a16z Socio: Las stablecoins están viviendo su momento WhatsApp

Escrito por: Chris Dixon, socio general de a16z

Traducido por: Deep潮 TechFlow

Deep潮 introducción: Internet ha logrado la globalización de la información, y las criptomonedas están teniendo un impacto similar en la moneda. El líder de a16z Crypto, Chris Dixon, señala en este artículo que las stablecoins están viviendo su “momento de WhatsApp”: así como WhatsApp redujo a cero los costos de los mensajes internacionales, las stablecoins también están haciendo que los pagos transfronterizos sean casi gratuitos y instantáneos. En 2024, el volumen de liquidaciones con stablecoins se acerca al de Visa, y su posición como uno de los 20 mayores tenedores de bonos del Tesoro de EE. UU. está fortaleciendo de manera intangible la posición dominante del dólar en un contexto de multipolaridad global. Esto no solo representa una actualización en la tecnología de pagos, sino también una profunda reestructuración del sistema financiero mundial.

El texto completo:

Internet ha permitido la globalización de la información. Las criptomonedas (Crypto) también están teniendo un impacto similar en la moneda. Aunque las noticias recientes todavía puedan centrarse en el precio de Bitcoin, en el ámbito de los pagos digitales se está gestando una transformación más profunda y duradera. Este año, las stablecoins (criptomonedas vinculadas a activos como el dólar) se están consolidando oficialmente como la corriente principal en pagos en línea y liquidaciones internacionales.

Podemos llamar a esto el “momento de WhatsApp” de la moneda. Así como aplicaciones de mensajería como WhatsApp redujeron el costo de los mensajes internacionales de 30 centavos a cero, las stablecoins están desempeñando un papel similar en las transacciones financieras. Los datos lo confirman: después de eliminar bots y actividades no reales, el volumen de transacciones con stablecoins en el último año superó los 12 billones de dólares, acercándose a los 17 billones de dólares en transacciones de Visa del año pasado, pero con costos mínimos.

En este proceso, las stablecoins han introducido en el sector financiero la visión original de apertura e interoperabilidad de Internet. Dado que la tecnología blockchain otorga a las stablecoins características programables, la moneda en realidad se está convirtiendo en un software.

Aunque actualmente la mayoría de las transacciones con stablecoins provienen de actividades “nativas de criptomonedas” y comercio global, en lugar de consumo cotidiano, esta situación está cambiando. Con la implementación de mejoras destinadas a reducir la fricción para los usuarios, incluyendo la integración con más socios tradicionales (TradFi), la adopción masiva también está en camino.

En el futuro, las personas en todo el mundo realizarán transacciones respaldadas por stablecoins sin siquiera notar que están usando esta tecnología. La mayoría pensará que solo están usando dólares. Y así es, porque para el usuario final, la diferencia entre stablecoins y dólares se está volviendo abstracta. Dado que cada token está respaldado por un dólar o un activo de valor equivalente, el nombre no importa. Lo que realmente importa es que este producto es más confiable que cualquier tecnología de pago anterior, con liquidaciones casi instantáneas, prácticamente gratuito y con una ventaja tecnológica que supera a las existentes por años luz.

Las stablecoins también muestran el potencial que se libera cuando las políticas y la tecnología avanzan en sincronía. La ley “Genius Act” del año pasado estableció reglas claras para las stablecoins en EE. UU. Lo más importante es que el Congreso está considerando ahora la “Clarity Act”, que regulará las redes blockchain y los activos digitales que respaldan las stablecoins en un ecosistema más amplio. La “Clarity Act” ayudará a decidir si estas redes se integrarán en la infraestructura financiera global o quedarán estancadas. Cuando se proporciona un entorno de competencia justo y espacio para la innovación, el mercado despliega su magia. Así es como la Web derrota a las empresas tradicionales, cómo EE. UU. lidera Internet y cómo las stablecoins superarán las estructuras de pago actuales.

Las empresas ya reconocen las ventajas de las stablecoins. Algunas de las mayores tecnológicas, bancos y minoristas del mundo están desarrollando planes para usar stablecoins, o como Fidelity, que ya ha emitido su propia stablecoin. La gigante de pagos Stripe, en el último año, adquirió varias empresas de criptomonedas y ahora soporta stablecoins en el proceso de pago, reduciendo instantáneamente las tarifas de procesamiento de aproximadamente 3% a 1.5%, con mucho margen para seguir bajando. SpaceX utiliza stablecoins para transferir fondos desde Argentina y Nigeria, donde los sistemas bancarios locales son frágiles o existen estrictas restricciones de capital. Algunas empresas usan stablecoins para pagar a empleados en todo el mundo de manera más rápida. En última instancia, Internet podría transformarse en un mercado abierto próspero, compuesto por negocios máquina a máquina, donde los agentes de IA realicen transacciones y liquidaciones de contratos en tiempo real en nombre de los usuarios.

La adopción de stablecoins también genera un efecto secundario subestimado: en un mundo multipolar, estas monedas refuerzan la posición dominante del dólar, creando una nueva fuente de demanda para los bonos del Tesoro de EE. UU. Los principales emisores de stablecoins, como Circle y Tether, actualmente poseen cerca de 140 mil millones de dólares en deuda del gobierno estadounidense, situándolos entre los 20 mayores tenedores de bonos del Tesoro. Si la tasa de adopción de stablecoins continúa creciendo a su ritmo actual, el próximo año podrían estar en los primeros 10. (El Citigroup Research incluso predice un escenario en el que, para 2030, la participación de los bonos del Tesoro en manos de stablecoins podría ser la mayor entre los tenedores extranjeros y bancos comerciales).

Esto no solo se trata de pagos. Es una reestructuración global del sistema financiero. Internet nos brindó una forma de comunicación sin fronteras, y las stablecoins nos ofrecen un medio de transferencia de valor sin fronteras. Con reglas claras y una estructura de mercado, pueden convertirse en los canales y pilares de un nuevo sistema financiero.