Renacimiento de los activos del mundo real en el mercado de criptomonedas
El concepto de activos del mundo real ( RWA ) ya existía en el mercado de criptomonedas en 2018, y la tokenización de activos y la emisión de tokens de valores ( STO ) en ese momento tenían muchas similitudes con el concepto de RWA de hoy. Sin embargo, debido a la falta de regulación y la ausencia de ventajas claras de retorno potencial, estos intentos iniciales no lograron formar una escala de mercado madura.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. superó significativamente las tasas de interés de los préstamos de stablecoins en el mercado de criptomonedas. Por lo tanto, tokenizar los bonos del gobierno de EE. UU. como activos reales (RWA) se ha vuelto cada vez más atractivo para la industria de las criptomonedas. Algunos proyectos DeFi maduros, así como instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens e incluso algunos gobiernos, han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, han aparecido en el mercado algunos proyectos de RWA inmobiliario. Están destinados a expandir el mercado de inversiones en bienes raíces de diversas maneras, diversificar los productos de inversión en bienes raíces y reducir las barreras de entrada para los inversionistas. Este estudio realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente al sector inmobiliario de América del Norte, la discusión sobre las políticas, regulaciones y condiciones del mercado relacionadas se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos para tokenizar el mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Un estudio de marzo de 2023 mostró que el valor del mercado inmobiliario cotizado en América del Norte alcanzó los 1.3 billones de dólares, mientras que el mercado inmobiliario cotizado a nivel mundial alcanzó los 2.66 billones de dólares.
La demanda central del mercado de bienes raíces tokenizados es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión en bienes raíces más diversos y flexibles, atraer a un grupo más amplio de inversores y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estas formas de producto suelen manifestarse en tres formas principales:
financiación de la propiedad inmobiliaria fragmentada.
producto del índice del mercado inmobiliario de una región específica.
tokens inmobiliarios para préstamos colaterales.
Además, la tokenización de bienes raíces en la cadena también tiene el potencial de mejorar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
Si estás familiarizado con los fideicomisos de inversión en bienes raíces ( REIT ), son un tipo de empresa que posee bienes raíces rentables y los gestiona o financia con esos bienes raíces. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de los fondos mutuos, permitiendo a los inversores comunes obtener ingresos por inversiones en bienes raíces y rendimientos totales similares a dividendos, y ayudan al crecimiento del mercado inmobiliario de la región. Los REIT y los bienes raíces RWA tienen muchas similitudes en la oferta de oportunidades de inversión en propiedades fragmentadas, ya que ambos reducen efectivamente la barrera de entrada a la inversión y aumentan la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad a los inversores, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su revisión de activos, operaciones y estructura de inversión dentro de un marco regulador estricto proporciona un marco de referencia para los proyectos de RWA inmobiliarios.
A través de la observación de la operación de proyectos RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos obtenido una clara comprensión de sus ventajas y desventajas.
Por lo general, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen algunas ventajas y desventajas comunes. Sin embargo, al estudiar casos específicos en profundidad, se descubre que debido a las diferencias en la gestión y los métodos de los productos, cada proyecto enfrenta situaciones reales diferentes durante su operación.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario y tiene cierta representatividad en sus respectivos campos. Es importante señalar que estos proyectos todavía se encuentran en una etapa temprana y sus productos aún no han pasado por una validación y pruebas de mercado a largo plazo y amplias.
RealT
RealT se lanzó en 2019, siendo uno de los primeros proyectos RWA en el sector inmobiliario, centrado en la tokenización de bienes raíces residenciales en EE. UU. para inversores minoristas a través de Ethereum y la blockchain de Gnosis (, principalmente en Gnosis ).
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades mantenidas de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, mantenimiento y recolección de alquileres de estas propiedades se delega a una entidad de gestión de terceros. Después de deducir los costos, los alquileres generados por estas propiedades se distribuyen entre los poseedores de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente están aislados de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Como se indica en su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen derecho a designar a otra empresa para gestionar la propiedad mantenida. Sin embargo, es notable que el acuerdo no obliga a RealT a participar en la inversión de los tokens de propiedad que lanzan al mercado. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir mensualmente una parte del alquiler de la vivienda, la cantidad a recibir debe restar aproximadamente un 2.5% de reserva de mantenimiento y normalmente alrededor de un 10% de tarifa de gestión.
