Pi Network cayó a 0,2027 dólares, un 30% menos que su máximo de noviembre y más de un 90% desde su máximo acumulado en el año. El volumen diario de negociación es solo de 860, pero la capitalización bursátil ha alcanzado los 1.690 millones y la liquidez es extremadamente anormal. Se desbloquearán 1,36 millones en enero y 12,4 mil millones en los próximos 12 meses. El escote técnico de doble patrón superior en 0,2021 está en peligro, quedando por debajo de la temida prueba de 0,1515.
El colapso del volumen de negociación de Pipi revela una crisis de liquidez
El volumen de operaciones de Pipin las 24 horas es de solo 860.000 dólares, lo que la convierte en una de las monedas de trading más bajas de la industria de las criptomonedas. Para una criptomoneda con una capitalización bursátil superior a 16,9 millones de dólares, el volumen diario de negociación de 860.000 dólares es mínimo. En cambio, el token Midnight lanzado recientemente tiene un volumen de operaciones superior a 2 millones de dólares, que es 23 veces superior al de Picoin.
Esta disminución de liquidez no es accidental. Picoin no está listado en las principales bolsas de criptomonedas como Binance, Upbit y Coinbase, lo que limita severamente su capacidad para llegar a inversores convencionales. Algunos exchanges temen que Pi pueda ser una estafa, mientras que otros creen que Pi está muy centralizado y no cumple los criterios de cotización. Cuando un proyecto queda excluido de los mercados convencionales, sus mecanismos de liquidez y descubrimiento de precios se ven gravemente afectados.
Aún más preocupante es el volumen de negociación extremamente desproporcionado respecto a la capitalización bursátil. En circunstancias normales, un proyecto cripto saludable debería tener un volumen diario de negociación del 3-10% de la capitalización bursátil. El volumen diario de operaciones de Picoin representa solo el 0,5% de la capitalización bursátil, y esta tasa de rotación extremadamente baja indica que la gran mayoría de los accionistas están atrapados o en estado de espera y observación, y el mercado carece de apoyo activo para la compra. En este entorno de liquidez, una venta masiva de cualquier tamaño puede desencadenar fluctuaciones de precio bruscas.
Desde una perspectiva técnica, el bajo volumen de negociación también significa que los precios son fácilmente manipulables. Un pequeño número de órdenes grandes puede provocar grandes fluctuaciones de precio, poniendo a los inversores minoristas en una desventaja extrema en este entorno. Cuando Pibi afirma tener decenas de millones de usuarios, un volumen de comercio tan bajo solo puede indicar dos posibilidades: o bien la gran mayoría de los usuarios no participa realmente en la transacción, o la mayoría de los titulares ha perdido la confianza y ha optado por no participar.
12.400 millones desbloquearon la sombra de la presión de venta
Aunque la red sigue aumentando su oferta mediante desbloqueos diarios, es destacable que el volumen de operaciones ha disminuido. Los datos muestran que la red desbloqueó más de 1,9 millones de tokens en diciembre. Luego desbloqueará más de 1,36 millones de tokens en enero y 12,4 millones de tokens por valor de 2,52 millones de dólares durante los próximos 12 meses.
Según los datos, el número de tokens actualmente en circulación es de 83.000 millones, con un suministro máximo de 1.000 mil millones. Esto significa que más de 917 millones de tokens acabarán desbloqueándose. Esta estructura de oferta supone una supresión a largo plazo de los precios. Cuando la oferta circulante aumenta a un ritmo de cientos de millones al mes mientras la demanda sigue disminuyendo, la caída de precios se vuelve inevitable.
Calendario de desbloqueo de suministro de monedas Pi y análisis de presión de venta
Desbloqueos en enero: 1,36 millones de tokens, presión de venta al precio actual de unos 2.756 dólares
Los siguientes 12 meses: Se han desbloqueado un total de 12.400 millones de monedas, valoradas en 2.520 millones de dólares, con una presión media mensual de venta de 2.100 dólares
Suministro a largo plazo: 83 mil millones de monedas en circulación, con un suministro máximo de 100 mil millones de monedas, y 91,7 mil millones de tokens que se desbloquearán en el futuro
Desequilibrio entre oferta y demanda: El volumen diario de negociación es de 860 y la presión media mensual de venta es de 21 millones, y el desequilibrio estructural es evidente
Este mecanismo de desbloqueo fue diseñado originalmente para evitar que los primeros participantes arrasaran el mercado de golpe, pero el desbloqueo lineal continuo creó en cambio una presión de venta continua. Cada mes entran en circulación un gran número de nuevos tokens, mientras que la demanda del mercado no ha crecido al unísono ni sigue disminuyendo. Esta brecha entre oferta y demanda sigue ampliándose, lo que es la causa principal de la continua caída del precio de la moneda Pi.
