- Le cas optimiste
- Le cas réaliste
Les analystes de l’industrie minière de Bitcoin ont des visions plutôt divergentes concernant la trajectoire future du taux de hachage du réseau.
Bob Burnett, PDG de Barefoot Mining, pense que le taux de hachage de Bitcoin ne va pas connaître une croissance exponentielle.
“Les augmentations du taux de hachage dans un avenir proche sont plus susceptibles de simplement suivre la loi de Moore”, a-t-il déclaré.
Le cas optimiste
Le Dr Jeff Ross, fondateur de Vailshire Capital Management, a prédit que le taux de hachage de Bitcoin pourrait potentiellement exploser cette année.
La réintroduction de l’amortissement dégressif à 100 % dans la mise à jour du code fiscal américain de 2026 est considérée comme le principal catalyseur. Cette disposition permet aux mineurs de déduire immédiatement le coût total de la nouvelle infrastructure l’année de l’achat plutôt que de l’amortir sur une décennie.
“Donc, si vous allez construire, euh, vous savez, un centre de données ou un centre de fabrication et acheter tout un tas d’équipements, ou si vous êtes un mineur de Bitcoin et que vous allez acheter une quantité folle d’ASICs et les brancher, vous attendrez jusqu’en janvier 2026 pour le faire. Pourquoi ? Parce qu’à ce moment-là, vous pourrez faire une dépréciation à 100 % immédiatement, dès 2026”, a-t-il expliqué.
Selon Ross, cet effondrement du revenu imposable forcera les mineurs à “surinvestir” dans le matériel pour protéger leurs profits.
“Il y a certains mineurs de Bitcoin qui, je pense, paieront presque zéro impôt en 2026 et probablement en 2027, et continueront probablement jusqu’en 2028 à cause de cette règle d’amortissement”, a-t-il ajouté.
Le cas réaliste
Cependant, Burnett ne partage pas cet optimisme excessif. L’analyste soutient que ce sont en réalité les électrons qui constituent le principal goulot d’étranglement, et que le capital est une question plutôt secondaire.
“Il n’y a pas assez d’énergie supplémentaire disponible pour que le taux de hachage explose”, a noté Burnett dans une analyse récente.
Le retard dans l’interconnexion au réseau dans les principaux hubs miniers comme le Texas est désormais mesuré en années. Les mineurs peuvent acheter tous les ASICs qu’ils veulent avec leurs économies d’impôts. Cependant, sans un transformateur énergisé, ces machines ne sont que des presse-papiers coûteux.
Ainsi, Burnett prévoit que la courbe de croissance du taux de hachage de Bitcoin reflétera la loi de Moore.
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