Tomando como ejemplo una propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares, y se emitieron un total de 6,200 tokens. La propiedad genera ingresos de alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir un total de 622 dólares en costos de operación y gestión, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que equivale a un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que resulta en una tasa de ganancia anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ha ofrecido el 100% de los tokens al mercado, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes y mantiene un modelo casi sin riesgo para operar. La entidad de gestión recibe el 8% de los alquileres y el resto de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra una tarifa del 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. A través de este enfoque, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión y concentrarse en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas en el mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada ayuda a distribuir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la participación de inversión de un inversor es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa se vuelven insostenibles. Un informe explica el conflicto de intereses entre los poseedores de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una institución de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran participación en la propiedad, se esforzarán por reducir los costos de gestión; porque una mala gestión tendrá un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado alta, en primer lugar, esto reducirá la liquidez de los tokens, y en segundo lugar, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con sus responsabilidades de supervisión. Todos los poseedores de tokens esperan que los grandes accionistas supervisen si la institución de gestión contratada es eficiente y diligente. Por otro lado, si la participación de RealT es extremadamente baja, RealT podría carecer de la suficiente motivación para seleccionar diligentemente la institución de gestión y participar activamente en la supervisión, lo que hará que la supervisión efectiva de la institución de gestión sea muy difícil para los numerosos inversores minoristas.
Al revisar los diez tokens de propiedad más recientes que se vendieron en el mercado de RealT, y utilizando navegadores de blockchain relevantes para averiguar cuántos propietarios tiene cada propiedad. Como puedes ver en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens para asegurar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, y hay aproximadamente 500 propietarios de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 propietarios. Ahora, combinando la cantidad de tokens de cada propietario, se puede calcular el rango de inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% de los inversores invierten entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% de los inversores invierten más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado, en cierta medida, crear un mercado de inversión inmobiliaria para inversores minoristas y aumentar la liquidez del mercado de vivienda.
Luego, según los datos de transacciones consultados en la dirección de la billetera de Gnosis de RealT, RealT ha distribuido aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan entre el 2.5% y el 3% del alquiler, basadas en los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, lo que equivale a ingresos de la plataforma de aproximadamente 150K a 180K dólares en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en inversiones inmobiliarias, y si elige participar, no hay restricciones o especificaciones en el grado de participación, las ganancias que RealT obtiene de los ingresos por alquileres son desconocidas.
Desde la perspectiva de la estructura corporativa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT también estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC(LLC: Compañía de Responsabilidad Limitada) no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades mediante un único contrato con una empresa. Finalmente, RealT estableció una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada LLC serie posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades bajo RealT o a las operaciones de la empresa matriz.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para hacer que los activos sintéticos relacionados con bienes raíces estén orientados al mercado a través de una estructura AMM. Parcl ha lanzado Parcl Labs Price Feed para crear un índice de bienes raíces de áreas específicas basado en su historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre las tendencias de precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas en el precio de los bienes raíces de esa área.
Este método, debido a que no existe una venta real de propiedades, permite que Parcl evite involucrarse en problemas legales relacionados con la operación inmobiliaria real. También puedes cuestionar si realmente se considera un proyecto RWA inmobiliario, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, ha recibido inversiones de algunas empresas reconocidas y, debido a su singularidad, es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA en el sector inmobiliario.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente, el proveedor de precios de Parcl Labs y el diseño del mercado de índices son relativamente maduros. En términos operativos, el equipo de Parcl lanza activamente Parcl Point, Real Estate Royale y otros planes de adquisición de usuarios. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl aún mantiene un enfoque de mercado relativamente bajo y una cuota de mercado reducida, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás esto demuestre en cierta medida que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices inmobiliarios.
Reinno
Algunas grandes empresas de encriptación también están explorando productos en la dirección de RWA en bienes raíces. RealT también ofrece la opción de utilizar bienes raíces tokenizados como garantía de préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens de bienes raíces que emiten. Esencialmente, este servicio se asemeja más a un producto de préstamo de tokens y no mejora sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios individuales de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado lanzado en 2020 y que dejó de operar en 2022. Aunque no dejó demasiadas huellas en el mercado, vale la pena mencionar que introdujo dos productos relacionados con RWA en el sector inmobiliario.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden presentar los documentos de propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una sociedad de propósito especial ( en Delaware, también conocida como SPV, que es una subsidiaria creada por la empresa matriz para aislar el riesgo financiero. Su estatus legal como empresa independiente asegura que sus obligaciones estén protegidas incluso si la empresa matriz quiebra. En los Estados Unidos, el SPV generalmente es lo mismo que una LLC. ) luego, Reinno proporcionará
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BuyHighSellLow
· 07-27 05:37
¡Otra vez a especular con la vivienda! ¿Por qué no se puede evitar?
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SchrodingerPrivateKey
· 07-27 05:33
Copiar la tarea se ha convertido en bienes raíces.
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SurvivorshipBias
· 07-27 05:21
¿La inmobiliaria también se está tokenizando? Interesante.
