La Banque d'Angleterre lance une consultation sur la stablecoin, prévoit des règles définitives en 2026

La banque centrale du Royaume-Uni avance vers une régulation des stablecoins en publiant un document de consultation proposant un cadre réglementaire pour cette classe d’actifs.

La Banque d’Angleterre (BoE) a publié lundi un régime réglementaire proposé pour les « stablecoins systémiques » libellés en livres sterling, ou tokens qu’elle a déclaré largement utilisés dans les paiements et pouvant donc présenter des risques pour la stabilité financière du Royaume-Uni.

Selon la proposition, la banque centrale exigerait que les émetteurs de stablecoins garantissent au moins 40 % de leurs passifs avec des dépôts non rémunérés à la BoE, tout en autorisant jusqu’à 60 % en dette à court terme du gouvernement britannique.

Le document de consultation sollicite des retours sur le régime proposé jusqu’au 10 février 2026, la BoE prévoyant de finaliser la réglementation dans la seconde moitié de l’année.

Limites de détention, garanties et supervision

Dans le cadre de la proposition, la banque centrale a suggéré de plafonner les détentions individuelles de stablecoins à 20 000 livres sterling ($26 300) par token, tout en permettant des exemptions à la limite proposée de 10 000 livres ($13 200) pour les entreprises de détail.

« Nous proposons que les émetteurs mettent en place des limites de détention par jeton de 20 000 GBP pour les particuliers et de 10 millions de livres pour les entreprises », a déclaré la BoE, ajoutant que les entreprises pourraient bénéficier d’exemptions si des soldes plus élevés sont nécessaires dans le cadre de leurs opérations normales.

Timeline pour la régulation des stablecoins libellés en livres sterling par la Banque d’Angleterre. Source : BoEConcernant la garantie des stablecoins, la BoE a suggéré que les émetteurs considérés comme systématiquement importants pourraient être autorisés à détenir jusqu’à 95 % de leurs actifs de garantie en titres de dette du gouvernement britannique à mesure de leur développement.

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« Le pourcentage serait réduit à 60 % une fois que le stablecoin atteindra une échelle où cela sera approprié pour atténuer les risques liés à l’importance systémique du stablecoin sans compromettre la viabilité de l’entreprise », a-t-elle ajouté.

La BoE a noté que le Trésor de Sa Majesté détermine quels systèmes de paiement en stablecoin et fournisseurs de services sont considérés comme systématiquement importants. Une fois désignés, ces systèmes relèveraient du régime proposé et de la supervision de la BoE.

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