El nivel de exposición indirecta de la Norges Bank a bitcoin ha aumentado hasta aproximadamente 9.573 BTC, según estimaciones de Vetle Lunde, Jefe del departamento de investigación en K33. La mayor parte de esta exposición proviene de las acciones de las empresas que poseen bitcoin en sus balances, en lugar de que el fondo compre BTC directamente.

Según K33, Strategy representa aproximadamente el 81% del valor total de 837 millones de USD en exposición indirecta a bitcoin de Norges Bank Investment Management (NBIM) a finales de 2025. Además, el fondo también tiene inversiones en MARA, Metaplanet, Coinbase y Block, empresas que también acumulan grandes cantidades de bitcoin.

En coronas noruegas, NBIM posee aproximadamente 8,5 mil millones de NOK en exposición indirecta a BTC a finales de 2025. Sin embargo, la proporción real de asignación a los activos relacionados con bitcoin casi no ha cambiado en comparación con la primera mitad del año, situándose en menos del 0,04% del total de activos del fondo, lo que puede ser el resultado de una estrategia de inversión diversificada en lugar de una decisión deliberada.

K33 indica que el método de cálculo se basa en la proporción de participación de NBIM en las empresas que poseen bitcoin, multiplicada por la cantidad de BTC que esas empresas mantienen en sus tesorerías corporativas.

En esta cartera, Strategy sigue siendo la mayor fuente de contribución con un valor equivalente a 7.801 BTC. Sin embargo, en términos de porcentaje de participación, NBIM tiene la mayor participación en Metaplanet de Japón, equivalente a una exposición de aproximadamente 593 BTC. Las inversiones en MARA, Coinbase y Block contribuyen respectivamente con unas 618 BTC, 156 BTC y 105 BTC.

Según K33, la exposición en activos digitales de NBIM actualmente se limita principalmente a bitcoin, además de una pequeña parte relacionada con Coinbase. Esto indica que bitcoin está cada vez más penetrando en el sistema financiero tradicional a través de canales de inversión indirecta.

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