El CEO de la mayor compañía de gestión de activos del mundo advierte: Bitcoin podría desafiar la posición global del dólar
El director ejecutivo de una de las principales compañías de gestión de activos del mundo ha emitido una rara advertencia en la última carta anual a los inversores: si Estados Unidos no puede controlar la creciente deuda y el déficit fiscal, la posición del dólar como "moneda de reserva global" podría ser finalmente reemplazada por activos digitales emergentes como Bitcoin.
Este CEO planteó una pregunta provocadora en su informe: "¿El Bitcoin debilitará la posición del dólar como moneda de reserva?"
Él señaló que Estados Unidos ha estado beneficiándose durante mucho tiempo de la posición del dólar como moneda de reserva global. Sin embargo, esta ventaja no es permanente. Desde 1989, la deuda pública de Estados Unidos ha crecido a tres veces la tasa del PIB. Este año, solo los gastos por intereses superarán los 952 mil millones de dólares, excediendo el gasto en defensa. Para 2030, el gasto gubernamental obligatorio y el reembolso de la deuda consumirán todos los ingresos federales, creando un déficit a largo plazo.
Mientras advierte sobre los riesgos de las finanzas tradicionales, este CEO también dejó en claro que no se opone al desarrollo de activos digitales. Él cree que las finanzas descentralizadas son una innovación extraordinaria que hace que el mercado sea más rápido, más económico y más transparente. Sin embargo, esta innovación también podría debilitar la ventaja económica de Estados Unidos, si los inversionistas comienzan a considerar que Bitcoin es más seguro que el dólar.
Al revisar el desempeño, mencionó que la ETF de Bitcoin lanzada por la empresa en Estados Unidos se convirtió en el producto de intercambio más grande en la historia, superando los 50,000 millones de dólares en activos bajo gestión en menos de un año. Este es el tercer producto en el sector de ETF en términos de atractivo de activos, solo detrás del fondo del índice S&P 500. Más de la mitad de la demanda proviene de inversores minoristas, y tres cuartas partes de inversores que nunca antes habían tenido productos de la empresa. Este año, la empresa ha expandido su producto de Bitcoin a productos de intercambio cotizados (ETP) en Canadá y Europa.
El CEO también señaló que los ETF no solo han tenido un gran éxito en Estados Unidos, sino que se están convirtiendo en una herramienta clave para impulsar el desarrollo de la cultura de inversión en Europa. Muchos inversores europeos que ingresan por primera vez al mercado de capitales están dando su primer paso a través de los ETF. Actualmente, solo un tercio de los inversores individuales en Europa participan en inversiones en el mercado de capitales, muy por debajo del porcentaje de más del 60% en Estados Unidos. Esto no solo les hace perder las oportunidades de crecimiento que ofrece el mercado de capitales, sino que en un entorno de bajas tasas de interés, los rendimientos de sus cuentas de ahorro a menudo son erosionados por la inflación.
Para aumentar esta proporción, la empresa está colaborando con varias instituciones consolidadas y plataformas emergentes en Europa para reducir el umbral de inversión y mejorar la educación financiera local.
Desde los ETF hasta las tecnologías de criptomonedas que son populares actualmente, este CEO cree que la tokenización se está convirtiendo en una fuerza clave para reconfigurar la infraestructura financiera. Señala que la circulación de capital global de hoy todavía depende de los "canales financieros" establecidos en la era en que se hacía trading a gritos en las salas de negociación y el fax era considerado una herramienta revolucionaria. Tomando como ejemplo a la Asociación Mundial de Interbancaria Telegráfica Financiera (SWIFT), que respalda transacciones globales de miles de millones de dólares todos los días, su funcionamiento se asemeja más a una carrera de relevos: los bancos transmiten instrucciones uno tras otro, verificando cuidadosamente los detalles en cada paso. En la década de 1970, cuando el tamaño del mercado era más pequeño y la frecuencia de transacciones más baja, este método de relevos tenía sentido. Pero hoy en día, seguir dependiendo de SWIFT es tan ineficiente como enviar un correo electrónico a la oficina de correos para que lo reenvíen.
