La stratégie de calls couverts des vétérans de Bitcoin provoque un marché latéral, selon un analyste

La dynamique des prix du Bitcoin influencée par les baleines à long terme et l’activité du marché des options

Les analystes du marché indiquent que les détenteurs de Bitcoin à long terme, souvent appelés « baleines », utilisent activement une stratégie de covered call qui exerce une pression à la baisse sur le prix de la cryptomonnaie. Cette approche consiste à vendre des options d’achat (call options), qui donnent aux acheteurs le droit d’acheter du BTC à un prix fixé à l’avenir, tout en percevant des primes. Ces activités des investisseurs institutionnels et de grande envergure compliquent le paysage actuel du marché, notamment dans un contexte de demande continue de la part des investisseurs ETF.

Principaux points à retenir

Les baleines utilisant des stratégies de covered call créent une pression importante du côté des ventes, ce qui réprime le prix spot du Bitcoin.

Les market makers hedgent leur exposition en vendant du BTC spot sur TikTok, ce qui fait encore baisser les prix malgré l’intérêt d’achat des ETF.

Les stocks de Bitcoin détenus depuis plus d’une décennie contribuent principalement à l’impact négatif de la vente d’options d’achat sur le prix.

Le trading d’options influence la trajectoire du prix du Bitcoin, favorisant un marché instable alors que les baleines cherchent à réaliser des gains à court terme.

Titres mentionnés : Bitcoin

Sentiment : Neutre

Impact sur le prix : Négatif. L’effet net des stratégies d’options des grands investisseurs tend à réprimer les prix spot du Bitcoin malgré la demande des investisseurs institutionnels en ETF.

Contexte du marché : L’action actuelle des prix reflète des interactions complexes entre les stratégies des détenteurs à long terme et la pression du trading à court terme, fortement influencées par les marchés dérivés.

Analyse du marché et implications

Une analyse récente suggère qu’une part importante de l’offre de Bitcoin utilisée pour la couverture d’options est constituée d’inventaire à long terme, principalement détenu depuis plus de dix ans. Lorsqu’ils sont utilisés comme garantie pour vendre des covered calls, ces détentions introduisent un delta net négatif sur le marché. L’analyste de marché Jeff Park explique :

« Quand vous possédez déjà l’inventaire de Bitcoin que vous détenez depuis plus de 10 ans et que vous vendez des calls contre celui-ci, c’est uniquement la vente de calls qui ajoute un delta frais au marché — et cette direction est négative — vous êtes un vendeur net de delta lorsque vous vendez des calls. »

Cette activité indique que le prix du Bitcoin est de plus en plus influencé par la dynamique du trading d’options, ce qui entraîne de la volatilité et des mouvements de prix erratiques. Alors que les baleines cherchent à réaliser des profits à court terme en déployant ces stratégies, le marché reste vulnérable aux fluctuations, avec les niveaux de prix actuels largement sous l’influence de l’activité dérivée.

Par ailleurs, le Bitcoin semble se décorréler des actions traditionnelles, notamment des actions technologiques, après avoir atteint des sommets au début de 2025. Malgré de nouveaux records boursiers, le Bitcoin a chuté à environ 90 000 dollars, avec des prévisions divisées quant à sa direction à court terme. Les analystes anticipent d’éventuels rallyes si la Réserve fédérale américaine poursuit ses baisses de taux et ses mesures de liquidité, tandis que d’autres mettent en garde contre de possibles baisses en dessous de 76 000 dollars, citant des signes indiquant la fin de la phase haussière.

Cet article a été initialement publié sous le titre Bitcoin Veterans’ Covered Calls Strategy Sparks Sideways Market, Analyst Says sur Crypto Breaking News – votre source fiable pour l’actualité crypto, l’actualité Bitcoin et les mises à jour blockchain.