Goldman Sachs reveló en su formulario 13F del cuarto trimestre de 2025 una exposición a criptomonedas por valor de 2,36 mil millones de dólares, incluyendo 1.1 mil millones en BTC, 1 mil millones en ETH, 153 millones en XRP y 108 millones en SOL. La participación se mantiene a través de instrumentos regulados como ETFs de XRP, en lugar de poseer directamente las monedas. Goldman gestiona activos por 3.6 billones de dólares, y este movimiento marca un cambio de escepticismo a una adopción cautelosa de las criptomonedas.
Análisis de la posición de 2,36 mil millones de dólares: la lógica de inversión en criptomonedas de Goldman Sachs
(Fuente: SEC)
En su formulario 13F del cuarto trimestre de 2025, Goldman Sachs reveló una significativa exposición a activos digitales, mostrando una tenencia superior a 2,36 mil millones de dólares en criptomonedas. El formulario 13F es un informe que las instituciones que gestionan más de 100 millones de dólares deben presentar trimestralmente ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU., ofreciendo una ventana para observar las estrategias de inversión de las principales entidades. La aparición de una inversión en criptomonedas de tal magnitud en un formulario 13F marca un hito en la percepción de Wall Street hacia los activos digitales.
El documento muestra que la firma posee 1.1 mil millones en Bitcoin, 1 mil millones en Ethereum, 153 millones en XRP y 108 millones en Solana, representando un 0.33% de su cartera reportada. Esta estructura revela varias características clave de la inversión en criptomonedas de Goldman. Primero, Bitcoin y Ethereum constituyen el 89% del total, indicando que la firma sigue enfocada en los activos más líquidos y principales. Segundo, la presencia en XRP y SOL muestra que Goldman no es completamente conservador, sino que realiza asignaciones tácticas en altcoins seleccionados.
Al analizar el documento, se observa que la inversión en XRP proviene principalmente de fondos cotizados en bolsa (ETFs) regulados, con una participación de aproximadamente 152 millones de dólares. Este detalle es crucial, ya que revela la forma en que Goldman participa en el mercado cripto: mediante ETFs regulados en lugar de comprar y custodiar directamente los tokens. La estrategia ofrece ventajas en términos de cumplimiento, liquidez y gestión del riesgo. Los ETFs son gestionados por instituciones especializadas que se encargan de la custodia y seguridad de los tokens, eliminando la necesidad de que Goldman establezca infraestructura compleja de gestión de activos digitales.
El ETF de XRP en EE.UU. tiene un valor neto total superior a 1,04 mil millones de dólares, y ha operado durante 56 días, con solo 4 días de salida de fondos. La fuerte entrada de capital indica que la demanda institucional por XRP crece rápidamente, y la participación de 152 millones de dólares de Goldman lo convierte en uno de los mayores tenedores institucionales del ETF. Con un total de activos de 1,04 mil millones, la participación de Goldman representa un 14.6%, lo que muestra que su confianza en XRP no es meramente exploratoria, sino una decisión estratégica bien pensada.
Distribución de la posición de Goldman en criptomonedas de 2,36 mil millones de dólares
Bitcoin (BTC): 1,1 mil millones, 46.6% del total en cripto
Ethereum (ETH): 1 mil millones, 42.4%
XRP: 153 millones, 6.5%
Solana (SOL): 108 millones, 4.6%
Esta distribución sigue la clásica estrategia de inversión institucional «núcleo y satélites»: centrarse en los activos más seguros y líquidos (BTC y ETH) como núcleo, y en activos emergentes con alto potencial de crecimiento (XRP y SOL) como satélites, buscando optimizar el rendimiento ajustado al riesgo.
A principios de 2026, Goldman gestiona aproximadamente 3.6 billones de dólares en activos institucionales y privados. Además, opera en grandes escalas en trading, gestión de activos y gestión de patrimonio. Como referente del mercado, su cartera revela en muchas ocasiones el sentimiento general del sector institucional. Aunque la inversión en criptomonedas de 2,36 mil millones solo representa un 0.066% de sus activos totales, esa cifra en términos absolutos supera los activos de muchos fondos especializados en cripto.
De “estafa” a 2,3 mil millones: la dramática transformación de la postura de Goldman Sachs
Históricamente, Goldman Sachs fue escéptico respecto a Bitcoin. Antes de 2020, sus ejecutivos y equipos de investigación consideraban a Bitcoin como un activo especulativo, con uso limitado como moneda y sin flujo de caja intrínseco. La firma describía las criptomonedas como inadecuadas para carteras conservadoras, destacando su volatilidad y riesgos regulatorios. En 2018, incluso un informe de analistas de Goldman Sachs afirmaba que “las criptomonedas no constituyen una clase de activos”.
Tras 2020, con el crecimiento de la demanda institucional, la postura de Goldman empezó a suavizarse. La firma reactivó su división de trading de cripto, amplió su pipeline de derivados y publicó informes reconociendo que Bitcoin puede servir como cobertura contra la inflación, aunque sin considerarlo un activo principal. En 2021, empezó a ofrecer productos relacionados con Bitcoin a clientes de gestión patrimonial privada, pero solo en forma de futuros y notas estructuradas, sin poseer directamente los tokens.
