Autor: Fidelity Investments
Traducido por: Nicky, Foresight News
TL;DR:
Los inversores que tengan la intención de entrar en el mercado con la esperanza de obtener beneficios a corto plazo quizás deberían ser cautelosos. Sin embargo, aquellos que planean mantener a largo plazo todavía podrían no haber perdido la oportunidad. Este año, más gobiernos y empresas en todo el mundo han incluido activos digitales en sus balances. Debido a esta demanda adicional, algunos inversores creen que el ciclo tradicional de cuatro años de las criptomonedas podría haber llegado a su fin.
En marzo, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva para establecer una reserva estratégica de Bitcoin para el gobierno de EE. UU. La orden designa oficialmente todos los Bitcoin y otras criptomonedas que el gobierno posee actualmente como activos de reserva.
Aunque aún está por verse el impacto completo de esta orden ejecutiva, en 2025 quedó claro una cosa: las criptomonedas están ganando reconocimiento en el mainstream. Ya no se las considera solo una forma de especulación volátil (los «degens», abreviatura de «degenerate», que los traders de criptomonedas usan para describirse por la naturaleza caótica del mercado y la mentalidad necesaria para sobrevivir en él), sino un medio de almacenamiento de valor reconocido por el gobierno de EE. UU.
¿Qué significa esto para el mercado de criptomonedas a medida que entramos en 2026? ¿La fuerte corrección de precios que estamos viendo indica que el mercado alcista ha terminado? ¿Es demasiado tarde para invertir en criptomonedas? A continuación, algunos de los principales tendencias a seguir.
¿Habrá más países adoptando reservas en criptomonedas?
Actualmente, muchos países en el mundo poseen cierta cantidad de criptomonedas, pero pocos han establecido formalmente reservas en criptomonedas, es decir, designar sus criptomonedas en posesión como activos financieros que sirven a estrategias de interés nacional.
Esta situación comenzó a cambiar en 2025 (el ejemplo más destacado es la orden ejecutiva del presidente Trump en marzo) y podría continuar en 2026.
Por ejemplo, en septiembre, Kirguistán aprobó una ley para crear su propia reserva en criptomonedas. En otros lugares, más países están explorando esta posibilidad. La Cámara de Diputados de Brasil recientemente avanzó en un proyecto de ley que permite que hasta el 5% de las reservas internacionales del país se mantengan en Bitcoin (aunque aún está por verse si esta ley llegará a aprobarse).
«Fidelity Digital Assets cree que en el futuro más países podrían comprar Bitcoin, esto por teoría de juegos», dijo Chris Kuiper, vicepresidente de investigación en Fidelity Digital Assets. «Si más países incluyen Bitcoin en sus reservas de divisas, otros también sentirán la presión competitiva, lo que aumentará la tendencia a hacer lo mismo.»
¿Qué significa esto para los precios? «Desde una perspectiva económica simple de oferta y demanda, cualquier demanda adicional de Bitcoin podría impulsar su precio», dijo Kuiper. «Por supuesto, la clave está en cuánto será esa demanda adicional y si otros inversores están vendiendo o manteniendo.»
¿Seguirán comprando las empresas criptomonedas?
El gobierno no es la única fuente potencial de demanda en 2026. Las empresas podrían participar cada vez más, algunas de las cuales comenzaron a incluir Bitcoin y otras criptomonedas en sus balances en 2025. Hasta ahora, uno de los ejemplos más destacados es la compañía de software y análisis Strategy (antes MicroStrategy, código MSTR), que ha estado comprando Bitcoin de manera constante desde 2020. Sin embargo, este año más empresas han adoptado esta estrategia, convirtiéndola en una tendencia. Hasta noviembre, más de 100 empresas cotizadas (tanto nacionales como internacionales) poseen criptomonedas. Alrededor de 50 de ellas tienen más de 1 millón de Bitcoin.
«Claramente hay oportunidades de arbitraje, algunas empresas pueden aprovechar su posición en el mercado o sus canales de financiamiento para adquirir Bitcoin», dijo Kuiper. «Algunas de estas oportunidades provienen de autorizaciones de inversión y cuestiones geográficas y regulatorias. Por ejemplo, inversores que no pueden comprar Bitcoin directamente pueden optar por obtener exposición a través de estas empresas o de los valores que emiten.»
