La Fed en una encrucijada: se espera una reducción de tasas, pero todas las miradas están puestas en las perspectivas de Powell para 2026

🔹 Los mercados anticipan una bajada de 25 pbs en la tasa de la Fed

🔹 Los inversores se centran en la visión a largo plazo de Powell

🔹 La gestión de liquidez y el camino de política hacia 2026 están en el foco

El banco central de EE. UU. se prepara para una de las decisiones más observadas del año. En la próxima reunión del FOMC el 10 de diciembre, la mayoría de los analistas espera una reducción de la tasa de interés de 25 puntos básicos. Aunque esto podría ofrecer un alivio a corto plazo, el impacto real dependerá de cómo el presidente de la Fed, Jerome Powell, trace el camino a seguir hacia 2026.

La economía se desacelera mientras la inflación persiste El informe de gastos de consumo personal de septiembre (PCE) mostró una inflación interanual del 2,8% — el ritmo más rápido desde la primavera de 2024. A pesar de que la inflación se mantiene por encima del objetivo, la combinación de desaceleración económica y aumento de costos impulsa una política de relajación.

Lo que dicen los expertos Jonathan Pink de UBS señala que parece existir un consenso amplio dentro del comité: “Hay un fuerte apoyo para una bajada de 25 pbs en la tasa. Pero el enfoque real estará en cómo Powell comunica los riesgos y traza el futuro de la política para 2026.” Según Pink, es poco probable que haya cambios importantes en el gráfico de puntos, pero la actividad en el balance de la Fed y la gestión de liquidez están ganando tracción. Se espera que la institución comience a comprar entre 40 y 60 mil millones de dólares en letras del Tesoro cada mes para estabilizar el mercado repo.

Una bajada de tasa no garantiza un impulso en el mercado El analista de criptomonedas LA𝕏MAN advierte que la bajada de tasas por sí sola no será suficiente: “Si la estructura del mercado diario no se vuelve alcista, el alivio no invertirá la tendencia bajista. La QE podría cambiar las cosas, pero el momento es incierto, así que por ahora me baso en los gráficos.”

Inflación y política — Una espada de doble filo Ed Ardenni de Denny Research cree que las presiones inflacionarias actuales son temporales. Aunque los aranceles elevaron brevemente los precios, espera que la inflación se suavice a medio plazo. “Los mercados esperan recortes — y esa expectativa por sí sola es suficiente para que la Fed responda,” advierte Ardenni. También advierte que un relajamiento podría causar volatilidad en las acciones, incluso si se mantiene el crecimiento económico. Destacó que Bitcoin está muy influenciado por la política de la Fed y los desarrollos regulatorios, más que por ser una reserva de valor pura.

Tendencias de criptomonedas y liquidez hacia 2026 Las tasas de interés más bajas generalmente benefician a los activos de riesgo como Bitcoin y Ethereum al mejorar la liquidez y reducir los costos de oportunidad. Sin embargo, los rendimientos de las stablecoins y los valores en dólares en cadena pueden caer con el tiempo a medida que disminuyen los rendimientos de TradFi. Leon Waidmann añade: “Las tasas más bajas empujan a los inversores más lejos en la curva de riesgo — las criptomonedas se benefician de eso. Pero la caída en los rendimientos de TradFi arrastrará hacia abajo los APYs de las stablecoins, especialmente para 2026.” Destaca que, además de las bajadas de tasas, los catalizadores reales serán los activos tokenizados, el crecimiento en la adopción de stablecoins y avances regulatorios, como la propuesta de la Ley de Claridad.

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