Tras el invierno cripto de 2022, la firma volvió a enfatizar los riesgos de infraestructura y contrapartes. La quiebra de FTX, Celsius y Voyager confirmó sus temores iniciales, y Goldman evitó participar directamente en esas plataformas, lo que le permitió esquivar pérdidas. Sin embargo, esta crisis también resaltó el valor de los instrumentos regulados, allanando el camino para el lanzamiento de ETFs spot en 2024 y la entrada masiva de Goldman en el mercado.
Recientemente, la estrategia de Goldman en cripto se ha vuelto más cautelosa. Participa a través de ETFs, productos estructurados y tokenización, manteniendo una postura de “participación pero con prudencia”. La asignación del 0.33% refleja esa cautela: para un gestor de 3.6 billones, esa proporción combina reconocimiento a los activos emergentes con una gestión prudente del riesgo. En caso de un colapso del mercado, las pérdidas de Goldman no superarían ese 0.33% del total, controlando el riesgo.
Este informe marca un cambio en la actitud de Goldman, que pasa de la duda a la adopción cautelosa, usando instrumentos regulados para ampliar su exposición a las criptomonedas. La transformación no fue repentina, sino resultado de años de observación, prueba y evaluación de riesgos. De la exclusión total a la participación exploratoria y, finalmente, a una inversión sustancial de 2,36 mil millones, el recorrido de Goldman en cripto refleja la evolución del sector financiero tradicional respecto a los activos digitales.
¿Por qué XRP ha atraído a Goldman? La lógica detrás de los 152 millones de dólares
(Fuente: SoSoValue)
Goldman Sachs ha asignado 153 millones de dólares en XRP, una cantidad relativamente inusual en Wall Street. Durante mucho tiempo, XRP fue considerado un activo de alto riesgo debido a la demanda contra Ripple por la SEC. Sin embargo, en 2023, Ripple logró algunas victorias en el litigio, y la introducción de un ETF spot de XRP en 2025 eliminó uno de los mayores obstáculos para la participación institucional.
La inversión en XRP a través de ETF equivale a unos 152 millones de dólares, lo que indica que Goldman adopta una exposición regulada y basada en mercado, en lugar de poseer directamente los tokens. La ventaja principal es la conformidad regulatoria. Poseer XRP directamente puede implicar complejidades legales, como si el token es un valor, cómo contabilizarlo y quién es responsable de la custodia. Con los ETFs, estos aspectos los gestionan los emisores y custodios, y Goldman solo asume el riesgo de mercado.
La lógica de inversión en XRP puede estar relacionada con su uso en pagos transfronterizos. RippleNet ya colabora con cientos de instituciones financieras en todo el mundo, y el volumen de transacciones en pagos internacionales sigue creciendo. Para instituciones como Goldman, que operan en finanzas internacionales, XRP como moneda puente tiene un valor estratégico. Si XRP logra convertirse en la principal herramienta para pagos globales, quienes lo hayan comprado temprano podrían obtener retornos significativos.
Además, la menor volatilidad relativa de XRP (en comparación con Bitcoin) puede ser otro factor atractivo. Aunque XRP sigue siendo un activo de alto riesgo, su fluctuación de precios suele ser menor que la de BTC y altcoins de menor capitalización. Para instituciones que deben explicar sus decisiones a reguladores y clientes, esa menor volatilidad relativa reduce la complejidad de gestión de la cartera.
La asignación de 108 millones en Solana también merece atención. Como blockchain emergente de 2021, la apuesta de Goldman en SOL indica confianza en infraestructura de alto rendimiento. Solana está expandiendo rápidamente sus aplicaciones en DeFi, NFT y tokens de valores tokenizados, lo que puede explicar su optimismo a largo plazo.
Efecto en la industria: la demostración de Goldman y su efecto en cadena
Goldman Sachs, uno de los bancos de inversión más influyentes del mundo, provee asesoría en fusiones, mercados de capital y reestructuraciones. Como referente del mercado, sus divulgaciones suelen reflejar el sentimiento del sector institucional y pueden generar efectos en cadena. Cuando Goldman revela una inversión de 2,3 mil millones en cripto, envía una señal fuerte a otros actores indecisos: los activos digitales ya son una opción aceptada a nivel institucional.
Este efecto de demostración puede desencadenar una reacción en cadena. Otros bancos como JPMorgan, Bank of America y Wells Fargo podrían reportar en sus próximos 13F posiciones similares en cripto. Fondos de pensiones, fondos soberanos y family offices, que suelen ser más conservadores, podrían comenzar a hacer pequeñas asignaciones tras ver el ejemplo de Goldman. Este aceleramiento en adopción puede inyectar decenas o cientos de miles de millones de dólares en demanda adicional en el mercado cripto.
Desde un punto de vista temporal, la decisión de Goldman de divulgar en un momento de corrección del mercado tiene sentido estratégico. La inversión de 2,36 mil millones probablemente se realizó en un precio más alto de Bitcoin, por lo que la firma podría estar en pérdidas en papel. Sin embargo, su decisión de divulgar en lugar de ocultar refleja confianza en el potencial a largo plazo. La estrategia de “divulgar en contra de la corriente” también envía un mensaje: Goldman no es un inversor de corto plazo, sino un inversor a largo plazo.
