Dans 17 heures, le gouvernement américain va-t-il fermer ?

À moins de deux jours de la fermeture du gouvernement américain, les négociations cruciales entre les deux partis du Congrès sur la question du financement ont échoué, et l'anxiété du marché provoquée par cette impasse politique a fait grimper le prix de l'or au-dessus de 3800 dollars l'once.

Lundi, heure locale, le président américain Donald Trump n'a pas réussi à briser l'impasse lors d'une réunion avec les dirigeants des deux partis au Palais présidentiel.

Les fonds existants du gouvernement fédéral seront officiellement épuisés à 0h01 heure locale mercredi (12h01 heure de Pékin mercredi). Si un accord n'est pas atteint d'ici là, une fermeture du gouvernement, qui entraînera des congés forcés pour des centaines de milliers d'employés fédéraux et des interruptions de services publics, sera inévitable.

Après la fin des négociations, les deux parties maintiennent des positions fermes et s'accusent mutuellement. Le vice-président JD Vance a averti que les États-Unis « se dirigent vers un blocage » et a accusé les démocrates de « prendre le gouvernement en otage ». Le leader de la minorité au Sénat, Chuck Schumer, a rétorqué que la décision de fermer ou non dépendait des républicains, les démocrates ayant fait des suggestions au président, mais que « le décideur final est Trump ».

Les inquiétudes concernant l'incertitude du système politique américain, combinées à la faiblesse du dollar, ont poussé le prix de l'or, en tant qu'actif refuge traditionnel, à franchir vigoureusement la barre des 3800 dollars l'once lundi matin, atteignant un pic à 3871 dollars aujourd'hui, avant de redescendre aux alentours de 3800 dollars.

Goldman Sachs a déclaré que le plus grand souci des marchés boursiers est que la fermeture du gouvernement américain pourrait entraîner un retard dans la publication des données sur l'emploi non agricole. Si le gouvernement se ferme, le rapport sur l'emploi non agricole de septembre ne pourra probablement pas être publié comme prévu vendredi à 8h30, ce qui pourrait entraîner un retard des plans de baisse des taux de la Réserve fédérale en octobre.

Les négociations ont échoué, les deux parties se rejettent la responsabilité.

À l'approche d'un délai de moins de deux jours avant l'épuisement des fonds, la réunion entre Trump, le vice-président JD Vance, le chef de la majorité au Sénat républicain John Thune, le président de la Chambre des représentants Mike Johnson, ainsi que le chef de la minorité au Sénat démocrate Chuck Schumer et le chef de la minorité à la Chambre des représentants Hakeem Jeffries n'a abouti à aucun accord.

Selon Jeffries, il s'agit d'une "discussion franche et directe". Des membres républicains ont précédemment proposé un accord à court terme, connu sous le nom de "Résolution de Continuation" (Continuing Resolution), visant à prolonger le niveau de financement actuel jusqu'au 21 novembre, afin de gagner plus de temps pour les négociations.

Mais les démocrates refusent de soutenir cela, affirmant que tout accord doit inclure une prolongation des subventions pour l'assurance santé qui arrivent à expiration à la fin de l'année. Jeffries a souligné : "Les démocrates se battent pour protéger les soins de santé du peuple américain et nous ne soutiendrons pas un projet de loi de dépenses républicain partisan qui continue de nuire aux soins de santé du public."

Le cœur du blocage réside dans le fait que, bien que le Parti républicain ait la majorité au Sénat avec 53 sièges contre 47, tout projet de loi de financement nécessite au moins 60 votes pour être adopté, ce qui signifie qu'ils doivent obtenir le soutien d'au moins sept sénateurs démocrates.

Dans un contexte où les divergences entre les deux partis restent énormes, la perspective d'un consensus est très mince.

La position de Trump est ferme, le risque de fermeture augmente

La Maison Blanche n'a pas montré de volonté de compromis, ce qui a encore intensifié les inquiétudes du marché.

Karoline Leavitt, porte-parole de la Maison Blanche, a déclaré plus tôt lundi lors d'une interview avec les médias que Trump avait "un levier" et qu'il n'était pas intéressé par un compromis. Elle a déclaré : "Le levier est entre les mains du président, car la grande majorité du public américain souhaite que le gouvernement reste ouvert."

Donald Trump lui-même a également laissé transparaître un sentiment de pessimisme lors d'une interview téléphonique avec les médias dimanche soir, déclarant : "Je ne sais tout simplement pas comment nous allons résoudre ce problème." Ce blocage rappelle le shutdown du gouvernement qui a eu lieu pendant le premier mandat de Trump, de 2018 à 2019, lorsque le financement du mur à la frontière américano-mexicaine a conduit à la plus longue fermeture du gouvernement de l'histoire américaine, soit 35 jours.

Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que la Maison Blanche a semblé suggérer la semaine dernière que cette fermeture pourrait ne pas se limiter à mettre des employés gouvernementaux non essentiels en congé temporaire. Une note distribuée mercredi soir dernier par le Bureau de la gestion et du budget des États-Unis a indiqué aux agences fédérales de "profiter de cette occasion pour envisager des licenciements" ou des licenciements permanents.

L'angoisse monte, le prix de l'or atteint un nouveau sommet

Le blocage politique à Washington se traduit directement par une demande de refuge sur le marché. Lundi, le prix de l'or a franchi les 3800 dollars l'once, devenant l'outil de choix des investisseurs pour se protéger contre les risques liés au dollar et l'incertitude politique américaine.

Depuis le début de l'année, le prix de l'or a augmenté de 45 %, et ses moteurs dépassent déjà la simple couverture à court terme.

Les analystes soulignent que la forte dette publique, l'inflation persistante et les doutes sur le statut du dollar en tant que principale monnaie de réserve mondiale sont des facteurs fondamentaux soutenant la hausse à long terme des prix de l'or. L'imminente fermeture du gouvernement est devenue le catalyseur de la dernière vague de hausses.

Les achats doubles des institutions et des banques centrales ont également soutenu la tendance à la hausse.

Selon un rapport d'analystes de Deutsche Bank, la récente flambée des prix de l'or est due à la "demande d'achat" des investisseurs en ETF et des banques centrales.

Les données montrent que les investisseurs occidentaux affluents massivement vers les ETF en or. Selon les données du Conseil mondial de l'or, les fonds entrant dans les ETF en or sont positifs depuis quatre semaines consécutives, avec un volume d'afflux de près de 100 tonnes en septembre, ce qui représente le taux de croissance mensuel le plus rapide depuis avril. John Reade, stratège senior du marché au Conseil mondial de l'or, a souligné que certains fonds spéculatifs qui avaient précédemment manqué la hausse des prix de l'or éprouvent désormais une peur de manquer (FOMO) et commencent à poursuivre la tendance haussière.

Dans le même temps, les investisseurs spéculatifs principalement issus des fonds spéculatifs augmentent également leurs positions haussières. Selon les dernières données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, leur position nette longue en or a atteint un niveau record de 73 milliards de dollars.

Le responsable de la recherche sur les matières premières chez Société Générale, Michael Haigh, a déclaré : « Ils n'ont pas réduit ces positions, car les récentes déclarations politiques et les données sur l'inflation indiquent des taux d'intérêt plus bas et une inflation persistante. » Les banques centrales du monde entier augmentent également leurs réserves d'or cette année, le considérant comme un outil efficace pour se protéger contre les risques liés au dollar, ce qui offre un soutien structurel solide aux prix de l'or.