Selección semanal del editor Weekly Editor's Picks (0404-0410)

La corriente de información es demasiado rápida, y los artículos de análisis profundo pueden ser ahogados por los temas de tendencia. La sección “Selección semanal de editores” selecciona estos contenidos valiosos de juicio entre la avalancha de noticias, ayudándote a filtrar el ruido, dejando las ideas y aportando inspiración.

Situación macroeconómica

Manual de negociación de Trump: ahora ya estamos en el noveno paso

Según el manual de negociación de Trump, cada gran confrontación dentro del marco de Trump termina con una narrativa de “presión extrema a cambio de concesiones”. Este avance no puede ser ignorado por su potencial impacto en el mercado.

The Kobeissi Letter señala que el décimo paso—es decir, la revaloración violenta del mercado tras el anuncio oficial del acuerdo— llegará en las próximas semanas. Entonces, los inversores con posiciones defensivas a largo plazo enfrentará la presión de cerrar rápidamente sus posiciones, lo que podría provocar un repentino aumento en las acciones y una caída rápida en los precios del petróleo, en línea con la expectativa de reapertura de las rutas marítimas.

No explotar campos petroleros, solo las velas K: la economía de amenazas de Trump

En lugar de usar plazos para presionar a Irán, Trump parece estar usando los plazos para marcar el ritmo de los ciclos de noticias internacionales y del mercado energético global.

Trump suele repetir un patrón de cuatro pasos: amenaza extrema, retirada crítica, apertura de negociaciones y clímax ritual. Cada uno de estos pasos será valorado por los medios y el mercado como eventos independientes, y cada valoración será reajustada por el siguiente paso.

Escasez del 20%, colapso del 100%: la lógica real de la crisis energética

El problema no es si el petróleo ya no es suficiente, sino que, una vez que demasiadas personas comienzan a creer que puede no ser suficiente, el sistema entra en contracción y reevaluación anticipadas. Las reservas estratégicas solo prolongan la ventana de tiempo, pero no ofrecen respuestas; y esta ventana se está cerrando rápidamente.

A mediados y finales de abril, se convertirá en un punto clave. Entonces, el mercado ya no enfrentará la cuestión de “si ocurrirá”, sino de “cuándo se confirmará”.

El mercado espera que termine la guerra, pero los precios del petróleo están valorando una guerra prolongada

Con el estrechamiento del estrecho de Ormuz, el sistema de suministro mundial de petróleo se está reestructurando: los compradores asiáticos están cambiando masivamente a petróleo estadounidense, WTI supera a Brent, lo que indica que los mecanismos de fijación de precios y las rutas comerciales están experimentando cambios estructurales. La diferencia de precios a corto plazo puede explicarse por contratos, pero en un nivel más profundo, la cuestión es “quién puede seguir suministrando”. La principal equivocación del mercado actual no está en el precio, sino en el tiempo.

La curva de futuros aún implica una premisa: que el conflicto terminará en el corto plazo y la oferta se recuperará. Pero lo más probable es que sea una guerra de desgaste a largo plazo. Esto significa que los precios del petróleo en niveles altos dejarán de ser un impacto temporal y se convertirán en un estado estructural más duradero, con un rango superior que podría situarse entre 120 y 150 dólares. Dentro de este marco, el petróleo crudo ya no será solo una materia prima, sino una “variable superior” para todos los activos. Su reevaluación se transmitirá a través de tasas de interés, tipos de cambio, mercados bursátiles y de crédito, en capas sucesivas.

Adentrándose en la madriguera del conejo: un informe de investigación de campo desde el estrecho de Ormuz

El estrecho de Ormuz no está en un estado simple de apertura o cierre. La realidad es que la guerra caliente y la diplomacia comercial van de la mano: Estados Unidos realiza operaciones militares, mientras que sus aliados (como Francia, Japón y Grecia) negocian activamente con Irán sobre derechos de navegación.

Este es un síntoma típico de un mundo multipolar.

Inversiones y emprendimiento

El aumento de los precios del petróleo, las tasas de interés difíciles de bajar y las “siete hermanas” en dificultades: ¿Qué principales tendencias deben seguirse para las ganancias excesivas en el mercado de EE. UU. en el segundo trimestre?

El segundo trimestre se asemeja más a un período de alta volatilidad, fuerte diferenciación y oportunidades estructurales. Los beneficios en el nivel de índice (Beta) son limitados, pero el Alpha no ha desaparecido; al contrario, será más concentrado, más selectivo y dependerá aún más de la comprensión de la evolución de las principales tendencias.

