L’année 2025 marque un tournant structurel sur le marché des crypto-monnaies : environ 95 % des flux entrants proviennent d’institutions, tandis que les investisseurs particuliers ne représentent plus que 5 à 6 %. Les dirigeants de Polygon Labs soulignent que ce n’est pas la fin de la décentralisation, mais une évolution naturelle due à la maturité des infrastructures. La cryptomonnaie passe d’un actif spéculatif à une technologie centrale du système financier mondial.
(Précédent contexte : Bernstein : le cycle de quatre ans du Bitcoin est terminé ! L’ère institutionnelle ouvre un « marché haussier prolongé », BTC atteindra 200 000 dollars en 2027)
(Informations complémentaires : Peng Jinlong du Conseil de la finance : la stablecoin taïwanaise sera d’abord émise par une « institution financière », lancement prévu au plus tôt en juin 2026)

Sommaire

• La maturité des infrastructures stimule le tournant institutionnel
• Deux principaux moteurs de l’entrée des institutions
• Les investisseurs particuliers quittent sans perte permanente
• L’entrée des institutions ne compromet pas la décentralisation
• Chemins d’innovation dans un cadre réglementaire
• Perspectives de marché : stabilité et interopérabilité clés

En 2025, le marché des crypto-monnaies connaît un tournant structurel : les acteurs institutionnels deviennent les principaux acteurs, tandis que l’intérêt des particuliers diminue nettement. Aishwary Gupta, responsable des paiements et actifs physiques chez Polygon Labs, a récemment indiqué lors d’une interview que les fonds institutionnels représentent aujourd’hui environ 95 % des flux entrants dans la crypto, contre seulement 5-6 % pour les particuliers, marquant un changement significatif dans la domination du marché.

La maturité des infrastructures stimule le tournant institutionnel

Il explique que ce déplacement n’est pas dû à une émotion mais résulte naturellement de la maturité croissante des infrastructures. Des géants de la gestion d’actifs tels que BlackRock, Apollo, Hamilton Lane allouent désormais 1-2 % de leurs portefeuilles aux actifs numériques, en accélérant leur déploiement via des ETF et des produits de tokenisation on-chain. Gupta cite en exemple des collaborations avec Polygon, notamment le test de transactions DeFi sous régulation de la Monetary Authority of Singapore par JPMorgan, le projet de dette souveraine tokenisée d’Ondo, ainsi que le staking régulé par la banque AMINA, démontrant que les chaînes publiques peuvent désormais répondre aux exigences de conformité et d’audit du secteur financier traditionnel.

Deux principaux moteurs de l’entrée des institutions

Les deux grands moteurs sont la recherche de rendement et l’efficacité opérationnelle. La première phase consiste à obtenir des revenus stables via la tokenisation de dettes souveraines ou le staking bancaire de niveau institutionnel ; la seconde phase est alimentée par l’amélioration de l’efficacité permise par la blockchain, notamment des règlements plus rapides, la mutualisation de la liquidité et les actifs programmables. Ces avancées encouragent les grandes institutions financières à expérimenter la structuration de fonds on-chain et les modes de règlement.

Les investisseurs particuliers quittent sans perte permanente

Contrairement, le retrait des investisseurs particuliers résulte principalement des pertes et du manque de confiance engendrés par le cycle des Meme coins, mais Gupta insiste sur le fait qu’il ne s’agit pas d’une perte irréversible. Avec l’émergence de produits mieux réglementés et plus transparents en termes de risques, ces investisseurs reviendront progressivement.

L’entrée des institutions ne compromet pas la décentralisation

Face aux inquiétudes selon lesquelles l’entrée des institutions pourrait fragiliser le principe de décentralisation de la crypto, Gupta estime que tant que les infrastructures restent ouvertes, leur participation ne centralisera pas la blockchain, mais renforcera au contraire sa légitimité. Il souligne que le futur réseau financier sera une synergie intégrée de divers actifs tels que DeFi, NFT, dettes souveraines et ETF, tous coexistants sur une même chaîne publique.

Chemins d’innovation dans un cadre réglementaire

Concernant la crainte que la domination institutionnelle freine l’innovation, il reconnaît que dans un environnement plus réglementé, certains expérimentations seront limitées. Cependant, à long terme, cela contribuera à bâtir des voies d’innovation plus solides et évolutives, plutôt que de privilégier des essais rapides en brisant les règles.

Perspectives de marché : stabilité et interopérabilité clés

Pour l’avenir, Gupta prévoit que la liquidité institutionnelle renforcera la stabilité du marché, avec une baisse de la volatilité après la réduction des activités spéculatives. La tokenisation d’actifs réels (RWA) et les réseaux de staking de niveau institutionnel connaîtront une croissance rapide. L’interopérabilité deviendra également un enjeu crucial, avec des infrastructures capables de transférer des actifs sans friction entre chaînes et couches de synthèse.

Il insiste sur le fait que l’entrée des institutions ne constitue pas une « prise de contrôle » par la finance traditionnelle, mais plutôt une co-construction d’une nouvelle infrastructure financière. La cryptomonnaie évolue ainsi, passant d’un actif spéculatif à une technologie de base essentielle du système financier mondial.

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Tags : tokenisation crypto-monnaie marché blockchain infrastructure décentralisation investissement institutionnel