Goldman Sachs: El punto central de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. será más alto

Datos de Jinshi, 7 de agosto: los estrategas de Tasa de interés de Goldman Sachs indican en un informe que las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos pueden ser demasiado bajas en ausencia de “evidencia generalizada que indique una rápida deterioración del mercado laboral o de la función del mercado”. “A partir de ahora, el aumento significativo de los bonos del Tesoro de EE. UU. dependerá de que uno (o ambos) de los dos riesgos mencionados se hagan realidad”, escribieron William Marshall y Bill Zu, líderes de estrategia de Tasa de interés de EE. UU., “En un resultado más favorable, creemos que el centro de la curva de rendimiento puede ser más alto que su nivel actual”. A pesar de que los economistas del banco han ajustado sus predicciones de la Fed y la probabilidad de recesión, la perspectiva básica de los estrategas sigue siendo centrada en una tasa de rendimiento del 4% para los bonos del Tesoro de 10 años. Según su opinión, la reducción de tasas de interés no necesariamente provocará una gran presión a la baja en las tasas de rendimiento a largo plazo debido al desprendimiento de capital en el corto plazo. Consideran que, dado que los datos están bastante débiles y que la Fed puede apoyar rápidamente la economía si es necesario, es razonable que se produzca cierta asimetría a la baja en lugar de una preocupación real por la economía o el mercado. Sin embargo, la presión en el frente es limitada.