Las principales tendencias en EE. UU. para el segundo trimestre son: infraestructura de IA 2.0, finanzas y ciclos económicos, aeroespacial y comercio espacial, las “siete hermanas” y la recuperación del software, metales preciosos y seguridad en recursos.

¿El oro vuelve a 4800 dólares? ¿Dónde estará el pico de este año?

Las predicciones del mercado muestran que antes de junio, el precio podría estar por debajo de 4200 dólares, y el máximo del año podría superar los 6000 dólares; la opinión de las instituciones: el oro seguirá alcanzando nuevos máximos, con un precio en torno a 5200 dólares a finales de junio.

¿El “almuerzo gratis” con rendimiento anual del 400%? La verdad sobre la tasa negativa perpetua del petróleo crudo en Trade.xyz

En Trade.xyz, el contrato perpetuo de petróleo WTI/OIL-USDC presenta un fenómeno raro: la tasa de financiamiento anual se mantiene entre -300% y -400%. Esto significa que cualquier trader que quiera comprar en largo en este momento recibe diariamente una ganancia equivalente al 1% del capital en la cuenta de los cortos. Pero el mercado no entrega dinero sin motivo.

Tres estrategias comunes son: vender en corto el contrato perpetuo de petróleo en Trade.xyz a precio actual, mientras se compra en largo contratos de vencimiento lejano en CME; vender en corto contratos futuros de vencimiento lejano y comprar en largo contratos cercanos en xyz, cerrando antes del inicio del rollover; vender en corto en Boros antes del rollover, aprovechando la tasa de financiamiento de xyz.

Guía para emprendedores en mercado bajista: Token como puente entre tokens y AI Token

El servicio de intermediación que ofrece “bajo precio API” sigue subestimado: comprar AI Token directamente con criptomonedas (Crypto Token) es una entrada estructural aún no suficientemente desarrollada; empaquetar y vender modelos económicos baratos como Qwen, Kimi, GLM, Minimax a usuarios internacionales es una vía de “exportación inversa” aún no mainstream.

Pero antes de que esta idea se materialice, hay que afrontar los obstáculos: barreras de capital, canales de recursos y cumplimiento legal.

¿Quién hace dinero en silencio en un mercado bajista?

Primero, el diferencial de tasas, que en esencia es actuar como “intermediario de fondos”, absorbiendo fondos a bajo costo y desplegándolos con mayores rendimientos, acumulando beneficios a lo largo del tiempo por la diferencia entre ingresos y costos. La rentabilidad depende del volumen y la duración del capital depositado; cuanto mayor sea el volumen y más largo el tiempo, mayores las ganancias.

Segundo, los impuestos por transacción (comisiones). Este tipo de negocio es más fácil de entender: siempre que haya actividades de trading (incluyendo creación de tokens), el operador puede “cobrar impuestos” en forma de comisiones en cada operación. La rentabilidad depende del volumen y la frecuencia de las transacciones; cuanto mayor sea el volumen y más frecuente, mayores las ganancias.

Cinco meses y medio en mercado bajista: un informe de salud del mercado cripto

Si la caída del valor total de mercado coincide con la caída relativa entre los picos y valles de 2018 en comparación con 2022, podríamos ver una caída del 62% desde el pico, hasta 1.67 billones de dólares (un 30% menos que el nivel actual). En el mercado bajista de 2022, la caída se aceleró tras cinco meses de estabilización en la oferta de stablecoins. Hoy estamos en una fase similar, ya que la oferta de stablecoins alcanzó un pico local el 16 de marzo, justo hace unos cinco meses de entrar en mercado bajista.

La dominancia de BTC suele disminuir en mercados bajistas (en el fondo de 2022 fue del 38%). Actualmente, esa proporción es del 57%. Se espera que en esta ronda bajista, la caída sea más suave.

Predicciones del mercado

El mercado de predicciones vuelve a generar controversia: ¿estás operando con hechos o con reglas?

Recientemente, han surgido dos eventos altamente controvertidos en el mercado de predicciones: Polymarket: la liberación de un piloto estadounidense en Irán fue considerada una invasión de EE. UU. en Irán; Predict.fun: la emisión de stablecoins por Polymarket fue considerada emisión de moneda.

Algunos eventos con alta probabilidad parecen ser “estafas de inversión”, y no necesariamente sin riesgo, sino potencialmente “perder todo”. Muchas inversiones reversas ocurren precisamente en estos detalles ignorados. En lugar de apostar ciegamente, es más útil revisar las reglas; en lugar de quejarse después de perder dinero, es mejor entenderlas.

También recomendamos: “Historia de ocho años de Kalshi: un boxeador en el ring con traje”.

