Le Royaume-Uni propose une règle fiscale « Pas de gain, pas de perte » pour le prêt et le Staking DeFi : un changement de jeu pour les investisseurs Crypto en 2026

Le gouvernement britannique a dévoilé une proposition tant attendue qui introduirait un traitement fiscal « sans gain, sans perte » pour de nombreuses activités DeFi courantes, y compris le prêt, l'emprunt et la fourniture de liquidités. Si elle est mise en œuvre, la règle différerait l'impôt sur les plus-values (CGT) jusqu'à ce qu'un véritable transfert économique se produise — éliminant la situation actuelle où les utilisateurs font face à des factures fiscales simplement pour le transfert d'actifs entre les protocoles.

Ce que signifie la règle « Pas de gain, pas de perte » pour les utilisateurs de crypto au Royaume-Uni

Selon les directives actuelles de HMRC ( mises à jour en 2021–2024), chaque fois qu'un utilisateur :

• Prête des jetons sur Aave, Compound ou des plateformes similaires
• Ajoute ou retire de la liquidité des pools Uniswap, Balancer ou Curve
• Mettre en jeu ou retirer des actifs

…il est considéré comme une cession imposable, déclenchant l'CGT même lorsqu'aucun réel profit n'est réalisé.

La nouvelle proposition, publiée le 28 novembre 2025, aurait :

1. Traitez les prêts/emprunts et les ajouts/retraits de LP comme des événements « pas de gain, pas de perte »
2. Différez le CGT jusqu'à ce que les tokens soient vendus contre des fiat, échangés contre des actifs matériellement différents ou utilisés pour acheter des biens/services.
3. Aligner le traitement fiscal au Royaume-Uni avec la réalité économique du DeFi yield farming et du prêt

Cela alignerait le Royaume-Uni avec des juridictions plus favorables à la DeFi comme le Portugal, l'Allemagne ( pour les avoirs >1 an ), et Singapour, tout en allant plus loin que le cadre MiCA de l'UE, qui laisse encore le traitement fiscal aux États membres.

Quelles activités sont couvertes ?

Probablement inclus sous “pas de gain, pas de perte” :

• Prêter des stablecoins ou des jetons blue-chip sur Aave, Compound, Morpho
• Ajout/retrait de liquidités sur Uniswap V2/V3, Curve, Balancer
• Staking ETH sur Lido, Rocket Pool (staking non dérivé)
• Positions de restaking ( par exemple, EigenLayer) lorsqu'aucun nouvel actif n'est créé

Événements probablement exclus ( encore imposables ) :

• Recevoir et échanger de nouveaux jetons de gouvernance ( par exemple, des airdrops UNI, CRV )
• Échange entre des actifs matériellement différents
• Actifs du monde réel tokenisés (RWAs) classés comme titres
• Les jetons générateurs de rendement considérés comme une nouvelle propriété ( par exemple, certaines interprétations de stETH )

Chronologie et prochaines étapes

• La période de consultation se termine le 28 février 2026
• Mise en œuvre prévue pour l'année fiscale 2026–2027 ( à partir d'avril 2026)
• HMRC peut exiger des rapports supplémentaires pour les utilisateurs DeFi à fort volume

Prédiction fiscale DeFi au Royaume-Uni 2026 : Catalyseur d'afflux massif

Prévision fiscale DeFi au Royaume-Uni 2026 : croissance de 150 à 300 % de l'activité on-chain depuis les portefeuilles britanniques. Catalyseurs haussiers : règle sans gain sans perte ; risques baissiers : tests de reporting complexes avec adoption à 100 %.

En résumé, la règle fiscale DeFi proposée par le Royaume-Uni « pas de gain, pas de perte » — reportant l'CGT sur le prêt, l'emprunt et la fourniture de liquidités jusqu'à une véritable cession — est qualifiée de plus grande victoire fiscale pour les utilisateurs de crypto au Royaume-Uni depuis l'exemption de TVA de 2014, pouvant déclencher des centaines de pourcents de croissance de l'activité DeFi nationale à partir d'avril 2026.