Noël et le Nouvel An approchent, et le marché des Crypto semble être déjà entré en « mode hibernation ». Les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum aux États-Unis ont collectivement perdu des fonds mardi, principalement en raison de la réallocation des actifs en fin d’année et du resserrement de la liquidité avant le long week-end, ce qui a entraîné une augmentation notable des ventes pour prendre des bénéfices.
Selon les données de SoSoValue, l’ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis a enregistré une sortie nette de 1,886 milliard de dollars mardi, marquant la quatrième journée consécutive de retrait. Parmi eux, BlackRock (IBIT) a subi la plus forte perte, avec une sortie nette de 1,573 milliard de dollars en une seule journée ; Fidelity (FBTC) et Grayscale (GBTC) n’ont pas été épargnés.
D’autre part, l’ETF au comptant Ethereum a également enregistré une sortie nette de 95,5 millions de dollars mardi, en contraste marqué avec l’entrée nette de 84,6 millions de dollars la veille. Parmi eux, Grayscale ETHE a connu une sortie de 50,9 millions de dollars en une seule journée, la plus importante parmi tous les ETF Ethereum ce jour-là.
Vincent Liu, directeur d’investissement chez Kronos Research, analyse que la sortie de fonds des ETF Bitcoin et Ethereum reflète principalement le fonctionnement du mécanisme de marché en fin d’année, et non une perte de confiance des investisseurs. La faiblesse de la liquidité, la rééquilibration du portefeuille et la prise de bénéfices sont les principaux facteurs de la faiblesse du marché.
Nick Ruck, responsable de LVRG Research, partage une opinion similaire. Il ajoute qu’en plus de la prise de bénéfices saisonnière et de la baisse de liquidité, la vente pour des raisons fiscales (c’est-à-dire vendre des positions en perte pour réduire l’impôt) est également une cause de la récente sortie de fonds.
Rick Maeda, chercheur chez Presto Research, rappelle qu’il ne faut pas trop interpréter les variations de fonds dans les ETF avant Noël. Il souligne que ces derniers mois, les flux de fonds vers les ETF Bitcoin et Ethereum ont été très volatils, et que la réduction des risques et le nettoyage des comptes en fin d’année sont des phénomènes normaux, surtout après l’augmentation de la volatilité au quatrième trimestre.
En comparant avec les données de l’année dernière, Rick Maeda indique que, lors des 4 jours de négociation précédant Noël 2024, l’ETF au comptant Bitcoin avait enregistré une sortie nette de plus de 1,5 milliard de dollars, à une époque où le prix du Bitcoin revenait de son sommet historique. En comparaison, il estime que cette année, la baisse des fonds est encore relativement modérée.
Selon les données de CoinGecko, le Bitcoin se négocie à 86 755 dollars au moment de la rédaction, en baisse de 0,7 % au cours des 24 dernières heures ; l’Ethereum a également chuté de 2,3 %, à 2 918 dollars.
Cependant, tous les ETF de Crypto ne subissent pas une pression de vente. L’ETF au comptant Ripple (XRP) a encore enregistré une entrée de 8,2 millions de dollars mardi ; l’ETF au comptant Solana (SOL) a également enregistré une entrée nette de 4,2 millions de dollars.
Contrairement à l’évolution du marché des Crypto, le marché boursier américain a clôturé en hausse mardi. L’indice S&P 500 a augmenté de 0,46 %, clôturant à 6 909,79 points, atteignant un nouveau sommet historique ; le Nasdaq a progressé de 0,57 %, et le Dow Jones Industrial a également augmenté légèrement de 0,16 %.
Les marchés américains ont clôturé anticipativement le 24 décembre, et le 25 décembre étant un jour de fermeture pour Noël. La majorité des analystes pensent que la réaction du marché après le long week-end et les indicateurs économiques seront les véritables clés, car ils constitueront des indices importants pour observer la tendance du marché début 2026.
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