Bitcoin et USDT présentent des régularités étonnantes ! Glassnode : signal de profit fortement négatif.

Le fournisseur d'analyse de blockchain Glassnode rapporte qu'il existe une « forte corrélation négative » entre les activités de Bitcoin et d'USDT au cours des deux dernières années. L'analyse montre que les sorties nettes d'USDT des plateformes d'échange se produisent en même temps que la hausse du prix de BTC. Lors des périodes de forte émotion sur le marché, l'USDT sort généralement à un rythme de -100 millions à -200 millions de dollars par jour.

Glassnode révèle la corrélation négative entre Bitcoin et USDT

(source : Glassnode)

Dans un post X publié le 26 novembre, Glassnode a partagé des données comparatives sur Bitcoin et USDT à partir de décembre 2023. L'analyse montre que les sorties nettes d'USDT des plateformes d'échange coïncident avec la hausse des prix de BTC, un modèle qui s'est répété au cours des deux dernières années, formant un comportement de marché prévisible.

Glassnode indique : « Pendant les périodes de forte émotion sur le marché, en raison de la prise de bénéfices par les investisseurs, le USDT sort généralement à un rythme de -100 millions à -200 millions USD par jour. En octobre, lorsque le prix du Bitcoin a atteint un pic de 126 000 USD, le montant net des sorties a dépassé 220 millions USD (moyenne mobile sur 30 jours) ; c'est un signal évident de prise de bénéfices, et actuellement, alors que les fonds se dirigent à nouveau vers le USDT, l'élan est en train de diminuer. »

La logique derrière cette corrélation négative est relativement claire. Lorsque le prix du Bitcoin augmente, les investisseurs choisissent de convertir une partie de leur position en USDT pour verrouiller les profits, ce qui entraîne une sortie d'USDT des plateformes d'échange vers des portefeuilles personnels ou d'autres plateformes. En revanche, lorsque le prix du Bitcoin baisse ou se stabilise, les investisseurs réintroduisent des USDT dans les plateformes d'échange en préparation d'achats, entraînant une augmentation des flux entrants d'USDT. Ce modèle est essentiellement une manifestation collective des stratégies de gestion des risques des participants au marché.

L'utilisation de la moyenne mobile sur 30 jours est cruciale dans cette analyse, elle lisse les fluctuations à court terme et révèle des tendances à plus long terme. Un pic de sorties nettes de 220 millions de dollars s'est produit près des sommets historiques du prix du Bitcoin, montrant qu'un grand nombre d'investisseurs ont choisi de prendre des bénéfices à ce niveau de prix. Ce point de données fournit aux traders un indicateur clair de sentiment de marché : lorsque les sorties nettes de USDT atteignent des niveaux extrêmes, cela présage souvent d'une pression de correction imminente sur le prix du Bitcoin.

corrélation clé entre le prix du Bitcoin et les flux de USDT

Phase de marché haussier : augmentation du prix du Bitcoin, sortie quotidienne moyenne de USDT de -100 millions à -200 millions de dollars, les investisseurs réalisent des bénéfices.

Signal de pointe : Lorsque le Bitcoin a atteint 126 000 USD, le flux net de l'USDT sur 30 jours a dépassé 220 millions USD, atteignant un pic de prise de bénéfices.

Préparation de la correction : USDT réintègre la plateforme d'échange, montrant que les investisseurs sont prêts à acheter à bas prix, le prix du Bitcoin pourrait se stabiliser.

Analyse Whale Alert : modèle périodique de l'émission et de la destruction de USDT

Une analyse de Whale Alert en avril a révélé une corrélation significative entre Bitcoin et USDT, les émetteurs de jetons USDT ayant tendance à émettre davantage durant les marchés haussiers du Bitcoin et à détruire durant les corrections de marché. Ce modèle fournit une autre dimension de validation à la découverte de corrélation négative de Glassnode.

L'émission supplémentaire de USDT reflète généralement une augmentation de la demande du marché pour les jetons stables. Pendant un marché haussier de Bitcoin, un afflux massif de nouveaux fonds entre sur le marché des cryptomonnaies, et les investisseurs ont besoin de jetons stables comme moyen d'échange et outil temporaire de couverture. Tether, en tant qu'émetteur de USDT, émet de nouveaux jetons en fonction de la demande du marché pour répondre aux exigences de liquidité. Cette émission supplémentaire n'est pas créée de manière arbitraire, mais est basée sur des réserves de monnaie fiduciaire équivalentes ou des actifs de valeur équivalente en garantie.

Inversement, pendant la période de correction du prix du Bitcoin, la demande pour les jetons stables diminue, et certains investisseurs choisissent de convertir leurs USDT en monnaie fiduciaire pour quitter le marché. À ce moment-là, Tether va détruire la quantité correspondante de USDT pour maintenir l'équilibre entre l'offre et la demande. Ce modèle cyclique d'émission et de destruction est en réalité un thermomètre des flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies, reflétant les changements de la propension au risque des participants du marché.

