51,3 milliards de dollars de positions short à l'horizon, la famille Trump sonne le clairon du "short squeeze" de Bitcoin : la prévision d'un million de dollars pourra-t-elle se réaliser ?

Alors que le marché a perdu près de 30 milliards de dollars en une semaine, effaçant tous les gains de septembre, le marché des contrats à terme sur Bitcoin (BTC) a accumulé plus de 5,13 milliards de dollars de positions short, créant des conditions idéales pour un éventuel short squeeze. À ce moment clé, Eric Trump, fils de Donald Trump, a lancé un appel à "Achetez les dips" lors d'une interview avec le New York Post, prédisant audacieusement que le BTC pourrait dépasser 1 million de dollars d'ici la fin de l'année, tout en soulignant la dynamique saisonnière traditionnelle du Bitcoin au quatrième trimestre (Q4). Étant donné cette double information positive sur le plan technique et macroéconomique, les déclarations d'Eric Trump pourraient ne pas être le fruit du hasard, mais plutôt une anticipation d'un marché structurel qui n'a pas encore été entièrement digéré.

La logique macro derrière l'optimisme d'Eric Trump

La position haussière d'Eric Trump repose sur deux facteurs macroéconomiques et historiques clés : l'assouplissement quantitatif mondial (QE) et la performance saisonnière du Bitcoin au quatrième trimestre.

· QE mondial et offre monétaire M2 : Eric Trump a mentionné : "La croissance des cryptomonnaies dépasse celle d'Internet, l'avenir est incroyable. Le Q4 de cette année pourrait être très surprenant. Avec le lancement de l'assouplissement quantitatif mondial, Bitcoin pourrait même dépasser 1 million de dollars. Avec l'offre monétaire M2 qui grimpe en flèche dans le monde entier, les conditions sont réunies."

· Interprétation du contexte : L'offre monétaire M2 est un indicateur de la quantité totale de liquidités et de quasi-liquidités en circulation dans l'économie. L'assouplissement quantitatif est une politique par laquelle la banque centrale achète des obligations gouvernementales et d'autres titres pour augmenter l'offre monétaire. Ces opérations peuvent entraîner une augmentation de l'offre monétaire M2, généralement considérée comme un catalyseur de l'inflation ou de la hausse des actifs risqués (comme Bitcoin).

· L'ajout du contexte politique : Il convient de noter que les remarques d'Eric Trump interviennent juste après les critiques de son père, Donald Trump, à l'encontre du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell (le tweet mème "Tu es viré"), ce qui ajoute une volatilité et une attention politique supplémentaires au contexte macroéconomique. Cela fait que l'appel d'Eric Trump à "Achetez les dips" semble davantage faire partie d'un récit macroéconomique soigneusement orchestré.

Bitcoin sous pression de liquidité : configuration parfaite pour positions short

Le jugement "Achetez les dips" d'Eric Trump s'aligne parfaitement avec la structure du marché des produits dérivés Bitcoin.

· Dynamique saisonnière historique : Les données historiques montrent que même pendant le marché baissier de 2022, octobre a tout de même réalisé un retour sur investissement de 5,56 % (ROI), soulignant l'influence de la dynamique saisonnière sur le marché.

· positions short de liquidité s'accumulent : Alors que BTC efface l'ensemble de la hausse de septembre, le levier short centralisé s'accumule rapidement, préparant le terrain pour une pression à la vente.

• Mécanisme de compression des positions short : La compression des positions short est un phénomène de prix qui se produit lorsque le prix d'un actif augmente soudainement. Un grand nombre de traders positionnés short, pariant sur une baisse des prix, sont contraints d'acheter pour couvrir leurs positions afin de limiter les pertes. Cet achat forcé crée une réaction en chaîne, poussant davantage les prix à la hausse et entraînant une série de liquidations en cascade.
• Au cours du dernier mois, le volume des liquidations des positions short a été supérieur d'environ 77 % à celui des liquidations des positions longues.
• Les positions short dominent avec un effet de levier, l'exposition courte cumulée approchant 5,13 milliards de dollars.

Conclusion

Eric Trump a lancé un appel à "Achetez les dips" au moment où le marché subissait un recul général et que les positions short atteignaient des sommets. Couplé à l'avantage saisonnier du quatrième trimestre et aux anticipations macroéconomiques de l'assouplissement quantitatif mondial, son appel revêt une valeur tactique significative. Bien que l'objectif de fin d'année de 1 million de dollars puisse sembler trop ambitieux, l'accumulation de 5,13 milliards de dollars de positions short sur le marché des dérivés crée effectivement un terreau fertile pour une forte pression à la vente. Cela signifie que les déclarations d'Eric Trump ne sont pas seulement des paroles en l'air d'un homme politique, mais un signal haussier d'une synchronisation élevée avec la structure du marché et un timing précis.

Pensez-vous que, entre l'appel à la hausse des hommes politiques et le potentiel de compression des positions short sur le plan technique, lequel de ces facteurs aura un impact plus direct et plus puissant sur l'évolution du prix du Bitcoin au quatrième trimestre ?