La capa de gobernanza de Optimism aprobó la propuesta con un 84,4% a favor, lanzando un piloto de 12 meses a partir de febrero para recomprar el 50% de los ingresos netos de los secuenciadores Superchain a tokens OP. Es la primera vez que la demanda del OP se vincula a la actividad de la red, cambiando la posición de los tokens de gobernanza pura. Se han generado aproximadamente 5.900 ETH en ingresos en el último año, con expectativas de un crecimiento significativo a medida que cadenas como Base entren en funcionamiento. El uso futuro de los tokens recomprados en la bóveda lo determina la gobernanza.
El 84,4% aprobó abrumadoramente el consenso de gobernanza
Según el portal de gobernanza on-chain Optimism, la propuesta fue aprobada con el 84,4% de los votos a favor tras varios días de debate entre representantes y poseedores de tokens. Esta abrumadora valoración de aprobación indica un fuerte consenso de la comunidad para cambiar la lógica de valor del token OP. En la gobernanza descentralizada, es extremadamente raro recibir más del 80% de apoyo, lo que normalmente significa que la propuesta toca las demandas fundamentales de la comunidad.
La alta participación y las calificaciones de aprobación en esta votación reflejan la insatisfacción de la comunidad de Optimism con el modelo actual de tokenomics. Durante mucho tiempo, el OP funcionó principalmente como un token de gobernanza, dando a los titulares influencia sobre las actualizaciones de protocolo y el gasto en tesorería. Sin embargo, la función puramente de gobernanza no crea valor económico directo para los poseedores de tokens, lo que lleva a una falta de incentivo para muchos inversores para mantener el OP a largo plazo. El mecanismo de recompra recién aprobado introduce una dinámica diferente: a medida que crece el uso de Superchain, también lo hacen los fondos usados para comprar OP en el mercado abierto.
La discusión en el proceso de gobernanza se centró en varios temas clave. La primera es la fijación del ratio de recompra, con un 50% considerado un equilibrio entre apoyar el desarrollo ecológico y recompensar a los poseedores de tokens. La segunda es la duración del periodo piloto, 12 meses se considera suficiente para observar el efecto sin sobrecargarse. La tercera es la eliminación de tokens tras la recompra, y la comunidad finalmente decidió mantener la flexibilidad y dejar el poder de decisión futura a la gobernanza.
Mecanismo de ingresos de la supercadena y cálculo de recompra
Según el plan, la Fundación Optimism utilizará el 50% de los ingresos netos de los secuenciadores Superchain para recomprar regularmente tokens OP durante un periodo piloto de 12 meses que comienza en febrero. Los ingresos restantes seguirán utilizándose para apoyar la construcción de ecosistemas, subvenciones y operaciones. Este modelo de distribución garantiza que Optimism conserve recursos suficientes para impulsar el crecimiento ecológico mientras devuelve a los poseedores de tokens.
¿Cuál es la fuente de ingresos de los secuenciadores Superchain? Los secuenciadores son los componentes principales de las redes de Capa 2, responsables de recopilar, ordenar y agrupar las transacciones antes de enviarlas a la mainnet de Ethereum. Las comisiones de gas que pagan los usuarios al realizar transacciones en la Superchain, tras deducir el coste de enviar a la red principal de Ethereum, son el ingreso neto del secuenciador. Según la Optimism Foundation, el secuenciador Superchain ha generado aproximadamente 5900 ETH en ingresos durante el último año.
Basándose en el precio actual del ETH, que es de unos 3000 dólares, 5900 ETH equivale a unos 1770.000 dólares en ingresos anuales. Con una tasa de recompra del 50%, esto significa que aproximadamente 885.000 dólares se usarán para comprar tokens OP en el mercado. Comprar regularmente de esta magnitud proporcionaría un apoyo considerable al precio del OP. Además, esta cifra podría crecer significativamente a medida que más cadenas se activen y el volumen de operaciones aumente.
Un miembro central del ecosistema Superchain
OP Mainnet: La cadena insignia de Optimism, el primer miembro de Superchain en entrar en funcionamiento
Base: Layer-2 lanzado por Coinbase, actualmente el mayor miembro de la supercadena por volumen de operaciones
Uniswap: La próxima cadena dedicada de Uniswap, que se espera que traiga un gran número de transacciones DeFi
World Chain: La blockchain de Worldcoin, centrada en la verificación de identidad y el pago
Soneium: Una blockchain respaldada por Sony dirigida a los sectores del entretenimiento y los videojuegos
Tinta: Capa 2 del intercambio Kraken, centrada en aplicaciones de nivel institucional
La característica común de estas cadenas es que todas están construidas sobre la pila OP, comparten estándares técnicos y seguridad, y aportan una parte de los ingresos del secuenciador al Colectivo Optimism. A medida que estas cadenas maduren y se añadan nuevas cadenas, los ingresos totales de la Supercadena crecerán exponencialmente.
