Los depósitos tokenizados y las stablecoins necesitan dinero centralizado tokenizado como ancla de liquidación pública si los mercados financieros tokenizados de Europa quieren escalar, dijo el lunes Piero Cipollone, miembro de la Junta Ejecutiva del Banco Central Europeo.
Cipollone señaló a Pontes, la iniciativa de liquidación mediante tecnología de registro distribuido (DLT) del Eurosistema, que está diseñada para conectar las plataformas de DLT del mercado con los Servicios TARGET del Eurosistema y proporcionar liquidación en dinero de banco central.
“Sin dinero centralizado tokenizado, un vendedor de un valor tokenizado puede recibir el pago en un activo que no le resulta cómodo mantener, expuesto a la volatilidad de precios o al riesgo de crédito, lo que limita la capacidad del mercado para escalar,” dijo Cipollone en un discurso en la Casa del Euro en Bruselas el lunes.
El BCE dijo que Pontes está previsto para un lanzamiento inicial en el tercer trimestre de 2026, permitiendo a los participantes del mercado liquidar transacciones basadas en DLT en dinero de banco central. Los comentarios se basan en la iniciativa más amplia de la ECB, Appia, publicada el 11 de marzo, que tiene como objetivo crear un plan para un ecosistema financiero europeo tokenizado en el futuro para 2028.
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Los mercados tokenizados de Europa necesitan claridad legal
Más allá de la liquidación en dinero de banco central, Cipollone dijo que Europa también necesita una cooperación público-privada más estrecha y un marco legal que se ajuste a la tecnología.
Uno de los componentes de Appia funciona como un estándar de interoperabilidad para activos, asegurando que los activos tokenizados puedan transferirse entre diferentes plataformas de DLT mediante un formato de datos compatible y estándares de contratos inteligentes.
Cipollone instó a los operadores de infraestructura de mercado, bancos, custodios y proveedores de tecnología a explorar y enviar comentarios relacionados con la hoja de ruta de Appia, buscando fomentar más asociaciones público-privadas.
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Cipollone también dijo que Europa puede necesitar en última instancia un marco legal dedicado para apoyar la emisión y transferencia sin problemas de activos tokenizados en toda la unión.
Calificó la propuesta de la Comisión Europea de extender el Régimen Piloto DLT como un “desarrollo importante,” pero advirtió que la ausencia de un marco integral de tokenización introduce el riesgo de “construir infraestructura de liquidación avanzada sobre un mosaico de regulaciones, lo que nos deja incapaces de aprovechar completamente los beneficios.”
Los comentarios llegan días después de que la emisora de stablecoins Circle presentara comentarios a la Comisión Europea sobre el Paquete de Integración de Mercados el 20 de marzo, instando a los legisladores a ampliar el Régimen Piloto DLT existente y a ofrecer servicios de cuentas en dinero electrónico (EMT) a los proveedores autorizados de servicios de criptoactivos.
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