a16z apuesta por la experimentación en tokens energéticos, ¿cómo reconstruirá DayFi la red eléctrica con DeFi?

Autor: Jae, PANews

Mientras los gigantes tecnológicos globales luchan frenéticamente por cada vatio en la batalla por el poder de cálculo, la electricidad se ha convertido en una moneda más sólida que los datos. El consumo energético de la IA devora recursos de la red como un agujero negro, mientras que las infraestructuras tradicionales de energía están atrapadas en un lodazal de ineficiencia.

Un experimento de tokenización de energía intenta, sobre la cuerda floja de la regulación y la valoración, abrir un camino que conecte blockchain y redes eléctricas. En esta grieta entre energía y potencia de cálculo, Daylight da sus pasos silenciosamente, y su protocolo de mercado de capital de energía descentralizado, DayFi, anuncia que abrirá una fase de preventa de 50 millones de dólares el 16 de diciembre.

DayFi lleva la ambición de “reconstruir la red eléctrica con DeFi”, con el objetivo de segmentar los futuros ingresos por tarifas eléctricas en activos cripto líquidos. Detrás del protocolo hay capitales de primera línea como a16z Crypto, Framework Ventures, entre otros, que no solo invierten en un proyecto, sino que dejan una semilla en medio del dilema energético de la IA.

Convertir energía en activos rentables, con una inversión millonaria de a16z y otros

Daylight es un veterano proyecto DePIN, establecido en 2022, enfocado en crear redes de energía distribuidas para generar, almacenar y compartir electricidad limpia. El fundador del proyecto, Jason Badeaux, afirmó: “La demanda de electricidad está creciendo rápidamente, pero los métodos tradicionales de instalación son demasiado lentos y complicados. La energía distribuida ofrecerá la forma más rápida y económica de ampliar la producción y el almacenamiento en la red eléctrica”.

Sin embargo, los sistemas de energía distribuidos enfrentan sus propios problemas, incluyendo ciclos de venta largos, mucha educación de mercado y costes elevados. Normalmente, alrededor del 60% del coste de instalaciones solares residenciales proviene de la adquisición de clientes y otros procesos con baja eficiencia.

DayFi es precisamente la tubería de capital que Daylight construye para superar estos obstáculos, basada en Ethereum y apoyada por protocolos DeFi para financiar el desarrollo de proyectos de energía distribuida.

Los inversores pueden depositar stablecoins como USDT, USDS, etc., y a través de DayFi, acuñar la stablecoin del protocolo, GRID, que inyecta liquidez directamente en proyectos de energía distribuida. GRID es una stablecoin basada en M0, completamente respaldada por bonos del Tesoro estadounidense y efectivo, sin generar ingresos propios.

Tras apostar por GRID, los inversores recibirán tokens de rendimiento sGRID como certificado, con derecho a participar en los ingresos por tarifa eléctrica generados por los activos energéticos subyacentes. Se puede entender como un bono de rendimiento compuesto por intereses de bonos del Estado y beneficios de generación solar. Al depositar estos fondos, por lo general, se bloquean en la tesorería de Upshift durante dos meses, y K3 decide si los presta a prestatarios respaldados por ingresos de proyectos energéticos.

Es decir, DayFi permite a los usuarios, tras depositar stablecoins, financiar proyectos energéticos y recibir los beneficios generados en forma de tokens.

El modelo de DayFi podría crear un efecto de rueda positiva: la liquidez ingresa a DayFi → los fondos del protocolo aceleran la construcción de energía distribuida → los proyectos operan y generan ingresos energéticos → estos ingresos se tokenizan y se devuelven a los poseedores como beneficios.

Antes del lanzamiento oficial de DayFi, Daylight ha obtenido nuevamente apoyo de capital. En octubre, anunció la finalización de una ronda de inversión de 15 millones de dólares liderada por Framework Ventures, con la participación de a16z Crypto, y una línea de crédito de 60 millones de dólares liderada por Turtle Hill Capital. Anteriormente, entre 2022 y 2024, Daylight recaudó en total 9 millones de dólares en rondas semilla, con inversores como Union Square Ventures, 1kx, Framework Ventures, 6MV y OpenSea Ventures.

La participación de VC como a16z ya tiene antecedentes claros, quienes han destacado: “La accesibilidad a la electricidad se está convirtiendo en una nueva línea de defensa en la competencia de IA.”