Ces deux actifs numériques sont actuellement les jetons de première et de troisième plus grande capitalisation boursière, avec une capitalisation d'environ 1,8 trillion USD pour le Bitcoin et d'environ 184 milliards USD pour l'USDT. Cet écart de taille de capitalisation explique en partie pourquoi la liquidité de l'USDT est si sensible au prix du Bitcoin. En tant que plus grand jeton stable et principale monnaie de contrepartie, les variations de l'offre et de la demande de l'USDT affectent directement la liquidité du marché des cryptomonnaies.

En termes de volume d'échanges, USDT est l'une des cryptomonnaies avec le plus grand volume d'échanges au monde, avec un volume quotidien qui dépasse souvent celui du Bitcoin lui-même. Cette forte liquidité fait d'USDT un indicateur idéal pour observer le sentiment du marché. Lorsque d'importants montants d'USDT sortent des plateformes d'échange, cela signifie que les investisseurs transfèrent leurs bénéfices de trading sur le marché de gré à gré, ce qui annonce généralement que le marché pourrait bientôt entrer dans une phase de correction.

L'environnement réglementaire américain favorise la généralisation des stablecoins et du Bitcoin

Dans un environnement réglementaire favorable aux États-Unis, l'adoption des jetons stables et du Bitcoin continue de progresser. En juillet de cette année, le gouvernement américain a adopté le projet de loi GENIUS, qui vise à établir un cadre réglementaire pour les paiements en jetons stables. C'est la première fois que les États-Unis établissent des normes réglementaires fédérales complètes pour les jetons stables, marquant le passage des actifs cryptographiques de la zone grise à l'ère de la conformité.

Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré que l'USDT respecterait cette loi, mais il a également annoncé en septembre que la plateforme lancerait un nouveau stablecoin, l'USAT, qui sera conforme aux exigences de la loi GENIUS et sera indexé sur le dollar. Cette décision montre que Tether ajuste sa gamme de produits pour s'adapter à un nouvel environnement réglementaire, tout en offrant des choix aux utilisateurs ayant des besoins de conformité différents.

La stratégie de coexistence entre USDT et USAT mérite d'être étudiée. USDT, en tant que jeton stable mondial, opère dans de nombreuses juridictions, tandis qu'USAT est spécifiquement conçu pour répondre aux exigences de conformité du marché américain. Ce double système pourrait devenir le modèle standard de l'industrie des jetons stables à l'avenir, les exigences réglementaires variées des différentes régions donnant naissance à différentes versions de produits de jetons stables.

Le gouvernement américain et certains États prennent également des mesures pour accumuler des Bitcoins, dans le cadre de leurs réserves stratégiques. Le président américain Trump a signé un ordre exécutif en mars, ordonnant la création d'une réserve d'actifs numériques. C'est la première fois que le gouvernement américain intègre officiellement les cryptomonnaies dans ses considérations d'actifs stratégiques nationaux. Bien que les détails de mise en œuvre soient encore en discussion, cette initiative elle-même a déjà constitué un soutien important pour la valeur à long terme du Bitcoin.

Cependant, des rapports indiquent que le gouvernement n'a pas encore mis en œuvre le plan, qui repose principalement sur les cryptomonnaies saisies en réserve. Actuellement, les Bitcoin détenus par le gouvernement américain proviennent principalement des actifs saisis par les agences d'application de la loi dans le cadre de la lutte contre les activités criminelles, et non d'achats actifs sur le marché. Cette réserve passive est encore éloignée de la réserve stratégique active attendue par le marché, mais le changement de direction politique a déjà fourni un puissant soutien narratif au Bitcoin.

Stratégies de trading : Comment utiliser les indicateurs de corrélation négative

La corrélation négative entre Bitcoin et USDT révélée par Glassnode fournit aux traders un indicateur utile du sentiment du marché. Lorsque le flux net d'USDT sortant des plateformes d'échange s'accélère pour atteindre plus de -200 millions de dollars par jour, cela prédit souvent que le prix du Bitcoin pourrait être proche d'un sommet à court terme, et les investisseurs devraient envisager de prendre partiellement des bénéfices ou de mettre en place des ordres de prise de bénéfices.

À l'inverse, lorsque de grandes quantités de USDT refont leur apparition sur la plateforme d'échange, cela indique que les investisseurs se préparent à acheter à bas prix, ce qui pourrait être un signal que le prix du Bitcoin atteint un creux. Les traders peuvent surveiller les variations de la moyenne mobile sur 30 jours des entrées de USDT pour déterminer si le sentiment du marché passe de la peur à la cupidité. La valeur de cet indicateur avancé réside dans le fait qu'il reflète les mouvements réels de capitaux, et non simplement les fluctuations des prix.

Cependant, cet indicateur n'est pas infaillible. Dans des conditions de marché extrêmes, telles qu'une crise de liquidité ou un choc réglementaire, le mode de flux de USDT peut présenter des anomalies. De plus, avec la croissance de la part de marché d'autres stablecoins (comme USDC, DAI), s'appuyer uniquement sur les données de USDT peut ne pas refléter complètement la réalité du marché. Les traders devraient combiner cet indicateur avec d'autres outils d'analyse technique et des facteurs fondamentaux pour former un cadre de décision de trading plus complet.