Le volume des transactions DEX atteint un nouveau sommet, dépassant 14 300 milliards de dollars en un trimestre : le cœur de la découverte des prix s'est-il désormais déplacé off-chain ?

Les plateformes d'échange décentralisées (DEX) ont enregistré au troisième trimestre 2025 la meilleure performance trimestrielle de leur histoire, avec un volume de trading spot atteignant 14,3 trillions de dollars, en hausse de 43,6 % par rapport au deuxième trimestre, dépassant l'ancien record de près de 12 trillions de dollars du premier trimestre de cette année. Cet événement marquant témoigne d'un changement structurel dans le mécanisme de tarification du marché des cryptomonnaies : la part du volume des DEX dans le volume total du trading spot atteint un niveau record de 17,7 %, indiquant que le cœur de la découverte des prix du marché a migré des plateformes d'échange centralisées traditionnelles vers les Market Makers Automatisés (AMM) en chaîne. Les plateformes d'échange centralisées (CEX) évoluent fonctionnellement vers des canaux de "sortie de liquidité" ou de rotation de capital pour les grands traders.

Données sur le volume des échanges DEX en forte hausse : preuve indiscutable de la maturité du marché

L'augmentation du volume des transactions sur DEX n'est pas seulement une percée numérique, mais aussi un signal important de l'approfondissement des infrastructures cryptographiques et de la liquidité.

· Percée historique : un volume de trading spot de 1,43 billion de dollars au troisième trimestre a atteint un niveau record, montrant une demande continue et forte des utilisateurs pour les plateformes décentralisées.

· Performance mensuelle incroyable : les volumes de transactions de 5 105 milliards de dollars et 4 991 milliards de dollars en août et septembre 2025 se classent respectivement au deuxième et au troisième rang des volumes mensuels historiques, juste derrière les 5 603 milliards de dollars de janvier de cette année.

· Part de marché à un nouveau sommet : les DEX représentent 17,7 % du volume total de trading spot du marché des cryptomonnaies, soit une hausse de 0,1 % par rapport au deuxième trimestre et à l'ancien record historique, ce qui indique qu'au cours d'une période d'augmentation des activités de trading, les plateformes décentralisées ont pu croître en synchronisation avec les plateformes centralisées, ce qui était auparavant inimaginable.

Changement structurel du mécanisme de découverte des prix : DEX devient le cœur de la tarification

L'augmentation du volume DEX se produit en synchronisation avec un changement fondamental dans le mécanisme de découverte des prix du marché.

· Fonctionnalité inversée : L'analyste Ignas souligne que le mode de marché est passé de "le capital-risque (VC) découvrant les prix sur le marché privé, la plateforme d'échange centralisée (CEX) servant de liquidité de sortie", à "le DEX servant à découvrir les prix, le CEX servant de liquidité de sortie".

· La performance des nouveaux jetons confirme : Récemment, les jetons listés sur des plateformes d'échange centralisées (CEX) ont confirmé cette tendance. Par exemple, le jeton Simon’s Cat (CAT) et le jeton ME de Magic Eden ont tous deux chuté d'environ 70 % après leur lancement. Velodrome (VELO) a également vu son prix s'effondrer de près de 70 % à 0,1154 USD après la mise en ligne des paires de trading sur CEX, ce qui indique que les nouveaux jetons ont souvent atteint leur prix sur les DEX en amont, et que l'introduction sur CEX devient un canal pour la sortie des "fonds intelligents".

· « Fonds intelligents » en tête : Uniswap et ses pairs continuent d'enregistrer des volumes de trading mensuels de l'ordre de plusieurs milliards de dollars, ce qui signifie que de plus en plus de signaux de prix sont établis par des courbes de Market Maker Automatisé et des enchères de demande de prix, plutôt que par des carnets de commandes sur des plateformes d'échange Centralisée.

Restructuration des infrastructures et des structures de marché

La croissance continue du DEX est en train de remodeler l'architecture sous-jacente du marché des cryptomonnaies, influençant la liquidité, la prise de risque et l'autorité des sources de données.

· Migration des sources de liquidité : lorsque la plateforme d'échange décentralisée peut maintenir un volume de trading mensuel de plusieurs milliards de dollars, cette dynamique poussera les indices, les modèles de market maker et la conception des oracles à se concentrer de plus en plus sur les sources de liquidité des DEX.

· Transparence et programmabilité : cette transformation aboutira finalement à un marché plus transparent et plus programmable. La garde et l'exécution des transactions convergent vers un portefeuille unique, tandis que la liquidité, la tarification et la gestion des risques migrent vers des contrats intelligents et des réseaux de solveurs.

· Amélioration de l'autorité des sources de données : les organismes de réglementation, les fournisseurs d'indices et les teneurs de marché considèrent de plus en plus les plateformes d'échange en chaîne comme une source de données principale, plutôt que comme des données marginales.

· L'importance de la structure à double niveau : Bien que le cœur de la découverte des prix se soit déplacé vers l'on-chain, les canaux de liquidité de sortie offerts par les plateformes d'échange centralisées restent sains pour le marché. Cette structure à double niveau garantit que les prix se forment sur une trajectoire décentralisée, tout en maintenant un mécanisme de sortie efficace pour les traders à la recherche d'une liquidité massive et immédiate.

Conclusion

Le volume de DEX atteignant un record de 1,43 billion de dollars est un événement emblématique de la maturité du marché des cryptomonnaies. Il symbolise non seulement le succès des technologies financières décentralisées, mais annonce également l'avènement de l'off-chain découverte des prix. Alors que les "fonds intelligents" dominent les transactions et utilisent DEX pour la découverte des prix, le rôle des CEX traditionnels se transforme discrètement en outils fournissant du roulement de capital et des sorties à haute liquidité. Cette nouvelle structure de marché à deux niveaux favorisera la construction d'infrastructures de marché off-chain plus transparentes et plus efficaces, obligeant tous les participants du marché, qu'ils soient teneurs de marché ou régulateurs, à considérer le trading décentralisé comme la nouvelle "source de vérité" du monde des cryptomonnaies.

Cet article est une information d'actualité et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatil, les investisseurs doivent prendre des décisions prudentes.