$AAOI proyectos crecimiento de 10x con mejora en los márgenes

En menos de 2 años
Sin embargo, la dirección tiene un historial de promesas excesivas
1.
En la llamada del Q1 2024, el CEO Thompson Lin dijo que 800G por sí solo podría generar más de $500M a $600M el próximo año.
Todavía están en proceso de aumentar la capacidad.
2.
En septiembre de 2023, AAOI presentó una demanda contra su cliente más grande, ATX Networks, que para 2022 había crecido hasta contribuir con $105M, o el 47% de los ingresos de toda la empresa.
AAOI nunca divulgó esta demanda a los inversores.
AAOI alegó que, a partir de junio de 2023, ATX no realizó una serie de pagos requeridos por productos de redes de fibra óptica suministrados por AAOI que tenían varios meses de retraso.
ATX alegó que las facturas contenían múltiples inexactitudes, incluyendo:
• un saldo inicial inexplicado de $1.7M
• $1.2M en productos que no habían sido enviados
• $9.1M en futuras obligaciones tarifarias
El caso terminó en un acuerdo mediado.
3.
$AAOI dio una orientación de $82M a $92M para el Q3 2018.
Reportaron $56.4M.
Hay otras afirmaciones, más difíciles de verificar, de la tesis en corto de Culper Research que no voy a poner mucho énfasis, ya que los vendedores en corto obviamente están incentivados a exagerar y a veces a impulsar afirmaciones que son difíciles de probar. Pero estos puntos son verificables, y son preocupantes.
No me sorprendería que haya retrasos en sus planes muy ambiciosos. Establecer instalaciones, contratar mano de obra calificada, capacitarlos en una operación completamente nueva y ajustar la producción tan rápido, sin problemas ni retrasos, sería algo muy excepcional.