Le gestionnaire de Bitwise appelle $20B à éliminer la plus grande liquidation Crypto jamais réalisée, voici ce qui l'a déclenchée.

Plus de $20 milliards ont été liquidés en quelques heures, marquant la plus grande liquidation crypto jamais enregistrée.

Les échanges centralisés ont rencontré des ruptures de liquidité, tandis que les plateformes DeFi comme Aave et Morpho sont restées stables.

Les niveaux de levier se réinitialisent après d'énormes liquidations, laissant le marché des cryptomonnaies dans une position plus saine.

Le marché des cryptomonnaies a connu un tumulte sans précédent vendredi alors que plus de $20 milliards ont disparu lors du plus grand événement de liquidation jamais enregistré. Le gestionnaire de portefeuille de Bitwise, Jonathan Man, a attribué l'effondrement à la disparition de la liquidité et à un désendettement forcé, ce qui a entraîné des pertes importantes et des crashs temporaires sur plusieurs actifs numériques.

Le Responsable de Bitwise décrit un événement de liquidation de cryptomonnaies record

Le gestionnaire de portefeuille de Bitwise, Jonathan Man, a décrit l'effondrement du marché de vendredi comme le plus sévère événement de liquidation de l'histoire du trading de cryptomonnaies. Il a rapporté que plus de $20 milliards de valeur ont disparu en quelques heures alors que les échanges liquidaient des positions surendettées dans un contexte de liquidité en disparition.

Le Bitcoin a chuté de près de 13 % en une heure, tandis que des altcoins plus petits ont subi des pertes plus importantes. Man a déclaré que l'ATOM de Cosmos avait chuté "pratiquement à zéro" sur certaines plateformes de trading avant de rebondir rapidement. Il a estimé qu'environ $65 milliards d'intérêts ouverts avaient été effacés, ramenant l'exposition du marché à des niveaux de milieu d'été.

L'homme a expliqué que les contrats à terme perpétuels, ou perps, fonctionnent grâce à des systèmes de marge partagée. Lorsque les traders perdent plus que leur garantie et que les marchés perdent de la liquidité, les bourses doivent se rééquilibrer en déclenchant des fermetures forcées, un processus connu sous le nom d'auto-délèvements. Cela garantit la solvabilité, mais peut également fermer des trades rentables pour maintenir l'équilibre du marché.

Répartition de la liquidité et stabilité relative de la DeFi

Selon Man, les échanges centralisés ont subi la plus grande pression alors que les fournisseurs de liquidité se retiraient ou élargissaient les spreads pour réduire leur exposition. Ce retrait a laissé les carnets de commandes peu profonds, entraînant des ventes en cascade de petits tokens qui dépendent fortement des teneurs de marché actifs.

Les plateformes DeFi, cependant, ont montré une plus grande résilience. Man a attribué cette stabilité aux protocoles de prêt comme Aave et Morpho, qui acceptent principalement le Bitcoin et l'Ethereum comme garanties. Il a également noté que le peg de la stablecoin USDe $1 a été maintenu au sein de la DeFi, empêchant des boucles de liquidation plus larges.

L'homme a ajouté que le coffre-fort HLP de Hyperliquid a bien performé pendant la vente, absorbant les transactions en détresse et stabilisant la liquidité. Il a déclaré qu'en dépit de la forte volatilité, les niveaux de levier s'étaient réinitialisés, laissant le marché dans une position plus saine à l'approche de la nouvelle semaine de trading.

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