Lo que es aún más grave es que, cuando el precio sigue bajando, los poseedores que lo desbloqueen más adelante se enfrentarán a una mayor presión de venta. Los usuarios que desbloquearon a un precio más alto antes pueden estar dispuestos a esperar y ver, pero a medida que los precios sigan alcanzando nuevos mínimos, el pánico hará que cada vez más personas elijan retirar el dinero inmediatamente. Este ciclo negativo de autorealización esperada puede conducir a una caída acelerada de los precios.
El patrón técnico de doble techo señala un nuevo descenso
(Fuente: Trading View)
El análisis técnico muestra que PIIEs probable que siga disminuyendo en las próximas semanas. El gráfico de ocho horas muestra que el precio del token Pi ha experimentado una caída significativa desde su máximo de noviembre de 0,2823 dólares hasta su precio actual de 0,2028 dólares. La ficha formó un patrón de doble parte superior a 0,2823 dólares, con un escote a 0,2021 dólares, su nivel más bajo el 4 de noviembre de este año.
Un doble máximo es uno de los patrones bajistas más fiables en el análisis técnico. Cuando el precio alcanza un máximo determinado dos veces pero no logra romper y luego cae por debajo del mínimo (línea del cuello) entre los dos máximos, normalmente señala un cambio de tendencia. El precio actual de Picoin en 0,2027 dólares está extremadamente cerca del cuello de 0,2021 dólares, y una vez que se rompa efectivamente, confirmará el establecimiento de un patrón de doble techo, iniciando una nueva ronda de descenso.
El token ha caído por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 periodos, mientras que el indicador MACD se ha estancado en una posición neutral en cero. Una ruptura por debajo de la media se ha vuelto bajista, con presión vendedora en cada rebote cerca de la media media a medida que el precio baja por debajo. La estancación del MACD en cero indica un equilibrio temporal entre fuerzas largas y cortas, pero combinado con la posición de precio y la presión de desbloqueo, el equilibrio se inclina más hacia los bajistas.
Como resultado, el token podría experimentar una fuerte ruptura a la baja en los próximos días, y el siguiente objetivo clave a vigilar será de 0,1515 dólares, el precio más bajo del token en octubre de este año. Una caída del precio actual a 0,1515 dólares implicaría una caída de aproximadamente el 25%, lo cual es totalmente posible bajo la estructura actual de oferta y demanda.
Preguntas sobre la cadena fantasma y dilema del ecosistema
Pi Network se enfrenta a más obstáculos que siguen afectando a su rendimiento. Algunos analistas creen que se ha convertido en una “cadena fantasma” sin aplicaciones reales y significativas en el ecosistema. Aunque DEX como Coixa han empezado a desplegarse en Pi, su TVL y volumen de negociación son insignificantes en comparación con las cadenas públicas convencionales.
Picoin afirma tener decenas de millones de usuarios registrados, pero la actividad on-chain es extremadamente baja, lo que indica que la gran mayoría de usuarios no utiliza realmente Pi para transacciones ni participa en DeFi. Cuando una blockchain carece de escenarios prácticos de aplicación, su valor de token solo puede depender del soporte especulativo. Cuando el entusiasmo especulativo disminuye, el precio vuelve naturalmente a su valor real; en el caso de la tubería, este valor puede estar cerca de cero.
Si el precio de Picoin sube cerca del nivel significativo de resistencia de 0,2150 dólares, el punto más alto del 20 de diciembre, la predicción bajista quedará invalidada. Sin embargo, bajo la estructura actual de oferta y demanda y los patrones técnicos, la probabilidad de tal repunte es extremadamente baja.