En su opinión, la aparición de la tokenización cambiará completamente esta ineficiencia. Si SWIFT es el servicio postal, la tokenización es el correo electrónico en sí: los activos pueden circular directamente y en tiempo real, evitando todos los intermediarios.
Él describió más a fondo cómo la tokenización transforma profundamente el ecosistema financiero. "Es convertir activos del mundo real (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales que pueden ser negociados en línea. Cada token representa tu propiedad de un activo específico, como un certificado de propiedad digital. A diferencia de los certificados en papel tradicionales, estos tokens existen de manera segura en la blockchain, haciendo que la compra, venta y transferencia sean instantáneas, sin la necesidad de documentación engorrosa y tiempos de espera. Cada acción, cada bono, cada fondo - cada tipo de activo puede ser tokenizado. Una vez realizado, revolucionará por completo la forma de invertir. El mercado ya no necesitará cerrar, las transacciones que antes tardaban días en completarse pueden liquidarse en segundos. Miles de millones de dólares en fondos congelados debido a retrasos en la liquidación podrán reinyectarse de inmediato en la economía, impulsando un mayor crecimiento."
Él expresó que, quizás lo más importante, es que la tokenización hará que la inversión sea más "democratizada". La tokenización puede lograr la democratización del acceso, permitiendo la tenencia fragmentada de activos. Esto significa que los activos que antes tenían un alto umbral (como bienes raíces privados, capital privado) estarán abiertos a un grupo más amplio de inversores, reduciendo significativamente la barrera de entrada. La tokenización también puede lograr la democratización del voto de los accionistas y de los ingresos, facilitando la votación y brindando a más personas la oportunidad de acceder a áreas de alto rendimiento.
Sin embargo, también señaló con franqueza que la adopción de la tokenización aún enfrenta un desafío clave en términos de tecnología y regulación: la verificación de identidad. "Un día en el futuro, creo que los fondos tokenizados se convertirán en una configuración diaria para los inversores, como los ETF, pero esto depende de que resolvamos un problema clave: la verificación de identidad."
Él señaló que las transacciones financieras requieren una estricta verificación de identidad. Algunos sistemas de pago y plataformas de intercambio pueden realizar miles de millones de verificaciones de identidad sin obstáculos cada día. Pero los activos tokenizados ya no pasarán por estos canales tradicionales, por lo que se necesita un nuevo sistema de verificación de identidad digital.
"Suena complicado, pero el país con la mayor población del mundo - India, ya ha logrado este objetivo. Hoy en día, más del 90% de los indios pueden completar la verificación de transacciones de manera segura a través de sus teléfonos inteligentes."
En esta carta anual, el CEO también revisó el desarrollo histórico del mercado de capitales, enfatizando su importante papel en la promoción de la prosperidad social y en ayudar a las personas a acumular riqueza a través de la inversión. Señaló que aún es necesario impulsar más la innovación financiera para cerrar la brecha entre los mercados públicos y privados, y destacó la importancia de expandir las oportunidades de inversión, especialmente para permitir que los inversores minoristas también puedan participar en categorías de activos que originalmente solo estaban abiertas a las personas más ricas.
A pesar de que también reconoce la ansiedad económica generalizada en la actualidad, aún intenta tranquilizar a los inversores al afirmar que estos períodos no son nuevos; como ha sido el caso en la historia, confiando en la resiliencia humana y el poder de los mercados de capital, la economía eventualmente se estabilizará.
En general, esta carta anual a los inversionistas advierte sobre los riesgos de la posición del dólar como reserva global, y es una predicción sobre el futuro financiero. Desde la tokenización que reconstruye los mercados de capital, hasta la ruptura de los cuellos de botella necesarios para los sistemas de identidad digital, revela las irracionalidades del sistema actual y señala las nuevas direcciones que la innovación tecnológica y del sistema podrían traer.