CeFi y DeFi

Estudio de datos: ¿Qué diferencia de liquidez hay entre Hyperliquid y CME en petróleo?

Actualmente, Hyperliquid no puede compararse con CME en indicadores absolutos como profundidad de mercado o deslizamiento, con una liquidez total inferior al 1%.

Lo que diferencia a Hyperliquid es que, durante los fines de semana, el volumen de negociación de contratos de petróleo en Hyperliquid aumenta notablemente. Esto indica que, además de los minoristas especuladores, los traders que buscan obtener exposición al petróleo antes del lunes y hacer coberturas también operan en Hyperliquid. Esta tendencia se vuelve cada vez más clara, y Hyperliquid ya tiene capacidad para descubrimiento de precios de commodities.

Pero para los inversores institucionales, los altos costos de transacción en Hyperliquid siguen siendo un obstáculo para su expansión en el mercado de commodities. Si Hyperliquid no mejora pronto su capacidad para manejar órdenes institucionales, solo será un lugar de trading temporal para los traders tradicionales los fines de semana, y terminará siendo una pequeña adición en el mapa financiero tradicional.

Oportunidades de airdrops y guía de interacción

Colección de interacciones populares | La versión privada de Cascade ya está en línea; KARPAK acuña SBT (10 de abril)

Guía paso a paso para participar en las actividades de la comunidad Arc, la cadena pública propia de Circle

Meme

A los más de 25 años, ya no es adecuado jugar con meme coins

Los meme coins se han convertido en una competencia global por captar atención. Los mejores en este juego están alcanzando niveles similares a los de los eSports. Incluso, los verdaderos jugadores de eSports se han unido a esta competencia. Destacar y ganar premios en este juego es ahora mucho más difícil de lo que imaginamos.

Seguridad

Anthropic ha desarrollado el modelo de IA más potente de la historia, pero no se atreve a lanzarlo…

Mythos, el próximo modelo de IA en desarrollo por Anthropic, es el primero en la historia con más de cien billones de parámetros (en contraste, los modelos principales en el mercado tienen entre cientos de miles de millones y un billón de parámetros), con un costo de entrenamiento de 10 mil millones de dólares, y ha mejorado significativamente en codificación de software, razonamiento académico y ciberseguridad.

La compañía no se atreve a publicarlo directamente para evitar que hackers lo utilicen maliciosamente, sino que planea que las principales empresas prueben y detecten vulnerabilidades a través del plan “Alas de Cristal”, para repararlas con anticipación.

Resumen semanal de noticias

Política y macroeconomía

Cese temporal de fuego entre EE. UU. e Irán, BTC supera los 72,000 dólares, pero el futuro es incierto;

Irán planea cobrar peajes a los buques en tránsito durante el alto el fuego, 1 dólar por barril, pagado en Bitcoin (análisis);

Rusia anuncia cese temporal de fuego;

El presidente de la SEC: la propuesta de puerto seguro para criptomonedas ya fue enviada a la Casa Blanca para su revisión, permitiendo que los proyectos de criptomonedas financien sin necesidad de registrarse inmediatamente;

Las primeras licencias de stablecoins en Hong Kong serán emitidas a HSBC y Standard Chartered, y se espera que lancen stablecoins a mediados de este año;

Opiniones y declaraciones

Bitwise: las instituciones consideran que ahora es un buen momento para entrar, y Bitcoin podría alcanzar 95,000 dólares a fin de año;

Caixin: el uso de USDC para liquidaciones y entregas en Polymarket representa un gran riesgo legal para los participantes en China continental;

CZ lanza su autobiografía “Freedom of Money” (resumen + impresiones), detalles del libro generan enfrentamientos con Star;

Instituciones, grandes empresas y proyectos principales

SpaceX planea publicar su folleto de oferta pública inicial a finales de mayo;

Análisis: el Banco de Nueva York Mellon (BNY) ha sido designado como el agente financiero del gobierno de EE. UU., encargado de gestionar las cuentas iniciales; Robinhood colaborará con BNY como corredor y fiduciario inicial de la “cuenta Trump”;

Polymarket planea actualizar completamente su motor de trading y lanzar su stablecoin nativa Polymarket USD (análisis);

Fox News y Kalshi colaboran para introducir mercados de predicción y mejorar la precisión de sus reportajes;

Solana lanza Agent Skills, que soporta interacciones con IA en la cadena;

WLFI planea presentar una propuesta de desbloqueo de tokens tempranos la próxima semana, respondiendo a las dudas sobre préstamos sin riesgo de liquidación (revisión de dudas sobre préstamos);

Enlace a la serie “Selección semanal de editores”. Hasta la próxima~