. Bien que ambitieux, compte tenu de la dynamique du secteur fin 2025 et de la clarté réglementaire à venir, cet objectif n’est pas hors de portée.

Pourquoi ces cinq protocoles sont-ils cruciaux ?

Le paysage institutionnel RWA en début 2026 révèle une tendance inattendue : pas de gagnant unique, car il n’y a pas un seul marché.

Honnêtement, c’est la direction que devrait prendre l’infrastructure.

Chacun répond à des problématiques différentes :

• Rayls → Confidentialité bancaire ;
• Ondo → Distribution d’actions tokenisées ;
• Centrifuge → Déploiement d’actifs en chaîne pour gestionnaires ;
• Canton → Migration vers infrastructure Wall Street ;
• Polymesh → Simplification de la conformité réglementaire.

De 2024 à aujourd’hui, la croissance du marché de 8,5 milliards à 19,7 milliards de dollars montre que la demande dépasse la simple spéculation.

Besoins fondamentaux des acteurs institutionnels :

• Responsables financiers : rendement et efficacité opérationnelle ;
• Gestionnaires d’actifs : réduction des coûts de distribution, élargissement de la base d’investisseurs ;
• Banques : infrastructure conforme aux exigences réglementaires.

Les 18 prochains mois seront décisifs

• Lancement de Ondo sur Solana → tester l’expansion retail ;
• MVP de Canton avec DTCC → tester la capacité de règlement institutionnel ;
• Déploiement de Grove par Centrifuge → tester la tokenisation de crédit avec du vrai capital ;
• Objectif AmFi de 1 milliard de dollars sur Rayls → tester l’adoption de l’infrastructure de confidentialité.

L’exécution prime sur la conception, le résultat sur le plan. C’est la clé du moment.

La finance traditionnelle se dirige vers une migration longue vers la blockchain. Ces cinq protocoles fournissent l’infrastructure nécessaire : couche de confidentialité, cadre réglementaire, infrastructure de règlement. Leur succès déterminera la trajectoire future de la tokenisation — amélioration de l’efficacité des structures existantes ou remplacement complet du modèle intermédiaire traditionnel.

Les choix d’infrastructure des institutions en 2026 définiront le secteur pour la prochaine décennie.

Étapes clés en 2026

• Q1 : Lancement de Ondo sur Solana (98+ actions) ;
• H1 : MVP de Canton avec DTCC (tokenisation des obligations d’État) ;
• En cours : déploiement de Grove par Centrifuge (1 milliard), construction de l’écosystème AmFi par Rayls. Des actifs de trillions arrivent. NFA.