Trump a licencié un membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale dans le but de contrôler la Banque centrale, une baisse des taux d'intérêt pourrait ne plus nécessiter l'accord de Powell｜Analyse de l'impact sur le marché des cryptomonnaies

Le licenciement par le président américain Donald Trump de la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, pourrait constituer une étape clé dans sa réécriture complète de l'histoire de l'indépendance de la banque centrale. Si cela réussit, Trump n'aura pas besoin de remplacer le président Powell pour contrôler la politique des taux d'intérêt en réorganisant le FOMC et en nommant des fonctionnaires de confiance. Cet article analyse comment Trump a désormais le contrôle de la nomination au conseil de la Réserve fédérale, le pouvoir de licencier les présidents des banques régionales, jamais utilisé depuis 112 ans, ainsi que les implications potentielles de cette action sur la prise de décision en matière de taux d'intérêt, la stabilité économique et le marché des cryptoactifs.

【Trump et la Réserve fédérale : de la critique de Powell au licenciement de Cook】

Trump et le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ont eu plusieurs conflits concernant les taux d'intérêt. Bien qu'il ait un temps menacé de licencier ce dernier, légalement, le président n'a pas le pouvoir de révoquer le président de la Réserve fédérale. Cependant, hier soir, Trump a changé de stratégie et a directement annoncé le licenciement de la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook.

Cook a publiquement refusé de démissionner, affirmant que "le président n'a pas le droit de faire cela", et a déclaré qu'il allait intenter une action en justice. Il convient de noter que Powell a également tendu la main à Trump la semaine dernière, et ce développement soudain a suscité l'inquiétude des analystes de la finance traditionnelle (TradFi), plusieurs d'entre eux soulignant que cela pourrait marquer le début de la fin de l'indépendance de la Réserve fédérale.

【Pourquoi cibler Cook ? Le pouvoir du conseil des sept et les calculs de Trump】

La Réserve fédérale est gérée par un conseil de sept gouverneurs, qui sont nommés par le président mais fonctionnent de manière indépendante. Ces gouverneurs non seulement approuvent les candidats au poste de président des banques fédérales régionales, mais ont également le pouvoir de les révoquer à tout moment - bien que ce pouvoir n'ait jamais été utilisé au cours des 112 ans d'histoire de la Réserve fédérale.

Si Trump réussit à renvoyer et à remplacer Cook, il contrôlera en réalité la majorité des sièges du conseil.

1. Deux gouverneurs ont été nommés pour le premier mandat.

2、Cette année, nous proposons un troisième candidat.

3, Cook deviendra la quatrième personne après son remplacement.

Cela signifie que Trump pourrait restructurer le FOMC par un vote majoritaire du conseil, remplacer les présidents régionaux ayant des positions divergentes, et ainsi contrôler substantiellement la politique monétaire sans toucher au poste de Powell.

【Briser les traditions et les précédents : le « droit de révocation arbitraire » jamais utilisé】

L'analyste financier Jim Bianco a souligné que les présidents des banques régionales sont en réalité des employés "nommés et révoqués à volonté", le Conseil des gouverneurs pouvant voter sans justification pour révoquer quiconque. Il n'y a eu que deux abstentions dans l'histoire (toutes deux concernant le président démocrate Austan Goolsbee nommé par Trump en 2023), sans aucun cas de veto.

La tradition et les précédents ont longtemps été la seule force limitant ce pouvoir, mais ces normes ont été enfreintes à plusieurs reprises depuis le mandat de Trump. Si la Cour suprême soutient le licenciement de Cook, il n'y aura plus de mécanisme légal pour empêcher Trump de réorganiser davantage la Réserve fédérale.

【Impact sur les cryptoactifs : coexistence d'avantages à court terme et de risques à long terme】

Si Trump parvient à prendre le contrôle de la Réserve fédérale, il pourrait rapidement pousser à une baisse des taux d'intérêt, une politique monétaire accommodante étant généralement favorable aux cryptoactifs et autres actifs risqués, et il pourrait même mettre en place des politiques économiques plus adaptées aux besoins de l'industrie de la cryptographie.

Cependant, cette situation cache également de grands risques :

1. La baisse des taux d'intérêt pourrait refléter des inquiétudes économiques, le marché américain présente déjà plusieurs signaux baissiers.

2. La politique monétaire devient un outil politique, ce qui réduira considérablement la capacité de La Réserve fédérale (FED) à faire face à une récession réelle.

3. La perte d'indépendance de la Banque centrale pourrait provoquer des turbulences chez les investisseurs internationaux et sur le marché obligataire américain.

Par conséquent, l'industrie du chiffrement ne devrait pas être trop optimiste quant à "Trump contrôlant la Réserve fédérale". Bien que cela puisse bénéficier à court terme d'un environnement accommodant, à long terme, cela pourrait être préjudiciable en raison de l'instabilité du système et de l'incertitude économique mondiale.

【Conclusion】

Le licenciement de Cook par Trump n'est pas seulement un conflit de personnel, mais un défi profond à l'indépendance de la Banque centrale américaine et aux règles du système financier mondial. S'il réussit à mettre en œuvre la politique monétaire par une majorité au conseil, le marché des cryptoactifs pourrait connaître une hausse alimentée par une politique monétaire accommodante, mais cela pourrait sacrifier la stabilité macroéconomique et la crédibilité des politiques. Les investisseurs doivent se concentrer sur le jugement de la Cour suprême concernant cette affaire, les progrès de la réorganisation du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, ainsi que sur l'évolution de la politique des taux d'intérêt, tout en saisissant les opportunités potentielles tout en prévenant l'expansion des risques systémiques.