Le pari Bitcoin de Harvard $442M transforme l'exposition institutionnelle aux ETF

Harvard a augmenté ses avoirs en IBIT de 257 %, faisant de Bitcoin son actif déclaré principal malgré de lourds sorties d'ETF.

L'université a également augmenté sa position GLD de 99 %, augmentant son exposition au Bitcoin et à l'or pendant la volatilité du marché.

Des institutions comme Al Warda ont également augmenté leurs enjeux en IBIT, utilisant des ETF pour un accès réglementé à Bitcoin malgré les fluctuations de prix.

L'Université Harvard a considérablement augmenté ses avoirs en ETF Bitcoin, selon son dernier dépôt réglementaire. L'université a porté sa position dans l'ETF Bitcoin spot de BlackRock à 6,81 millions d'actions IBIT, d'une valeur de 442,8 millions de $ au 30 septembre.

L'allocation a augmenté malgré une période de fortes sorties de fonds sur le marché et la baisse des prix du Bitcoin. L'analyste des ETF Eric Balchunas a déclaré sur X qu'IBIT est maintenant le plus grand investissement déclaré de Harvard dans son 13F, un résultat rare pour une dotation qui a historiquement favorisé les actifs traditionnels. Ce mouvement établit un changement significatif par rapport au scepticisme antérieur de Harvard et place l'université parmi les principaux détenteurs institutionnels du fonds.

Positions de Harvard en Bitcoin et en or

Selon le dossier, Harvard a augmenté ses avoirs en Bitcoin ETF de 257 % par rapport aux 1,9 million d'actions rapportées en juin. L'institution a également renforcé sa position dans l'ETF adossé à l'or GLD de 99 %, rapportant 661 391 actions d'une valeur de $235 million.

Cette croissance est survenue alors que les ETF Bitcoin ont enregistré trois jours consécutifs de retraits, les données de SoSoValue montrant $492 millions de sorties rien qu'hier. De plus, la session de jeudi a vu 869,9 millions de dollars en sorties en une journée, se classant comme la deuxième plus importante depuis le lancement.

Malgré la pression, Bitcoin est resté au-dessus de 95 000 $ après avoir chuté à ce niveau. Depuis début 2024, les produits ETF ont encore enregistré plus de $60 milliards de dollars d'entrées nettes, tandis qu'IBIT a capturé plus de la moitié du marché des ETF Bitcoin aux États-Unis.

D'autres institutions augmentent leur exposition

Le repositionnement de Harvard s'est aligné sur les mouvements d'autres investisseurs institutionnels. Al Warda Investments a augmenté ses participations dans IBIT à 7,96 millions d'actions d'une valeur de 517,6 millions de dollars, soit une augmentation de 230 % depuis juin.

Ces augmentations sont apparues pendant une période où les traders de détail ont subi des pertes en raison de la récente baisse des prix. Des commentaires historiques de 2018 ont également refait surface, y compris l'avis d'un économiste de Harvard selon lequel Bitcoin pourrait tomber en dessous de $100 avant de dépasser 100 000 $ d'ici 2028.

Cependant, Bitcoin a atteint un sommet de 120 000 $ plus tôt cette année, bien avant cette projection. Ce contexte a offert un cadre pour les ajustements actuels des institutions révisant leur exposition aux actifs à long terme.

La structure de l'ETF offre un accès régulé

Le dernier dépôt a indiqué que Harvard s'appuyait sur la structure ETF pour obtenir une exposition sans gérer de garde directe. Cette approche correspondait à une activité plus large parmi les institutions cherchant un accès régulé au Bitcoin.

Le produit de BlackRock a maintenu un volume d'échanges profond, dépassant 1,5 trillion $ depuis sa création. Bien que les sorties d'ETF aient continué cette semaine, les dépôts ont montré comment certains investisseurs ont augmenté leurs avoirs pendant la volatilité. Ce schéma était lié à la conception de l'ETF, qui offrait un point d'entrée simplifié s'alignant avec les cadres institutionnels existants.

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