El mercado de criptomonedas en 2025 experimentará un cambio estructural: aproximadamente el 95% del flujo de entrada proviene de instituciones, mientras que los minoristas solo representan el 5%-6%. Las altas esferas de Polygon Labs señalaron que esto no significa el fin de la descentralización, sino una evolución natural impulsada por la madurez de la infraestructura. Las criptomonedas están pasando de ser activos especulativos a convertirse en tecnologías centrales del sistema financiero global.
（Resumen previo: Bernstein: ¡El ciclo de cuatro años de Bitcoin ha terminado! La era institucional abre un “bárbaro mercado alcista prolongado”, 2027 BTC alcanzará los 200,000 dólares）
（Información adicional: 彭金隆, Comisión de Regulación Financiera de Taiwán: La stablecoin de Taiwán será emitida inicialmente por “instituciones financieras”, y estará en marcha a partir de junio de 2026）

Índice del artículo

• La madurez de la infraestructura impulsa el cambio hacia instituciones
• Los dos principales impulsores de la entrada institucional
• La salida de minoristas es no permanente y en pérdida
• La entrada de instituciones no debilitará los principios de descentralización
• Caminos innovadores en un entorno regulado
• Perspectivas futuras: estabilidad y interoperabilidad, clave del crecimiento

En 2025, el mercado de criptomonedas experimentará un cambio estructural: los inversores institucionales se convertirán en los principales actores, mientras que los minoristas mostrarán una clara disminución. Aishwary Gupta, director de Pagos Globales y Activos Físicos en Polygon Labs, indicó recientemente en una entrevista que actualmente las instituciones representan aproximadamente el 95% del flujo total hacia las criptomonedas, y los minoristas solo el 5%-6%, señalando un cambio significativo en el control del mercado.

La madurez de la infraestructura impulsa el cambio hacia instituciones

Explicó que el cambio de las instituciones no es impulsado por emociones, sino por la madurez de la infraestructura, resultado natural. Grandes gestores de activos como BlackRock, Apollo, Hamilton Lane están asignando entre el 1% y el 2% de sus carteras a activos digitales, acelerando su presencia mediante ETF y productos tokenizados en la cadena. Gupta citó casos de colaboración con Polygon, incluyendo pruebas de DeFi en Singapur bajo regulación de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) con JPMorgan, proyectos de bonos soberanos tokenizados por Ondo y garantías supervisadas por AMINA Bank, demostrando que las cadenas públicas ya pueden cumplir con requisitos regulatorios y de auditoría tradicionales.

Los dos principales impulsores de la entrada institucional

Los dos principales motores de la entrada institucional son la búsqueda de rentabilidad y la eficiencia operativa. La primera etapa se centra en obtener retornos estables mediante la tokenización de bonos soberanos y garantías bancarias de nivel, mientras que la segunda etapa se impulsa por la mayor eficiencia que trae la blockchain, como velocidades de liquidación más rápidas, liquidez compartida y activos programables, lo que motiva a grandes instituciones financieras a experimentar con estructuras de fondos y modos de liquidación en la cadena.

La salida de minoristas no es en pérdida permanente

En comparación, la salida de inversores minoristas se debe principalmente a pérdidas y pérdida de confianza tras ciclos anteriores con memecoin, pero Gupta enfatiza que no es en pérdida permanente. Con productos más regulados y transparentes en riesgos, los minoristas volverán gradualmente.

La entrada de instituciones no debilitará la descentralización

Respecto a la preocupación de que la entrada institucional pueda debilitar la descentralización en las criptomonedas, Gupta opina que mientras la infraestructura permanezca abierta, la participación institucional no solo no centralizará las cadenas, sino que también aumentará su legitimidad. Señala que en el futuro, la red financiera será una integración de DeFi, NFT, bonos soberanos y ETF coexistiendo en una misma cadena pública.

Caminos innovadores en un entorno regulado

Sobre si el liderazgo institucional podría limitar la innovación, admitió que en un entorno más regulado algunas experimentaciones pueden verse restringidas, pero a largo plazo esto ayudará a construir caminos de innovación más sólidos y escalables en lugar de depender de errores rápidos y reglas no del todo claras.

Perspectivas futuras: estabilidad y interoperabilidad, clave del crecimiento

De cara al futuro, Gupta afirmó que la liquidez institucional seguirá elevando la estabilidad del mercado, con menor volatilidad tras la reducción de actividades especulativas. La tokenización de RWA y las redes de staking a nivel institucional crecerán rápidamente. La interoperabilidad será también clave, requiriendo infraestructura que permita transferencias sin fisuras entre cadenas y capas de agregación.

Gupta subrayó que la entrada institucional no es una “toma de control” de las finanzas tradicionales sobre las criptomonedas, sino un proceso de construcción conjunta de una nueva infraestructura financiera. Las criptomonedas están en proceso de evolucionar desde activos especulativos hacia una tecnología fundamental del sistema financiero global.

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