Controversia sobre el uso futuro del token de recompra
Los tokens OP obtenidos a través del programa de recompra se almacenarán en la bóveda del Optimism Collective. La propuesta no exige la quema de estos tokens ni su retirada de circulación, sino que deja los usos futuros —incluidos posibles mecanismos de staking, incentivos o quemaduras— a decisiones de gobernanza posteriores.
Esta flexibilidad fue un punto clave de discusión durante la revisión de la propuesta, con algunos delegados argumentando que se mantenía la opción mientras otros defendían un compromiso a largo plazo más claro. El sector pro-flexibilidad sostiene que el ecosistema Optimism sigue evolucionando rápidamente, y que tomar una decisión permanente ahora podría limitar el margen para futuras innovaciones. Por ejemplo, si en el futuro se introduce un mecanismo de staking, estos tokens recomprados pueden emitirse como recompensas de staking, incentivando a los poseedores a largo plazo.
La oposición a la flexibilidad sostiene que no comprometerse claramente a quemar tokens reduce el impacto real de las recompras sobre la oferta. En las finanzas tradicionales, las recompras de acciones suelen cancelar acciones, reduciendo el capital social total y aumentando el valor por acción. Si Optimism solo deposita tokens en las cámaras sin quemarlos, estos tokens podrían teóricamente refluir al mercado en el futuro, debilitando el efecto acumulado de valor de las recompras.
El compromiso actual es que la gobernanza vota trimestralmente para determinar cómo se recompran los tokens. Este modelo dinámico de toma de decisiones permite a la comunidad tomar decisiones óptimas basadas en las necesidades ecológicas y las condiciones del mercado vigentes. Por ejemplo, durante un mercado bajista, pueden optar por arder para sostener los precios, mientras que durante periodos de rápida expansión ecológica, pueden optar por redistribuir como incentivo.
OP Stack se convierte en la siguiente generación de capas de liquidación financiera
“La aprobación de la propuesta de recompra por parte del organismo de gobernanza marca un primer paso emocionante para ampliar el papel del token OP. El OP Stack de Optimism se está convirtiendo en la capa de liquidación para la próxima generación de sistemas financieros, y esta iniciativa ayudará a vincular el valor del token OP con el éxito del ecosistema Superchain”, dijo Bobby Dresser, Director Ejecutivo de la Optimism Foundation.
Este pasaje revela la visión a largo plazo de Optimism: no solo una cadena de Capa 2, sino un establecimiento de estándares técnicos para todo el ecosistema modular de blockchain. OP Stack funciona como un framework de código abierto que permite a cualquiera desplegar rápidamente su propia cadena de Capa 2 y unirse automáticamente a la red Superchain. Este modelo de “cadena como servicio” está atrayendo a cada vez más empresas y proyectos.
Coinbase eligió a OP Stack para construir Base, Sony para fabricar Soneium y Kraken para Ink; estas decisiones validan la fiabilidad técnica y el valor ecológico de OP Stack. La incorporación de cada nueva cadena no solo amplía el tamaño de la supercadena, sino que también aporta más ingresos por secuenciadores a Optimism. Este efecto red se está acelerando y, a medida que se incorporan más empresas conocidas, OP Stack podría convertirse realmente en la capa de liquidación para la próxima generación de sistemas financieros.
La introducción del mecanismo de recompra vincula directamente el valor de los tokens OP al éxito de este ecosistema. En el pasado, incluso si el volumen de operaciones de las supercadenas se disparaba, los poseedores de OP no podían beneficiarse directamente. Ahora, cada transacción en Base, cada usuario en la World Chain y cada exchange en Unichain crea indirectamente demanda de recompra para el OP. Este mecanismo de captura de valor supone un avance significativo en tokenómica de Capa 2.
El precio del token OP ha experimentado una ligera caída en las últimas 24 horas, lo que indica que el mercado no ha valorado completamente esta noticia positiva. Esto puede deberse a que el programa de recompra no se implementará hasta febrero y no habrá compras inmediatas a corto plazo. Sin embargo, a medida que se acerca la primera recompra y el conocimiento del mecanismo por parte del mercado profundiza, la lógica de valoración del OP puede experimentar un cambio fundamental.
