Le chemin du Bitcoin vers $112K et au-delà dépend de quatre facteurs clés

Principales conclusions :

• Les dérivés Bitcoin et des attentes prudentes concernant les taux d'intérêt maintiennent le sentiment sous contrôle, pourtant l'amélioration des conditions de liquidité renforce le potentiel haussier.
• L'assouplissement réglementaire et l'examen des entreprises fortement exposées au BTC par MSCI pourraient stimuler l'appétit pour le risque, soutenant une perspective à moyen terme plus constructive pour Bitcoin.

Bitcoin (BTC) a été maintenu en dessous de 92 000 $ depuis jeudi et a diminué de 22 % au cours des 30 derniers jours, mais la situation pourrait changer bientôt. Les haussiers s'attendent à ce que plusieurs gouvernements augmentent leur masse monétaire pour soutenir leurs économies et faire face à des déficits fiscaux croissants, tandis que les baissiers citent souvent des indicateurs du marché du travail plus faibles et des préoccupations croissantes concernant les tendances d'investissement en intelligence artificielle.

Les deux points de vue peuvent avoir du mérite, et la récente faiblesse à court terme pourrait finalement fournir les bases d'un rallye Bitcoin plus durable. Quatre catalyseurs aideront à déterminer la rapidité avec laquelle le prix pourra retester le niveau de 112 000 $ observé il y a quatre semaines.

iShares TIPS Bond ETF (rouge) vs. Bitcoin/USD (bleu). Source: TradingView / CointelegraphL'iShares TIPS Bond ETF suivant les titres adossés à des valeurs mobilières protégées contre l'inflation du Trésor américain a repris sa trajectoire ascendante après avoir testé le support à 110,50 jeudi. L'ETF avance généralement lorsque les investisseurs anticipent une inflation plus élevée, un contexte qui tend à favoriser le Bitcoin alors que les traders recherchent des couvertures alternatives.

Les données des contrats à terme sur les obligations de l'outil FedWatch de la CME montrent que les traders attribuent une probabilité de 78 % que la Réserve fédérale des États-Unis (Fed) maintienne les taux d'intérêt à 3,50 % ou plus jusqu'au 26 janvier, contre 47 % le 24 octobre. Des taux plus bas bénéficient généralement aux entreprises dépendant de l'effet de levier et stimulent souvent la demande de crédit à la consommation.

Prêts à la consommation émis par des banques commerciales, USD. Source : Réserve fédéraleL'incertitude résultant de la prolongation de la fermeture du financement du gouvernement américain, qui a duré jusqu'au 12 novembre, pourrait inciter la Fed à maintenir les taux inchangés en décembre. Par conséquent, les traders surveillent de près le rapport sur l'emploi de novembre du Bureau of Labor Statistics des États-Unis, prévu pour le 16 décembre, et l'indice de référence de l'inflation de la Fed, l'indice des dépenses de consommation personnelle de base de novembre (PCE), qui doit être publié le 26 décembre.

La Réserve fédérale américaine pourrait-elle déclencher le prochain rallye de Bitcoin ?

Un changement significatif est probable au cours de la première moitié de 2026. Le mandat du président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, se termine en mai, et le président américain Donald Trump a clairement indiqué qu'il préfère un candidat qui favorise une politique monétaire moins restrictive. Aucune date de nomination n'a été annoncée, et le processus comprend généralement plusieurs mois d'audiences et de votes au Sénat.

Bloomberg a également rapporté que les régulateurs américains ont finalisé une règle qui réduira les exigences de capital pour les plus grandes banques d'ici le 1er janvier 2026. Ces développements pourraient servir de catalyseurs pour les actifs à risque, y compris le Bitcoin, alors que l'administration Trump a signalé des plans pour stimuler la croissance économique par le biais d'un emprunt gouvernemental élargi, y compris le “One Big Beautiful Bill Act” introduit en juillet.

Au-delà des considérations macroéconomiques, deux développements au sein de l'écosystème Bitcoin pourraient influencer un éventuel mouvement au-dessus de 100 000 $. En octobre, l'indice MSCI a déclaré qu'il consultait les investisseurs sur la question de savoir s'il fallait exclure les entreprises dont l'objectif principal est d'accumuler des Bitcoins et d'autres actifs numériques. Une décision finale est attendue le 15 janvier.

Les fonds passifs liés à la stratégie (MSTR US) représentent près de $9 milliards d'exposition au marché, selon Bloomberg. Michael Saylor, fondateur et président de MSTR, a déclaré vendredi : « La stratégie n'est pas un fonds, pas un trust, et pas une société de portefeuille. Nous sommes une société d'exploitation cotée en bourse avec une entreprise de logiciels de $500 millions et une stratégie de trésorerie unique. »

Liens : Comment le refroidissement de l'inflation affecte historiquement les narrations et le comportement des prix du Bitcoin

Bitcoin delta de skew des options sur 30 jours (put-call) sur Deribit. Source: laevitas.chLes dérivés Bitcoin ont subi une pression persistante au cours des quatre dernières semaines, comme en témoigne une prime de 10 % pour les options put (sell) par rapport aux contrats call (buy) équivalents. Étant donné l'ampleur de l'expiration des options BTC de fin d'année de 22,6 milliards de dollars le 26 décembre, les traders devraient probablement attendre que le skew se rapproche d'un niveau neutre de 5 % ou moins avant de retrouver confiance.

Dans l'ensemble, un mouvement vers 112 000 $ reste réalisable pour Bitcoin, bien qu'il semble plus probable qu'il se concrétise au cours de la première moitié de 2026.

Cet article est destiné à des fins d'information générale et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d'investissement. Les vues, pensées et opinions exprimées ici n'engagent que l'auteur et ne reflètent ni ne représentent nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.

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