Le flux sortant d'ETF Ethereum a atteint près de 800 millions de dollars en une semaine, établissant un nouveau record historique ! ETH a rebondi de manière inattendue, dépassant les 4 000 dollars.

Le ETF de Spot d'Ethereum a connu le plus grand flux sortant de fonds depuis sa création la semaine dernière, atteignant un retrait de 795,6 millions de dollars, tandis que le ETF de Bitcoin a également perdu plus de 900 millions de dollars dans le même temps. Cependant, malgré le retrait massif des investisseurs institutionnels, le prix d'Ethereum a étonnamment rebondi à plus de 4 000 dollars samedi, suscitant de larges discussions sur ce phénomène anormal sur le marché. Cet article analyse en profondeur la logique du marché derrière ce phénomène contradictoire et les tendances futures.

Ethereum ETF subit une sortie de fonds historique

Selon les dernières données de SoSoValue, au cours de la semaine se terminant le 26 septembre, les ETF Spot Éther aux États-Unis ont connu la plus forte sortie de fonds depuis leur lancement en juillet 2024, avec un montant total de sorties atteignant un incroyable 795,6 millions de dollars, tandis que le volume des transactions a dépassé 10 milliards de dollars.

Ce chiffre est légèrement supérieur à la pire performance précédente d'une semaine - celle se terminant le 5 septembre, lorsque les sorties de fonds s'élevaient à 787,7 millions de dollars. Deux mois consécutifs de sorties massives de fonds ont suscité des doutes sur l'attractivité à long terme des ETF Ethereum sur le marché.

Les performances des principaux produits ETF varient

Parmi les produits ETF, les différences de performance sont évidentes :

· BlackRock ETHA : En tant que leader du marché, plus de 200 millions de dollars ont été retirés, mais la taille des actifs sous gestion (AUM) reste supérieure à 15,2 milliards de dollars.

· Fidelity FETH : Les sorties sont les plus importantes, atteignant 362 millions de dollars, dépassant de loin le produit de BlackRock qui détient la première part de marché.

Il est particulièrement à noter qu'avec le prix de l'Ethereum tombant sous la barre des 4 000 dollars jeudi et vendredi, les sorties de fonds des ETF Spot ont atteint environ 250 millions de dollars par jour, établissant ainsi un record de sorties de fonds sur deux jours le plus grave depuis la mi-août.

Bitcoin ETF subit également des dommages importants

（source : The Block）

Les ETF Ethereum ne sont pas les seuls produits d'ETF crypto à subir des coups. Les données de SoSoValue montrent qu'il y a eu un afflux de fonds allant jusqu'à 902,5 millions de dollars pour les ETF Bitcoin au comptant la semaine dernière, la situation n'est pas non plus très optimiste.

Le 26 septembre, le montant total des sorties de fonds des ETF Bitcoin a atteint 418,3 millions de dollars, établissant le montant de sortie le plus élevé en une seule journée depuis la mi-août. Comme pour les ETF Ethereum, le fonds IBIT de BlackRock a relativement bien performé, avec seulement 37,3 millions de dollars sortis vendredi, tandis que le FBTC de Fidelity a enregistré des sorties allant jusqu'à 300,4 millions de dollars.

Cette différence renforce davantage la position dominante de BlackRock sur le marché des ETF cryptographiques. Les données de The Block montrent qu'au fil du temps, la part de marché de BlackRock continue d'augmenter, atteignant parfois plus de 80 % sur le marché des ETF Bitcoin.

Phénomène contradictoire : sortie de fonds d'ETF, le prix de l'ETH rebondit

Ce qui confond le plus le marché, c'est que malgré le flux massif de fonds des ETF, le prix de l'Ethereum a rebondi samedi, repassant au-dessus du seuil de 4 000 dollars. Selon les données de The Block, le prix actuel de l'ETH est d'environ 4 020 dollars.

Ce phénomène contradictoire a suscité une large discussion sur le marché, et les analystes ont proposé plusieurs explications possibles :

1. L'impact du marché des transactions de gré à gré (OTC)

Une théorie suggère que les investisseurs institutionnels pourraient passer des produits ETF à l'achat direct d'Éther sur le marché de gré à gré. Ce changement pourrait être motivé par le désir d'éviter les frais de gestion des ETF ou d'obtenir une plus grande flexibilité de négociation.