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La hegemonía del dólar es desafiada: el CEO de un gigante de la gestión de activos afirma que Bitcoin podría convertirse en la nueva moneda de reserva
El CEO de la mayor compañía de gestión de activos del mundo advierte: Bitcoin podría desafiar la posición global del dólar
El director ejecutivo de una de las principales compañías de gestión de activos del mundo ha emitido una rara advertencia en la última carta anual a los inversores: si Estados Unidos no puede controlar la creciente deuda y el déficit fiscal, la posición del dólar como "moneda de reserva global" podría ser finalmente reemplazada por activos digitales emergentes como Bitcoin.
Este CEO planteó una pregunta provocadora en su informe: "¿El Bitcoin debilitará la posición del dólar como moneda de reserva?"
Él señaló que Estados Unidos ha estado beneficiándose durante mucho tiempo de la posición del dólar como moneda de reserva global. Sin embargo, esta ventaja no es permanente. Desde 1989, la deuda pública de Estados Unidos ha crecido a tres veces la tasa del PIB. Este año, solo los gastos por intereses superarán los 952 mil millones de dólares, excediendo el gasto en defensa. Para 2030, el gasto gubernamental obligatorio y el reembolso de la deuda consumirán todos los ingresos federales, creando un déficit a largo plazo.
Mientras advierte sobre los riesgos de las finanzas tradicionales, este CEO también dejó en claro que no se opone al desarrollo de activos digitales. Él cree que las finanzas descentralizadas son una innovación extraordinaria que hace que el mercado sea más rápido, más económico y más transparente. Sin embargo, esta innovación también podría debilitar la ventaja económica de Estados Unidos, si los inversionistas comienzan a considerar que Bitcoin es más seguro que el dólar.
Al revisar el desempeño, mencionó que la ETF de Bitcoin lanzada por la empresa en Estados Unidos se convirtió en el producto de intercambio más grande en la historia, superando los 50,000 millones de dólares en activos bajo gestión en menos de un año. Este es el tercer producto en el sector de ETF en términos de atractivo de activos, solo detrás del fondo del índice S&P 500. Más de la mitad de la demanda proviene de inversores minoristas, y tres cuartas partes de inversores que nunca antes habían tenido productos de la empresa. Este año, la empresa ha expandido su producto de Bitcoin a productos de intercambio cotizados (ETP) en Canadá y Europa.
El CEO también señaló que los ETF no solo han tenido un gran éxito en Estados Unidos, sino que se están convirtiendo en una herramienta clave para impulsar el desarrollo de la cultura de inversión en Europa. Muchos inversores europeos que ingresan por primera vez al mercado de capitales están dando su primer paso a través de los ETF. Actualmente, solo un tercio de los inversores individuales en Europa participan en inversiones en el mercado de capitales, muy por debajo del porcentaje de más del 60% en Estados Unidos. Esto no solo les hace perder las oportunidades de crecimiento que ofrece el mercado de capitales, sino que en un entorno de bajas tasas de interés, los rendimientos de sus cuentas de ahorro a menudo son erosionados por la inflación.
Para aumentar esta proporción, la empresa está colaborando con varias instituciones consolidadas y plataformas emergentes en Europa para reducir el umbral de inversión y mejorar la educación financiera local.
Desde los ETF hasta las tecnologías de criptomonedas que son populares actualmente, este CEO cree que la tokenización se está convirtiendo en una fuerza clave para reconfigurar la infraestructura financiera. Señala que la circulación de capital global de hoy todavía depende de los "canales financieros" establecidos en la era en que se hacía trading a gritos en las salas de negociación y el fax era considerado una herramienta revolucionaria. Tomando como ejemplo a la Asociación Mundial de Interbancaria Telegráfica Financiera (SWIFT), que respalda transacciones globales de miles de millones de dólares todos los días, su funcionamiento se asemeja más a una carrera de relevos: los bancos transmiten instrucciones uno tras otro, verificando cuidadosamente los detalles en cada paso. En la década de 1970, cuando el tamaño del mercado era más pequeño y la frecuencia de transacciones más baja, este método de relevos tenía sentido. Pero hoy en día, seguir dependiendo de SWIFT es tan ineficiente como enviar un correo electrónico a la oficina de correos para que lo reenvíen.