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down_only_larry
· 07-27 05:17
El mercado inmobiliario aún no está maduro, es muy emocionante.
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SchrodingerAirdrop
· 07-27 05:14
Otra vez la misma trampa para tomar a la gente por tonta...
El auge de los proyectos RWA en bienes raíces: tres modelos de tokenización, indexación y financiación colateral.
Renacimiento de los activos del mundo real en el mercado de criptomonedas
El concepto de activos del mundo real ( RWA ) ya existía en el mercado de criptomonedas en 2018, y la tokenización de activos y la emisión de tokens de valores ( STO ) en ese momento tenían muchas similitudes con el concepto de RWA de hoy. Sin embargo, debido a la falta de regulación y la ausencia de ventajas claras de retorno potencial, estos intentos iniciales no lograron formar una escala de mercado madura.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. superó significativamente las tasas de interés de los préstamos de stablecoins en el mercado de criptomonedas. Por lo tanto, tokenizar los bonos del gobierno de EE. UU. como activos reales (RWA) se ha vuelto cada vez más atractivo para la industria de las criptomonedas. Algunos proyectos DeFi maduros, así como instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens e incluso algunos gobiernos, han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, han aparecido en el mercado algunos proyectos de RWA inmobiliario. Están destinados a expandir el mercado de inversiones en bienes raíces de diversas maneras, diversificar los productos de inversión en bienes raíces y reducir las barreras de entrada para los inversionistas. Este estudio realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente al sector inmobiliario de América del Norte, la discusión sobre las políticas, regulaciones y condiciones del mercado relacionadas se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos para tokenizar el mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Un estudio de marzo de 2023 mostró que el valor del mercado inmobiliario cotizado en América del Norte alcanzó los 1.3 billones de dólares, mientras que el mercado inmobiliario cotizado a nivel mundial alcanzó los 2.66 billones de dólares.
La demanda central del mercado de bienes raíces tokenizados es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión en bienes raíces más diversos y flexibles, atraer a un grupo más amplio de inversores y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estas formas de producto suelen manifestarse en tres formas principales:
financiación de la propiedad inmobiliaria fragmentada.
producto del índice del mercado inmobiliario de una región específica.
tokens inmobiliarios para préstamos colaterales.
Además, la tokenización de bienes raíces en la cadena también tiene el potencial de mejorar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
Si estás familiarizado con los fideicomisos de inversión en bienes raíces ( REIT ), son un tipo de empresa que posee bienes raíces rentables y los gestiona o financia con esos bienes raíces. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de los fondos mutuos, permitiendo a los inversores comunes obtener ingresos por inversiones en bienes raíces y rendimientos totales similares a dividendos, y ayudan al crecimiento del mercado inmobiliario de la región. Los REIT y los bienes raíces RWA tienen muchas similitudes en la oferta de oportunidades de inversión en propiedades fragmentadas, ya que ambos reducen efectivamente la barrera de entrada a la inversión y aumentan la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad a los inversores, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su revisión de activos, operaciones y estructura de inversión dentro de un marco regulador estricto proporciona un marco de referencia para los proyectos de RWA inmobiliarios.
A través de la observación de la operación de proyectos RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos obtenido una clara comprensión de sus ventajas y desventajas.
Por lo general, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen algunas ventajas y desventajas comunes. Sin embargo, al estudiar casos específicos en profundidad, se descubre que debido a las diferencias en la gestión y los métodos de los productos, cada proyecto enfrenta situaciones reales diferentes durante su operación.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario y tiene cierta representatividad en sus respectivos campos. Es importante señalar que estos proyectos todavía se encuentran en una etapa temprana y sus productos aún no han pasado por una validación y pruebas de mercado a largo plazo y amplias.
RealT
RealT se lanzó en 2019, siendo uno de los primeros proyectos RWA en el sector inmobiliario, centrado en la tokenización de bienes raíces residenciales en EE. UU. para inversores minoristas a través de Ethereum y la blockchain de Gnosis (, principalmente en Gnosis ).
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades mantenidas de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, mantenimiento y recolección de alquileres de estas propiedades se delega a una entidad de gestión de terceros. Después de deducir los costos, los alquileres generados por estas propiedades se distribuyen entre los poseedores de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente están aislados de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Como se indica en su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen derecho a designar a otra empresa para gestionar la propiedad mantenida. Sin embargo, es notable que el acuerdo no obliga a RealT a participar en la inversión de los tokens de propiedad que lanzan al mercado. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir mensualmente una parte del alquiler de la vivienda, la cantidad a recibir debe restar aproximadamente un 2.5% de reserva de mantenimiento y normalmente alrededor de un 10% de tarifa de gestión.
