Le dollar affiche sa pire performance en 50 ans ! Les métaux précieux sont en surchauffe, le Bitcoin prend le relais du trône de valeur refuge de l'or.

L'indice du dollar a chuté de plus de 10 % cette année, enregistrant la pire performance depuis 1973, propulsant l'or au-dessus de 4 000 dollars et l'argent à plus de 50 dollars, atteignant un nouveau sommet en 45 ans. Nic Puckrin, fondateur de Coin Bureau, a averti que les métaux précieux sont désormais « surchauffés », et les investisseurs se tournent vers Bitcoin et d'autres outils de couverture alternatifs comme la tokenisation d'actifs réels, la valeur du BTC par rapport à l'or étant encore gravement sous-estimée.

L'or a augmenté de 50 % et les analystes mettent en garde contre une surchauffe

(source : Trading View)

Le prix de l'or a augmenté de plus de 50 % cette année, atteignant un sommet historique de 4 000 dollars l'once, tandis que l'argent a franchi la barre des 50 dollars l'once, un record depuis 1980. Cependant, Nic Puckrin, le fondateur de l'entreprise éducative Coin Bureau, estime que cette montée montre des signes de “surchauffe”.

Puckrin a indiqué que Goldman Sachs prédit que le prix de l'or atteindra 4 900 dollars l'once d'ici fin 2026, mais que l'augmentation actuelle est déjà trop concentrée dans le domaine des métaux précieux. Il a déclaré :

« Cette année, le prix de l'or a déjà augmenté de plus de 50 %. Aujourd'hui, l'attention des gens pourrait se tourner vers d'autres actifs alternatifs partageant des points de vue similaires. Ces actifs alternatifs incluent d'autres métaux et matières premières, la tokenisation d'actifs physiques ainsi que le Bitcoin, ces actifs étant encore sous-évalués par rapport à la valeur de l'or. »

Comparaison des propriétés de couverture des métaux précieux et du Bitcoin

Les deux types d'actifs peuvent servir d'outils pour se couvrir contre l'inflation des monnaies fiduciaires et l'incertitude géopolitique, mais la configuration actuelle du marché présente un déséquilibre évident :

Or : augmentation annuelle de 50%+, prix de 4 000 dollars/once

Argent : dépassement de 50 dollars, atteignant un nouveau sommet en 45 ans

Bitcoin : En octobre, il a atteint un nouveau sommet de 126 000 dollars, mais reste sous-évalué par rapport à l'or.

Tokenisation des actifs physiques : une nouvelle option de couverture émergente, avec une liquidité et une transparence supérieures aux métaux précieux physiques

Les analystes soulignent que lorsque le prix des actifs refuges traditionnels comme l'or entre dans une “zone de surchauffe”, les fonds chercheront naturellement des outils de préservation de valeur avec une évaluation plus raisonnable, et le Bitcoin est le premier choix.

Le dollar connaît sa pire chute depuis 1973, entraînant un grand déménagement de fonds

L'analyste de marché Kobeissi Letter a déclaré : « Le dollar devrait connaître cette année sa pire performance depuis 1973, ayant déjà chuté de plus de 10 % depuis le début de l'année. Depuis 2000, le pouvoir d'achat du dollar a diminué de 40 %. »

Cette dévaluation historique du dollar a conduit les investisseurs à affluer à la fois vers des actifs refuges et des actifs à risque, rompant ainsi les règles traditionnelles qui opposent généralement les deux. Alors que l'indice du dollar (DXY) continue de baisser, le prix du Bitcoin s'est envolé vers un nouveau sommet historique, l'or et l'argent atteignant également des records, ce phénomène rare de “hausse généralisée” reflète que les investisseurs revalorisent les actifs pour une “nouvelle ère de politique monétaire”.

Bitcoin bénéficie de l'effondrement du dollar pour trois raisons

（source : Trading View）

Les analystes estiment qu'en raison de l'environnement où le gouvernement finance le déficit budgétaire par une dévaluation supplémentaire de la monnaie, le Bitcoin présente un avantage unique :

Limite d'approvisionnement : un total de 21 millions de pièces ne peut pas être augmenté, l'effet de lutte contre l'inflation est meilleur que celui de l'or (l'or a encore de nouvelles productions minières chaque année)

Avantage de liquidité : commerce mondial 24/7, coûts de transfert bien inférieurs à ceux des métaux précieux physiques.

Adoption institutionnelle accélérée : les flux de fonds des ETF atteignent des niveaux records, la proportion d'allocation de Wall Street continue d'augmenter.

Le directeur des investissements de la société d'investissement Bitwise, Matt Hougan, a déclaré qu'en raison de la dévaluation continue de la monnaie, le prix du BTC devrait exploser au quatrième trimestre, car les investisseurs essaient de protéger leur richesse en achetant massivement des actifs de couverture.

Modèle VanEck : la valeur « équivalente » en or du Bitcoin atteint 644 000 dollars

Une étude de la société de gestion d'actifs VanEck indique que si le Bitcoin obtient le même niveau de reconnaissance sur le marché que l'or, le prix “équivalent” de chaque BTC devrait atteindre 644 000 dollars en se basant sur la capitalisation boursière actuelle de l'or. Cela signifie que même si le Bitcoin a atteint un nouveau sommet de 126 000 dollars, il reste un potentiel de hausse de plus de 5 fois par rapport à la position de valeur refuge de l'or.

Lorsque l'or entre dans une zone de surchauffe technique avec une augmentation de 50 % par an, le mouvement des capitaux vers le Bitcoin, dont l'évaluation est relativement raisonnable, devient un choix logique. En particulier dans le contexte d'une baisse continue du pouvoir d'achat du dollar, les investisseurs doivent chercher des outils de préservation de la valeur ayant un potentiel de croissance plus important, plutôt que de simplement chasser les métaux précieux traditionnels qui ont déjà connu d'importantes hausses.

La tokenisation des actifs physiques est également devenue une option émergente, ces produits alliant la stabilité des actifs physiques à la liquidité de la blockchain, offrant aux investisseurs un choix intermédiaire entre l'or et le Bitcoin.