La "déesse des actions" Cathie Wood : la fermeture du gouvernement américain pourrait en fait conduire à une nouvelle prospérité et même entraîner une baisse de l'inflation.

Dans un épisode récent de l'émission In The Know, Cathie Wood, fondatrice d'ARK Invest, a analysé en profondeur la situation économique actuelle des États-Unis. Elle a souligné que malgré les défis auxquels les États-Unis sont confrontés, tels que la fermeture du gouvernement, le marché du travail affaibli et l'augmentation des tarifs douaniers, le marché a montré une résilience inattendue. Elle a même prédit de manière audacieuse que les États-Unis se dirigent vers une prospérité économique alimentée par la productivité, plutôt que vers une stagflation ou une récession. Cet article est un résumé des points forts de la vidéo, une pure observation du marché, sans aucune recommandation d'investissement.

La fermeture du gouvernement impacte l'emploi, la Réserve fédérale pourrait continuer à baisser les taux d'intérêt.

Wood a souligné que bien que le marché reste en attente des baisses de taux de la Réserve fédérale, étant donné que les données sur l'emploi continuent d'être révisées et que le gouvernement pourrait supprimer jusqu'à 150 000 postes, la probabilité d'une nouvelle baisse des taux par la Réserve fédérale d'ici la fin de l'année a fortement augmenté. Elle estime que ce n'est pas seulement le secteur privé, mais même le secteur public est en train de réduire ses effectifs. La fermeture actuelle du gouvernement ressemble en quelque sorte à un grand nettoyage, visant à améliorer l'efficacité et à contrôler les dépenses.

La réforme fiscale et le retour de l'industrie manufacturière, le rendement des investissements américains surpassera celui du reste du monde.

En parlant de la politique fiscale, Wood a souligné que la réforme de l'impôt sur les sociétés promue par le gouvernement Trump a entraîné un énorme changement aux États-Unis. Elle a noté que le taux d'imposition effectif des entreprises devrait passer de 14 % à 10 %, voire moins que ceux de l'Irlande et de Hong Kong, ce qui jouera un rôle clé dans l'attraction des investissements étrangers.

Wood a déclaré que ces politiques donneraient au marché la possibilité d'assister à la véritable renaissance de l'industrie manufacturière aux États-Unis pour la première fois en 30 ans. Bien que les emplois manufacturiers soient limités en raison de l'automatisation, grâce à l'intelligence artificielle et aux technologies robotiques, les États-Unis devraient devenir une puissance manufacturière plus efficace que la Chine.

La pression tarifaire n'a pas déclenché une inflation malveillante, mais a plutôt incité les entreprises à accroître leur productivité.

Face à la Hausse des droits de douane et à la pression sur les prix, Wood estime que la réaction du marché est beaucoup plus douce que prévu. Elle analyse que les entreprises n'ont pas entièrement répercuté les coûts sur les consommateurs, mais ont plutôt été contraintes d'améliorer leur efficacité et d'augmenter leurs investissements dans l'automatisation et l'IA, ce qui a atténué la hausse de l'inflation. Wood ne soutient pas la politique tarifaire, mais prévoit qu'en 2026, l'inflation pourrait retomber à moins de 2 %, voire atteindre une inflation réelle proche de 0 %.

La vitesse de circulation de la monnaie ralentit, reflétant une tendance à la prudence chez les consommateurs.

En ce qui concerne la politique monétaire, Wood a souligné que bien que le taux de croissance de l'offre M2 soit remonté à 5 %, la vitesse de circulation de la monnaie s'est stabilisée, voire pourrait diminuer, ce qui reflète le fait que les consommateurs resserrent leurs dépenses en raison de l'incertitude, limitant ainsi la croissance globale du PIB. Wood a déclaré : si la vitesse de circulation n'augmente plus, une croissance monétaire de 5 % signifiera une augmentation nominale du PIB d'environ 5 %. Si la vitesse diminue, le taux de croissance sera inférieur à ce niveau. Il est confiant que la part du déficit par rapport au PIB diminuera à au moins 3 %.

La courbe des rendements envoie un signal de récession, mais l'économie est en phase de "reprise en roulement".

Concernant le phénomène d'inversion de la courbe des taux, elle a souligné que cela représente généralement une politique monétaire trop restrictive de la part de la Réserve fédérale. Bien que cet indicateur ait souvent présagé une récession par le passé, Wood a souligné que l'économie américaine a plutôt ressemblé ces trois dernières années à une "récession roulante", et qu'elle est actuellement en train de se redresser.

La déflation technologique est en train de fermenter, l'innovation pousse le nouveau moteur économique.

Wood souligne particulièrement l'impact de la « désinflation bénéfique », par exemple avec des technologies telles que les robots industriels, le séquençage de l'ADN et la transmission électrique. Chaque fois que la production cumulée double, les coûts diminuent de 20 % à 50 %, ce qui réduit progressivement la structure de coûts globale de l'industrie. Elle estime que ces technologies innovantes continueront à stimuler la croissance de la productivité et à offrir des opportunités d'expansion structurelle à l'économie.

La pression déflationniste en Chine est sévère, mais la politique se tourne vers la productivité et l'innovation.

En ce qui concerne la situation en Chine, Wood estime que le problème de déflation local est plus grave que les données officielles ne le montrent et remet en question la durabilité de la part d'investissement de 40 % du PIB en Chine. Elle a également observé que le gouvernement chinois a progressivement abandonné le slogan de "prosperité commune" pour mettre l'accent sur la "nouvelle productivité" et freiner l'excès d'enroulement, en particulier dans l'industrie des véhicules électriques.

Wood a souligné à la fin de la vidéo que le renforcement de l'or et du Bitcoin ((BTC) montre l'inquiétude des investisseurs face à l'incertitude économique mondiale et géopolitique. Elle est optimiste sur les perspectives à long terme du Bitcoin, estimant qu'il finira par devenir un "nouvel outil d'assurance" contre la dévaluation des monnaies fiduciaires, aux côtés de l'or.

Elle a déclaré qu'en parcourant le monde, elle a constaté que tout le monde était extrêmement pessimiste quant aux perspectives des États-Unis, mais d'après l'analyse d'ARK, elle croit que dans les prochaines années, la performance économique des États-Unis sera meilleure que prévu, et l'inflation sera également inférieure aux attentes. Elle appelle les participants du marché à ne pas se contenter de lire les gros titres des nouvelles, mais à approfondir la nature des politiques pour voir clairement la nouvelle vague de prospérité qui s'annonce.

Cet article "La déesse des actions" Cathie Wood : La fermeture du gouvernement américain pourrait en fait mener à une nouvelle prospérité et même entraîner une baisse de l'inflation. Publié pour la première fois sur ChainNews ABMedia.