Tomando como ejemplo una propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares, y se emitieron un total de 6,200 tokens. La propiedad genera ingresos de alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir un total de 622 dólares en costos de operación y gestión, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que equivale a un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que resulta en una tasa de ganancia anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ha ofrecido el 100% de los tokens al mercado, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes y mantiene un modelo casi sin riesgo para operar. La entidad de gestión recibe el 8% de los alquileres y el resto de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra una tarifa del 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. A través de este enfoque, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión y concentrarse en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas en el mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada ayuda a distribuir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la participación de inversión de un inversor es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa se vuelven insostenibles. Un informe explica el conflicto de intereses entre los poseedores de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una institución de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran participación en la propiedad, se esforzarán por reducir los costos de gestión; porque una mala gestión tendrá un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado alta, en primer lugar, esto reducirá la liquidez de los tokens, y en segundo lugar, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con sus responsabilidades de supervisión. Todos los poseedores de tokens esperan que los grandes accionistas supervisen si la institución de gestión contratada es eficiente y diligente. Por otro lado, si la participación de RealT es extremadamente baja, RealT podría carecer de la suficiente motivación para seleccionar diligentemente la institución de gestión y participar activamente en la supervisión, lo que hará que la supervisión efectiva de la institución de gestión sea muy difícil para los numerosos inversores minoristas.
Al revisar los diez tokens de propiedad más recientes que se vendieron en el mercado de RealT, y utilizando navegadores de blockchain relevantes para averiguar cuántos propietarios tiene cada propiedad. Como puedes ver en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens para asegurar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, y hay aproximadamente 500 propietarios de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 propietarios. Ahora, combinando la cantidad de tokens de cada propietario, se puede calcular el rango de inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% de los inversores invierten entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% de los inversores invierten más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado, en cierta medida, crear un mercado de inversión inmobiliaria para inversores minoristas y aumentar la liquidez del mercado de vivienda.
Luego, según los datos de transacciones consultados en la dirección de la billetera de Gnosis de RealT, RealT ha distribuido aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan entre el 2.5% y el 3% del alquiler, basadas en los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, lo que equivale a ingresos de la plataforma de aproximadamente 150K a 180K dólares en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en inversiones inmobiliarias, y si elige participar, no hay restricciones o especificaciones en el grado de participación, las ganancias que RealT obtiene de los ingresos por alquileres son desconocidas.
Desde la perspectiva de la estructura corporativa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT también estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC(LLC: Compañía de Responsabilidad Limitada) no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades mediante un único contrato con una empresa. Finalmente, RealT estableció una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada LLC serie posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades bajo RealT o a las operaciones de la empresa matriz.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para hacer que los activos sintéticos relacionados con bienes raíces estén orientados al mercado a través de una estructura AMM. Parcl ha lanzado Parcl Labs Price Feed para crear un índice de bienes raíces de áreas específicas basado en su historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre las tendencias de precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas en el precio de los bienes raíces de esa área.
Este método, debido a que no existe una venta real de propiedades, permite que Parcl evite involucrarse en problemas legales relacionados con la operación inmobiliaria real. También puedes cuestionar si realmente se considera un proyecto RWA inmobiliario, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, ha recibido inversiones de algunas empresas reconocidas y, debido a su singularidad, es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA en el sector inmobiliario.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente, el proveedor de precios de Parcl Labs y el diseño del mercado de índices son relativamente maduros. En términos operativos, el equipo de Parcl lanza activamente Parcl Point, Real Estate Royale y otros planes de adquisición de usuarios. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl aún mantiene un enfoque de mercado relativamente bajo y una cuota de mercado reducida, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás esto demuestre en cierta medida que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices inmobiliarios.
Reinno
Algunas grandes empresas de encriptación también están explorando productos en la dirección de RWA en bienes raíces. RealT también ofrece la opción de utilizar bienes raíces tokenizados como garantía de préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens de bienes raíces que emiten. Esencialmente, este servicio se asemeja más a un producto de préstamo de tokens y no mejora sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios individuales de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado lanzado en 2020 y que dejó de operar en 2022. Aunque no dejó demasiadas huellas en el mercado, vale la pena mencionar que introdujo dos productos relacionados con RWA en el sector inmobiliario.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden presentar los documentos de propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una sociedad de propósito especial ( en Delaware, también conocida como SPV, que es una subsidiaria creada por la empresa matriz para aislar el riesgo financiero. Su estatus legal como empresa independiente asegura que sus obligaciones estén protegidas incluso si la empresa matriz quiebra. En los Estados Unidos, el SPV generalmente es lo mismo que una LLC. ) luego, Reinno proporcionará