Grayscale (Grayscale) director de investigación Zach Pandl afirmó en una entrevista reciente que el mercado de criptomonedas en 2026 experimentará un cambio estructural importante. Su impulso principal proviene de dos factores: primero, en el entorno macro global, la demanda de los inversores por activos de refugio y almacenamiento de valor alternativo continúa en aumento; segundo, la estructura regulatoria de las principales mercados de criptomonedas se está aclarando gradualmente. Señaló que, con la mayor claridad regulatoria y la entrada continua de fondos institucionales, los activos criptográficos están acelerando su transición hacia una etapa más institucionalizada y mainstream.
El desequilibrio macro aún no se resuelve, Bitcoin sigue siendo el principal activo de almacenamiento de valor
Pandl señaló que el mercado de criptomonedas abarca diversas tecnologías y aplicaciones, pero en términos de flujo de fondos, Bitcoin sigue siendo el activo más central, impulsado principalmente por la demanda global de herramientas de almacenamiento de valor alternativo.
Indicó que el aumento de la deuda global y los déficits fiscales, junto con el riesgo de devaluación de las monedas fiduciarias, siguen motivando a los inversores a ajustar sus carteras. No hay signos de mejora en estos desequilibrios macro, y se espera que estas tendencias continúen hasta 2026.
El proceso regulatorio se aclara, la legislación sobre estructura de mercado en EE. UU. será clave
En cuanto a la regulación, Pandl revisó los desarrollos recientes en una línea de tiempo. Mencionó que en 2023, Grayscale ganó en una demanda contra un ETP de Bitcoin, en 2024, se lanzaron ETP de Bitcoin y Ethereum, y en 2025, EE. UU. aprobó leyes como la Ley GENIUS, lo que indica que la dirección regulatoria está tomando forma.
De cara a 2026, Grayscale espera que el Congreso de EE. UU. continúe impulsando la legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas, estableciendo un marco regulatorio federal más completo para los activos digitales.
El consenso bipartidista será clave, la emisión de tokens podría convertirse en una nueva opción para las empresas
Pandl señaló que, aunque la ley sobre la estructura del mercado ha sido retrasada por el cierre del gobierno, las negociaciones bipartidistas continúan, y se espera que a principios de 2026 vuelva a la senda legislativa. Enfatizó que mantener la naturaleza bipartidista de los temas relacionados con las criptomonedas es crucial para el desarrollo a largo plazo del sector.
Además, afirmó que si la ley se aprueba, proporcionará una clara clasificación legal para la mayoría de los activos digitales, y podría incentivar a startups, empresas maduras e incluso grandes corporaciones cotizadas a incluir tokens en su estructura de capital, junto con acciones y bonos.
Perspectivas de precios son moderadamente optimistas, pero dependen del avance regulatorio
En cuanto a las expectativas de precios, Grayscale cree que Bitcoin podría alcanzar nuevos máximos en la primera mitad de 2026. Pandl señaló que la expectativa de debilitamiento del dólar, un entorno de reducción de tasas y la fortaleza de activos de almacenamiento de valor como el oro y la plata favorecen el rendimiento de Bitcoin y algunas criptomonedas principales.
Sin embargo, también advirtió que estos escenarios optimistas dependen de la continuidad en el avance de la legislación regulatoria. Si en año electoral el tema de las criptomonedas se politiza mucho, esto podría representar un riesgo a la baja para el mercado.
Los ETF de criptomonedas siguen expandiéndose, las funciones de staking se convierten en un nuevo foco de competencia
Pandl indicó que, con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) estableciendo estándares comunes para la cotización, la velocidad de lanzamiento de ETF de criptomonedas ha aumentado notablemente. Recientemente, Grayscale ha lanzado ETF de Solana (con staking), XRP, Dogecoin y Chainlink, y se espera que en 2026 más tokens principales con aplicaciones prácticas y demanda institucional sean incorporados en la línea de productos.
Resaltó que las recompensas por staking serán un factor diferenciador importante para los ETF, complementándose con derivados como opciones y futuros.
El interés en DAT disminuye, su impacto en 2026 será limitado
Respecto al tema del fondo de activos digitales (DAT), Pandl opinó que los modelos operativos de las empresas relacionadas son similares a fondos cerrados, con baja frecuencia de transacciones, por lo que su impacto en los precios del mercado será limitado. Aunque aún satisfacen la demanda de algunos inversores que desean asignar criptomonedas a través de canales de acciones, no se espera que en 2026 sean una fuerza motriz principal del mercado.
(Informe de perspectivas de activos digitales de Grayscale 2026: ¿Qué tokens valen la pena invertir?)
Este artículo, Perspectivas digitales de Grayscale 2026: BTC podría alcanzar máximos en la primera mitad, regulación y demanda de refugio como soportes clave, apareció por primera vez en Chain News ABMedia.
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