Bitcoin est entré en 2026 sans tendance claire, la structure du marché indiquant une consolidation continue plutôt qu’une reprise haussière, selon une nouvelle analyse de la société d’analyse on-chain CryptoQuant.

Malgré un soutien à long terme grâce à l’accès aux ETF au comptant et à une offre structurellement contrainte, les analystes estiment que le marché manque de la confirmation nécessaire pour une dynamique haussière soutenue.

CryptoQuant qualifie la position actuelle de neutre conditionnellement à légèrement baissière, citant l’absence de confirmation structurelle pour une dynamique haussière durable.

Alors que l’adoption des ETF et les contraintes d’offre offrent un soutien à long terme, une incertitude macroéconomique accrue, les risques politiques liés au cycle électoral de mi-mandat aux États-Unis, et une action des prix menée par les dérivés limitent la poursuite dans l’une ou l’autre direction.

En conséquence, Bitcoin continue de se négocier dans une fourchette à haute volatilité, avec des fluctuations importantes qui ne se traduisent pas par des tendances durables.

Trois scénarios pour 2026

CryptoQuant décrit trois scénarios principaux pour Bitcoin en 2026, attribuant la probabilité la plus élevée à ce qu’il qualifie d’environnement Fourchette Tordue.

Dans ce cas de base, les attentes de baisse des taux restent en place, mais la reprise économique demeure inégale. Les flux de capitaux devraient rester sporadiques et à court terme, principalement motivés par une position tactique sur les ETF plutôt que par une conviction à long terme.

« Bitcoin est susceptible de se négocier dans une large fourchette de 80 000 $ à 140 000 $, avec 90 000 $ à 120 000 $ comme zone centrale », prévoient les analystes crypto.

Un deuxième scénario, de probabilité moyenne, se concentre sur un Choc Macro. Si les risques de récession s’intensifient, les analystes avertissent qu’une désendettement sur les marchés de dérivés, combiné à des sorties d’ETF, pourrait faire descendre Bitcoin en dessous de 80 000 $, avec un risque de baisse s’étendant vers la zone des 50 000 $.

Le troisième scénario, Risk-On, attribue une faible probabilité et suppose un virage précoce vers un assouplissement monétaire et une stabilisation des flux entrants d’ETF. Si ces conditions se concrétisent, Bitcoin pourrait atteindre 120 000 $ à 170 000 $, avec un potentiel de hausse supplémentaire dépendant de l’alignement de plusieurs catalyseurs favorables.

Pour déterminer quel scénario se dessine, les analystes recommandent aux investisseurs de surveiller un ensemble de signaux on-chain et de marché : réserves des échanges, flux nets entrants et sortants, flux hebdomadaires d’ETF, intérêts ouverts sur les contrats à terme et liquidations, ainsi que le comportement des détenteurs à court et long terme.

« La clé est la façon dont ces indicateurs évoluent ensemble, et non individuellement », affirment les analystes de CryptoQuant.

Pourquoi cela importe

Bitcoin est passé d’un marché haussier basé sur la dynamique à une période de consolidation, où l’incertitude macroéconomique et les risques politiques devraient maintenir le marché dans un état de « attendre et voir » plutôt que dans une tendance haussière claire.

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Que signifie “range-bound” dans les marchés de cryptomonnaies ? Un marché range-bound est un marché où le prix fluctue dans une fourchette définie entre un niveau supérieur et un niveau inférieur, plutôt que de suivre une tendance forte à la hausse ou à la baisse.

Qu’est-ce qu’un “déclin macro-driven” ? Un déclin macro-driven se produit lorsque des facteurs économiques plus larges — comme les taux d’intérêt, l’inflation ou les récessions — poussent le prix d’un actif à la baisse.

Comment les ETF influencent-ils le prix du Bitcoin ? Les ETF Bitcoin permettent aux investisseurs institutionnels et particuliers d’accéder au Bitcoin sans le détenir directement. Les flux entrants ou sortants des ETF peuvent influencer la demande et les mouvements de prix.

Comment les événements politiques peuvent-ils affecter le Bitcoin ? Les élections américaines, les décisions réglementaires ou les événements géopolitiques mondiaux peuvent impacter le sentiment des investisseurs, la liquidité et les flux de capitaux, contribuant à la volatilité des prix.

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