Según la Administración de Información de Energía de EE. UU., se predice que para 2028 el porcentaje de electricidad consumida por centros de datos subirá del 4.4% en 2023 al 12%. Esto significa que, en el futuro, quien asegure electricidad barata y estable tendrá la base para entrenar grandes modelos.

El cuello de botella actual de la red eléctrica está en el monopolio y la ineficiencia. Datos del Laboratorio de Berkeley muestran que en EE. UU., la cola de proyectos de energías renovables en la red interconectada alcanza los 2,600 GW, con ciclos de aprobación que pueden durar años. Las grandes empresas pueden asegurar recursos mediante contratos de compra a largo plazo, mientras que pequeñas y medianas solo soportan precios elevados y largos tiempos de espera. La aparición de DayFi puede satisfacer esas necesidades.

Actualmente, Daylight opera en Illinois y Massachusetts, con planes de expandirse a California y otros mercados estadounidenses.

Enfrentando doble regulación, duda sobre la valoración de activos

La ilusión es grande, pero la realidad está llena de obstáculos regulatorios. Los principales desafíos para DayFi provienen de la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.) y la FERC (Comisión Federal de Regulación de Energía).

sGRID, que representa derechos sobre futuros ingresos eléctricos, podría ser calificado como valor mobiliario por la SEC según la prueba de Howey. Esto implicaría que DayFi tendría que cumplir con obligaciones similares a las de productos financieros tradicionales: informar periódicamente sobre la calidad de los activos, flujo de caja, riesgos, y establecer mecanismos de protección para los inversores.

Un conflicto regulatorio aún más complejo es la FERC. La información de proyectos energéticos generalmente se clasifica como CEII (Información Crítica de Infraestructura Eléctrica), con estrictas restricciones de confidencialidad. Publicar detalles como ubicación, diseño y datos operativos de las plantas podría poner en peligro la seguridad física de la red.

Y esto va en contra del principio de transparencia del DeFi. La blockchain requiere que los datos de ingresos sean verificables en cadena, o no podrán autoverificarse los beneficios. Pero si la información se vuelve demasiado opaca para cumplir con las regulaciones, puede caer en la “caja negra”, socavando su base descentralizada.

DayFi esencialmente camina sobre la cuerda floja. Necesita diseñar un sistema que sea “verificable sin ser revelado”, usando tecnologías como (ZKP) de prueba de conocimiento cero, para divulgar solo a los verificadores los resultados de los beneficios, sin revelar datos sensibles como coordenadas de las plantas.

Incluso si supera las consultas regulatorias, DayFi enfrenta otra gran pregunta: ¿cuánto valen realmente los activos que respaldan sGRID?

A diferencia de GRID, respaldada íntegramente por equivalentes en efectivo, sGRID está vinculada al “valor neto de los activos” de proyectos de energía distribuida. Y estos activos—paneles solares, baterías de almacenamiento, inversores—pueden variar mucho en valor a medida que avanzan las tecnologías y se deprecian.

El influencer cripto @luyaoyuan ha cuestionado esto con dureza: “La parte más engañosa del valor neto es el valor en libros de los activos de energía renovable ya desplegados, que, si se calcula con la depreciación hasta 2025, podría incluir un montón de paneles solares viejos y baterías obsoletas de autos eléctricos, con un margen de maniobra demasiado grande.”

De hecho, DayFi también ha reiterado en su whitepaper que sGRID no es canjeable en cualquier momento, y su valor “oscila según el valor neto de los activos subyacentes”. Esto lo posiciona como un índice de valor neto de RWA (activos del mundo real), pero también abre la puerta a posibles manipulaciones de valoración.

El problema radica en que los activos energéticos carecen de un mecanismo de valoración en cadena consensuado. La rentabilidad de las tarifas eléctricas puede verificarse, pero la valoración residual de las plantas todavía dependerá de auditorías tradicionales, en conflicto con los principios de confianza cero de blockchain.

El fin de la IA será la electricidad, y la energía se está convirtiendo en el próximo campo de batalla en la competencia por IA, incluso Elon Musk ha destacado recientemente que la energía es la verdadera moneda, y no se puede legislar al respecto. La demanda energética en aumento y la popularización del concepto de RWA convertirán la energía en un activo dinámico en DeFi, permitiendo a traders, operadores de redes y inversores aprovecharla en cadena. Pero, ¿será DayFi un protocolo de energía renovable con fachada verde, o un pionero que caerá en la niebla regulatoria o en la burbuja de valoración? Su camino en la cadena quizá revele la respuesta.