La mercado laboral recientemente enfrenta realmente presiones, especialmente en el lado de la contratación. Pero hay un detalle que vale la pena señalar: según los datos de NFIB, el número de vacantes ya se ha estabilizado, y las recientes caídas se concentran principalmente en el sector público.

Detrás de esto hay otro problema que requiere atención: el impacto de las hipótesis de tasa de natalidad/mortalidad en los datos JOLTS del Bureau of Labor Statistics (BLS) de EE. UU. Estas hipótesis de modelos pueden enmascarar la verdadera dinámica de movilidad laboral. Desde una perspectiva de tendencia general, la resiliencia de la contratación en el sector privado es más fuerte de lo esperado, pero las señales de contracción en el sector público son bastante claras.

Para el mercado, este tipo de patrón de empleo diferenciado podría indicar un cambio en el ciclo económico. Cuando el sector público comienza a reducir plantilla, generalmente significa que las políticas fiscales ya están en camino de ajustarse. Para la asignación de activos en la cadena, no se pueden ignorar estas señales macroeconómicas.