El mercado de chips de almacenamiento recientemente ha estado en plena ebullición. En las acciones estadounidenses, SanDisk subió un 27% en un solo día, y Micron Technology también superó el 10% alcanzando un máximo histórico. ¿Qué hay detrás de esta tendencia alcista? En pocas palabras, la explosión de la IA ha provocado un crecimiento frenético en la demanda de almacenamiento. Los gigantes internacionales como Samsung y SK Hynix ya han anunciado que los precios de la memoria DRAM en el primer trimestre aumentarán entre un 60% y un 70%. ¿Qué significa esto? Ahora, un módulo de memoria DDR5 de 256G para servidores cuesta más de 40,000 yuanes, y 100 unidades equivalen a 4 millones. Este nivel de aumento en los precios es realmente raro en la historia de los chips.

**Fabricación de chips de almacenamiento: los beneficiarios más directos**

Las empresas en la cadena de producción serán las primeras en beneficiarse. El sector de chips de almacenamiento nacional ha explotado recientemente, con muchos líderes alcanzando límites diarios de subida. Esto no es una mera coincidencia, sino que ya se ha confirmado mediante análisis de la industria: los precios de los chips de almacenamiento están entrando en una fase de aumento significativo, y en 2026 se enfrentará a una escasez de suministro aún mayor.

Desde el punto de vista de los segmentos, las empresas de diseño de chips de memoria flash ocupan posiciones destacadas en la cuota de mercado global, por lo que definitivamente merecen atención. También hay algunas empresas de tamaño medio con ratios P/E relativamente razonables, cuyos valoraciones aún no reflejan completamente esta ronda del ciclo. Si buscas mayor flexibilidad, las pequeñas acciones han estado en las listas de ganadores recientes, pero también con mayor riesgo y volatilidad.

**Equipamiento semiconductor: el camino inevitable para ampliar la capacidad**

Para ampliar la producción de chips, primero hay que ampliar la capacidad de producción de equipos. Por eso, los líderes nacionales en equipos están alcanzando máximos históricos recientemente: los principales fabricantes de equipos de almacenamiento en el país planean aumentar significativamente su capacidad, con la actualización de equipos clave prevista para finales de 2027. Esto significa que las órdenes para las empresas de equipos no pueden faltar.

El superciclo de almacenamiento impulsado por IA generará un efecto de resonancia: los procesos avanzados y la expansión del almacenamiento avanzarán juntos, creando una demanda de equipos en cadena. Empresas que fabrican máquinas de grabado, equipos de inspección y otros componentes clave se beneficiarán de esto.

**Empresas de encapsulado, pruebas y distribución: los nodos invisibles de la cadena industrial**

El diseño y la fabricación de chips son solo una parte, el encapsulado, las pruebas y la distribución también son cruciales. Aunque estas empresas no sean tan llamativas como las de fabricación, como etapas inevitables en la cadena industrial, sus pedidos son bastante seguros.

**También hay que prestar atención a la demanda**

Las empresas relacionadas con IA y servidores, aunque no producen chips de almacenamiento directamente, a largo plazo están impulsando la demanda en esta ronda del ciclo. Cuando esta expansión de la cadena industrial realmente comience, sus pedidos tampoco serán escasos.

**Juicio del ciclo y advertencias de riesgo**

¿Es tarde para entrar ahora? Según las predicciones del mercado, en 2026 el mercado global de chips de almacenamiento seguirá en una situación de oferta insuficiente, con una probabilidad alta de que los precios continúen subiendo. A diferencia de ciclos anteriores, esta vez se suman factores como la actualización de servidores IA y la demanda de hardware inteligente, lo que teóricamente puede hacer que la continuidad sea más fuerte.

Pero también hay que ser consciente de los riesgos. Este sector tiene una volatilidad inherente elevada, y algunas acciones ya han subido bastante, con precios en niveles relativamente altos. Es importante evaluar cuidadosamente el espacio para seguir comprando y el margen de seguridad. La opción más segura sigue siendo centrarse en empresas con alta certeza en sus resultados y que tengan una verdadera competitividad en su segmento, en lugar de seguir ciegamente la tendencia.