A simple vista, la compra de criptomonedas por parte de empresas aumenta la demanda del mercado, ayudando a impulsar los precios de los activos. Pero los inversores también deben ser conscientes de los riesgos. «Si estas empresas deciden o se ven obligadas a vender parte de sus activos digitales — por ejemplo, en un mercado bajista — esto podría ejercer presión a la baja en los precios de Bitcoin u otros activos digitales que tengan en su poder», explicó Kuiper.
Fuente de la imagen: Fidelity Investments. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
¿Se terminará el ciclo de cuatro años?
En comparación con las inversiones tradicionales como acciones y bonos, la historia de Bitcoin es relativamente corta, pero sus precios tienden a seguir un ciclo de aproximadamente cuatro años (desde el pico de un mercado alcista hasta el siguiente, o desde el fondo de un mercado bajista hasta el siguiente). Formó picos en noviembre de 2013, diciembre de 2017 y noviembre de 2021, y fondos en enero de 2015, diciembre de 2018 y noviembre de 2022. Estos ciclos han estado acompañados de fluctuaciones de precios significativas: el primero cayó de 1,150 dólares a 152 dólares, el segundo de 19,800 dólares a 3,200 dólares, y el tercero de 69,000 dólares a 15,500 dólares.
El comportamiento de Bitcoin suele arrastrar al mercado completo de criptomonedas, en muchas ocasiones con movimientos aún más violentos.
Actualmente, estamos en aproximadamente el cuarto año de este ciclo, ya que la última tendencia alcista alcanzó su pico en noviembre de 2021. En el último mes, los precios de las criptomonedas han seguido cayendo. Entonces, ¿el mercado alcista actual ya tocó su techo?
Si el ciclo de cuatro años se repite, es posible que estemos en o cerca del final de la actual tendencia alcista de Bitcoin. Sin embargo, algunos inversores creen que esta tendencia histórica está a punto de terminarse y que la corrección actual es solo una retirada temporal antes de que el mercado vuelva a subir.
¿Pero qué significa esto exactamente? Algunos inversores creen que, aunque puede haber correcciones de precios, la volatilidad de esas caídas será mucho menor que en el pasado, y la magnitud será tan pequeña que no parecerá un mercado bajista completo. Otros piensan que estamos entrando en un súper ciclo, donde el mercado alcista durará muchos años. Como referencia, el súper ciclo de las materias primas en los años 2000 duró casi una década.
Kuiper no cree que estos ciclos desaparezcan por completo, ya que las emociones de miedo y codicia que los impulsan no desaparecen mágicamente. Pero señala que si el ciclo de cuatro años se repite, ya deberíamos haber alcanzado un máximo histórico en esta fase y estar en un mercado bajista completo. Aunque la corrección desde noviembre ha sido bastante severa, él dice que quizás no podamos confirmar si realmente se ha formado un ciclo de cuatro años hasta 2026. La caída actual podría ser el comienzo de un nuevo mercado bajista, o solo una corrección dentro de un mercado alcista que volverá a marcar nuevos máximos en el futuro, como ya hemos visto en varias ocasiones en este ciclo.
Estas predicciones aún están por verse, y quizás no podamos confirmarlas hasta mediados de 2026.
¿Es todavía buen momento para comprar Bitcoin?
Aunque el mercado de criptomonedas sigue enfrentando muchas incertidumbres, una cosa se ha vuelto más clara: estamos entrando en un nuevo paradigma. «Vemos una transformación profunda en la estructura y categorías de los inversores, y creo que esto continuará en 2026», dijo Kuiper. «Los gestores de fondos tradicionales y los inversores ya están comprando Bitcoin y otros activos digitales, pero en cuanto a la escala de fondos que podrían ingresar en este campo, creo que solo estamos rascando la superficie.»
En vista de esto, los inversores que aún no han entrado en el mercado podrían preguntarse: ¿es todavía un buen momento para comprar Bitcoin?
Para Kuiper, esto depende de tu horizonte de inversión. Si buscas obtener beneficios en el corto o medio plazo (cuatro o cinco años o menos), quizás ya sea demasiado tarde, especialmente si esta fase sigue la historia pasada.
«Pero desde una perspectiva de muy largo plazo, personalmente creo que, si consideras Bitcoin como una reserva de valor, nunca estarás realmente ‘demasiado tarde’», dijo Kuiper. «Mientras su límite de oferta dura no cambie, creo que cada compra de Bitcoin es una inversión en algo que no se devaluará por la inflación causada por las políticas monetarias de los gobiernos.»