En su opinión, la aparición de la tokenización cambiará completamente esta ineficiencia. Si SWIFT es el servicio postal, la tokenización es el correo electrónico en sí: los activos pueden circular directamente y en tiempo real, evitando todos los intermediarios.
Él describió más a fondo cómo la tokenización transforma profundamente el ecosistema financiero. "Es convertir activos del mundo real (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales que pueden ser negociados en línea. Cada token representa tu propiedad de un activo específico, como un certificado de propiedad digital. A diferencia de los certificados en papel tradicionales, estos tokens existen de manera segura en la blockchain, haciendo que la compra, venta y transferencia sean instantáneas, sin la necesidad de documentación engorrosa y tiempos de espera. Cada acción, cada bono, cada fondo - cada tipo de activo puede ser tokenizado. Una vez realizado, revolucionará por completo la forma de invertir. El mercado ya no necesitará cerrar, las transacciones que antes tardaban días en completarse pueden liquidarse en segundos. Miles de millones de dólares en fondos congelados debido a retrasos en la liquidación podrán reinyectarse de inmediato en la economía, impulsando un mayor crecimiento."
Él expresó que, quizás lo más importante, es que la tokenización hará que la inversión sea más "democratizada". La tokenización puede lograr la democratización del acceso, permitiendo la tenencia fragmentada de activos. Esto significa que los activos que antes tenían un alto umbral (como bienes raíces privados, capital privado) estarán abiertos a un grupo más amplio de inversores, reduciendo significativamente la barrera de entrada. La tokenización también puede lograr la democratización del voto de los accionistas y de los ingresos, facilitando la votación y brindando a más personas la oportunidad de acceder a áreas de alto rendimiento.
Sin embargo, también señaló con franqueza que la adopción de la tokenización aún enfrenta un desafío clave en términos de tecnología y regulación: la verificación de identidad. "Un día en el futuro, creo que los fondos tokenizados se convertirán en una configuración diaria para los inversores, como los ETF, pero esto depende de que resolvamos un problema clave: la verificación de identidad."
Él señaló que las transacciones financieras requieren una estricta verificación de identidad. Algunos sistemas de pago y plataformas de intercambio pueden realizar miles de millones de verificaciones de identidad sin obstáculos cada día. Pero los activos tokenizados ya no pasarán por estos canales tradicionales, por lo que se necesita un nuevo sistema de verificación de identidad digital.
"Suena complicado, pero el país con la mayor población del mundo - India, ya ha logrado este objetivo. Hoy en día, más del 90% de los indios pueden completar la verificación de transacciones de manera segura a través de sus teléfonos inteligentes."
En esta carta anual, el CEO también revisó el desarrollo histórico del mercado de capitales, enfatizando su importante papel en la promoción de la prosperidad social y en ayudar a las personas a acumular riqueza a través de la inversión. Señaló que aún es necesario impulsar más la innovación financiera para cerrar la brecha entre los mercados públicos y privados, y destacó la importancia de expandir las oportunidades de inversión, especialmente para permitir que los inversores minoristas también puedan participar en categorías de activos que originalmente solo estaban abiertas a las personas más ricas.
A pesar de que también reconoce la ansiedad económica generalizada en la actualidad, aún intenta tranquilizar a los inversores al afirmar que estos períodos no son nuevos; como ha sido el caso en la historia, confiando en la resiliencia humana y el poder de los mercados de capital, la economía eventualmente se estabilizará.
En general, esta carta anual a los inversionistas advierte sobre los riesgos de la posición del dólar como reserva global, y es una predicción sobre el futuro financiero. Desde la tokenización que reconstruye los mercados de capital, hasta la ruptura de los cuellos de botella necesarios para los sistemas de identidad digital, revela las irracionalidades del sistema actual y señala las nuevas direcciones que la innovación tecnológica y del sistema podrían traer.