« Les grands investisseurs institutionnels recherchent généralement les moyens les plus rentables d'établir des positions en cryptomonnaie, » a déclaré un analyste en cryptomonnaie qui a souhaité rester anonyme. « Une fois qu'ils ont accumulé suffisamment d'expérience et d'infrastructure, acheter directement sur le marché de gré à gré peut être plus attrayant que de passer par un ETF. »

2. Disparités entre les investisseurs de détail et les investisseurs institutionnels

Une autre possibilité est que les investisseurs de détail et les investisseurs institutionnels aient des opinions divergentes sur Ethereum. Les institutions pourraient réduire leur exposition via les ETF, tandis que les investisseurs de détail pourraient acheter directement des ETH sur les échanges, faisant ainsi monter les prix.

« Nous assistons peut-être à une divergence entre les investisseurs institutionnels et le marché de détail, » a déclaré l'analyste en cryptomonnaie Rachael Lucas à The Block. « Les institutions pourraient adopter une attitude prudente face aux risques macroéconomiques à court terme, tandis que les investisseurs de détail pourraient se concentrer davantage sur le développement technologique à long terme de l'Éther. »

3. Rebond technique et correction de survente

D'un point de vue de l'analyse technique, Ethereum pourrait être entré dans une zone de survente après avoir franchi les 4 000 dollars, déclenchant un rebond technique naturel.

« La chute de l'Ethereum en dessous de 4 000 dollars est causée par une combinaison de défaillances techniques, de fluctuations macroéconomiques et de liquidations en chaîne », a expliqué Lucas. « Lorsque le prix atteint des niveaux de support clés, il y a généralement un rebond technique. »

Changements de la structure du marché : l'influence de la domination de BlackRock

Il convient de noter que la position dominante de BlackRock sur le marché des ETF cryptographiques est en train de modifier la dynamique du marché. Par rapport à ses concurrents, les produits de BlackRock affichent une plus grande résilience face aux pressions de sortie de fonds.

Cependant, un phénomène étrange est que, bien que BlackRock domine le marché des ETF Bitcoin et Éther, la société n'a pas demandé de ETF Solana en spot comme beaucoup de ses concurrents. Ce choix stratégique a suscité des spéculations sur la stratégie crypto à long terme de BlackRock.

« BlackRock semble adopter une approche plus prudente, en se concentrant sur les actifs cryptographiques établis », a commenté un observateur du marché, « cela pourrait refléter leur évaluation de l'environnement réglementaire ou des perspectives à long terme d'actifs émergents comme Solana. »

Perspectives d'avenir : Flux de capitaux des ETF et prix de l'Ethereum

En regardant vers l'avenir, le marché surveillera de près si les flux de fonds vers l'ETF Ethereum continueront à se détériorer, et si cela finira par affecter la performance du prix de l'ETH.

· Facteurs à court terme

À court terme, les facteurs suivants pourraient influencer la performance d'Éther :

Politique de la Réserve fédérale : Les décisions à venir de la Réserve fédérale pourraient avoir un impact significatif sur les actifs à risque.

Degré de participation des institutions : les investisseurs institutionnels vont-ils réintégrer le marché des ETF ou continuer à désinvestir ?

Développement technologique : mise à jour technique du réseau Ethereum et développement de l'écosystème d'application.

Environnement réglementaire : Évolution du cadre de régulation des cryptomonnaies dans le monde

· Perspectives à long terme

À long terme, les fondamentaux d'Ethereum restent solides. L'activité sur le réseau reste dynamique, l'écosystème des développeurs continue de s'élargir, ces facteurs pourraient soutenir la proposition de valeur à long terme de l'ETH, peu importe l'orientation des flux de fonds des ETF à court terme.

« Les flux de fonds des ETF fournissent des informations précieuses sur le sentiment des institutions, mais ils ne prédisent pas toujours avec précision les tendances des prix », a souligné un analyste de marché chevronné, « La valeur à long terme de l'Ethereum sera déterminée par son adoption et son utilité en tant que plateforme mondiale de contrats intelligents. »

Conclusion : Les divergences du marché créent des opportunités

Le contraste entre les sorties de fonds record des ETF Ethereum et le rebond des prix de l'ETH met en lumière la complexité et les divergences actuelles du marché des cryptomonnaies. Cette divergence peut créer des opportunités pour les investisseurs avisés, mais nécessite également une gestion des risques plus prudente.

Pour les investisseurs, il est important de dépasser le bruit du marché à court terme et de se concentrer sur les facteurs fondamentaux et les tendances à long terme. La position de l'Éther en tant que plateforme dominante pour les applications décentralisées, ainsi que son rôle central dans les écosystèmes DeFi, NFT et Web3, pourrait finalement être plus important que les flux de capitaux des ETF à court terme.

Alors que le marché continue de digérer ces signaux contradictoires, les tendances des prix au cours des prochaines semaines fourniront davantage d'indices, révélant s'il s'agit d'un rebond technique temporaire ou du début d'une reprise plus durable.