Euroclear évite l'OFAC alors qu'une nouvelle procédure débloque plus de $200 milliards d'actifs russes

Euroclear, l'une des principales chambres de compensation en Europe, a mis en place une procédure permettant aux investisseurs russes de débloquer leurs actifs sans licence OFAC. Cette démarche ouvre la voie à un déblocage potentiel de plus de $200 milliards d'actifs russes gelés par l'institution.

Euroclear ouvre une voie pour le dégel des actifs russes sans approbation des États-Unis

Les Faits

Euroclear a assoupli les exigences pour le déblocage des actifs russes, ouvrant potentiellement une voie pour que des milliards soient libérés à leurs propriétaires.

Le dépositaire belge, qui a la garde de plus de $45 trillion d'actifs et intermédié près de 267 millions de transactions, a mis en place une nouvelle procédure de dégel qui laisse le Bureau de contrôle des actifs étrangers (OFAC) hors de la boucle.

L'avocat en droit et conformité NSP, Gleb Boiko, a déclaré que cette nouvelle procédure, approuvée par Euroclear il y a un mois et demi, simplifie les tentatives de dégel des actifs russes affectés par les sanctions liées au conflit russo-ukrainien actuel.

Il a expliqué :

En l'absence de l'implication d'une personne américaine ( des personnes américaines ou des institutions financières ) dans la transaction pour débloquer, Euroclear n'exigera pas de licence OFAC même pour débloquer des actifs liés aux titres ( en lien avec les États-Unis ).

Depuis 2024, une licence OFAC était obligatoire pour ces procédures, car les États-Unis ont imposé des sanctions contre la Bourse de Moscou.

Boiko a souligné qu'il était au courant de trois cas différents qui auraient prétendument dégelé leurs actifs en utilisant cette nouvelle procédure, mais n'a pas identifié les entités impliquées ni les montants associés à ces opérations.

Pourquoi c'est pertinent

Euroclear est devenu le point focal d'une bataille impliquant plus de $200 milliards d'actifs russes gelés, alors que l'Union européenne et les États-Unis ont envisagé d'utiliser ces actifs pour aider l'effort en Ukraine.

Des analystes comme Jim Rickards ont exprimé des inquiétudes concernant ce mouvement potentiel, affirmant qu'il minerait la confiance dans le pipeline financier européen actuel. La PDG d'Euroclear, Valerie Urbain, a reconnu les dangers de prendre de telles mesures. En 2024, elle a déclaré :

C'est le risque de créer un précédent, car la confiance que vous avez eue pendant des décennies dans le système est soudainement remise en question.

Avenir

Bien que cette nouvelle procédure permette aux investisseurs russes de récupérer leurs titres et actifs, il reste encore à déterminer à quel pourcentage d'actifs russes cela s'applique. Tant que le conflit se poursuivra, il y aura un risque d'utiliser ces actifs pour aider l'Ukraine ou pour fournir des réparations.

FAQ

• Quel changement récent Euroclear a-t-il apporté concernant les actifs russes ?

Euroclear a assoupli les exigences pour le déblocage des actifs russes, permettant potentiellement de libérer des milliards à leurs propriétaires sans l'implication des régulateurs américains.

• Comment fonctionne la nouvelle procédure de dégel ?

La nouvelle procédure élimine le besoin d'une licence OFAC tant qu'aucune personne ou institution américaine n'est impliquée dans la transaction pour débloquer les actifs.

• Pourquoi ce changement est-il significatif pour les actifs russes gelés ?

Euroclear est central dans la gestion de plus de $200 milliards d'actifs russes gelés, et ce changement pourrait faciliter leur réaffectation dans le cadre des sanctions en cours liées au conflit russo-ukrainien.

• Quelles préoccupations ont été soulevées concernant cette nouvelle procédure ?

Les analystes mettent en garde que le déblocage de ces actifs pourrait miner la confiance dans le système financier européen, comme l'a noté le PDG de Euroclear concernant les risques de créer un précédent préoccupant.