Los inversores minoristas surcoreanos se vuelven hacia las acciones de chips de IA: la migración de capital detrás de la caída del 80% en el volumen de operaciones de criptomonedas

El 10 de noviembre de 2025, el mercado de criptomonedas de Corea experimentó un giro histórico: el volumen diario de operaciones en los exchanges locales cayó un 80% respecto al pico de 2024, mientras que el índice compuesto de acciones coreano (KOSPI), impulsado por los gigantes de chips AI Samsung Electronics y SK Hynix, se disparó un 70%. Esta migración de capital hizo que las cuentas activas de valores en Corea aumentaran a 95.33 millones, un 10% más que en 2024, mientras que el número de direcciones diarias de depósitos en criptomonedas se redujo de 280,000 en 2018 a menos de 50,000. Este cambio en las preferencias de inversión refleja que el capital global se está desplazando de activos virtuales hacia tecnologías clave de la economía real, con la emocionalidad patriótica de los inversores minoristas coreanos resonando de manera única con la revolución AI.

Manifestaciones concretas de la contracción del mercado de criptomonedas

La caída abrupta en el volumen de operaciones local ejemplifica la tendencia del sector. La bolsa coreana, que alguna vez estuvo entre las cinco principales en volumen global, vio su volumen diario caer del pico de 9 mil millones de dólares a 1.8 mil millones, una caída del 80%. Más notable aún es que su cuota de mercado fue erosionada por los corredores tradicionales: las operaciones en línea de Shinhan Financial Investment y Samsung Securities crecieron un 230% en ese mismo período, evidenciando una retirada sistemática de fondos del ámbito de las criptomonedas.

El fenómeno del “premium kimchi” casi desaparece. En 2024, la prima del bitcoin en los exchanges coreanos alcanzaba entre un 3% y un 5%, pero ahora ha caído por debajo del 0.2%. Este cambio estructural indica una notable enfriamiento del entusiasmo de los inversores coreanos por las criptomonedas. Datos de Chainalysis muestran que la participación de Corea en el volumen global de transacciones de criptomonedas cayó del 8.5% en 2024 al 2.1% actual, perdiendo su posición como el quinto mercado de criptomonedas más grande del mundo.

La liquidez en los derivados también se ha desplomado. La posición abierta en contratos perpetuos de bitcoin en el mayor CEX local cayó de 4.5 mil millones a 900 millones de dólares, con un descenso del 85% en el volumen de futuros. Esta contracción de liquidez ha reducido la profundidad del mercado, ampliando la diferencia entre precios de compra y venta de órdenes grandes hasta tres veces respecto al año pasado, lo que limita aún más la participación institucional.

Factores que impulsan la prosperidad del mercado bursátil y la revolución tecnológica

La demanda de chips AI ha disparado el sector de semiconductores. El precio de las acciones de Samsung Electronics subió un 120% en 2025, y SK Hynix un 150%, representando en conjunto el 35% del peso en el índice KOSPI. Este crecimiento explosivo se debe a avances tecnológicos en chips de memoria de alto ancho de banda (HBM): Samsung mejoró la tasa de producción de su HBM3E al 85%, y SK Hynix aseguró un contrato de suministro a largo plazo de 5 mil millones de dólares con Nvidia.

El comportamiento de los minoristas muestra un apalancamiento creciente. Datos de la Depositaria de Valores de Corea indican que el tamaño de las cuentas con margen creció un 180% en 2025, alcanzando un máximo histórico de 45 mil millones de dólares. Además, el volumen diario de operaciones en ETF apalancados se disparó un 300%, siendo los ETF que siguen índices de semiconductores los más populares. Este patrón de uso de apalancamiento, sorprendentemente similar al de la burbuja de criptomonedas de 2017, ahora se dirige a un destino completamente distinto.

El impulso de la “emoción patriótica” refuerza la tendencia. Los inversores minoristas coreanos consideran la industria de semiconductores como una ventaja competitiva nacional, y en redes sociales, los temas sobre “país de chips” superaron los 5 mil millones de vistas. Este sentimiento nacionalista, junto con las expectativas de rentabilidad, ha llevado a una mayor asignación de activos familiares a las acciones. Un informe del Banco Central de Corea revela que la proporción de activos financieros familiares en acciones subió del 21% en 2024 al 28% en 2025, alcanzando un máximo histórico.

Flujos de capital global y su impacto en el mercado

La retirada de fondos de Corea intensifica la fragmentación del mercado de criptomonedas. Como uno de los mayores mercados de altcoins, activos como Cardano y Polkadot cayeron más del 40% en 2025, mientras que Bitcoin, respaldado por instituciones, resistió mejor. Esta transformación estructural redujo la volatilidad global del mercado de criptomonedas del 85% en 2024 al 55% actual, reflejando una madurez creciente del sector.

El efecto de concentración en la industria de semiconductores está redefiniendo el panorama asiático. La posición de liderazgo de Corea en chips AI ha atraído flujos de capital global: en 2025, la inversión neta extranjera en acciones coreanas alcanzó los 32 mil millones de dólares, triplicando la cifra de 2024. Este flujo de fondos ha fortalecido al won, convirtiéndolo en una de las monedas con mejor desempeño en Asia, y ha acelerado las inversiones en semiconductores en Japón y Taiwán.

La distribución de liquidez global ha cambiado radicalmente. El ejemplo de Corea muestra que cuando la innovación tecnológica ofrece retornos suficientemente atractivos, el capital puede volver completamente de la economía virtual a la economía real. Este cambio de paradigma presenta un desafío importante para el desarrollo a largo plazo del mercado de criptomonedas: deben demostrar que no solo almacenan valor, sino que también generan productividad real.

Estrategias de inversión y advertencias de riesgo

Recomendaciones basadas en tendencias industriales. En el sector de semiconductores, se sugiere enfocarse en empresas líderes en tecnología HBM y diseñadores de chips AI, con una asignación aproximada del 30% en la cartera de acciones. Además, mantener un 10% en criptomonedas como herramienta de diversificación, priorizando Bitcoin y Ethereum.

Es importante vigilar las valoraciones para evitar burbujas. El ratio P/E medio del sector de semiconductores en Corea alcanza actualmente 35, cercano a máximos históricos. Se recomienda establecer un stop dinámico del 15% y reducir posiciones en fases. Especial atención a señales de que el ciclo de inversión en AI global está alcanzando su pico, como resultados de Nvidia por debajo de expectativas o desaceleración en gastos en computación en la nube.

A pesar de la salida de fondos a corto plazo, las oportunidades estructurales a largo plazo permanecen. La adopción de blockchain en tokenización de activos, financiamiento de la cadena de suministro y otros ámbitos continúa acelerándose. Se recomienda seguir proyectos de criptomonedas que tengan una integración profunda con industrias tradicionales, ya que podrían liderar la recuperación en el próximo ciclo.

Conclusión

La migración de inversores coreanos desde criptomonedas hacia acciones de chips AI marca un cambio en la valoración del valor entre economía virtual y real a nivel global. Este flujo de capital no solo refleja un cambio en preferencias, sino también una reevaluación de las rutas tecnológicas. En un contexto de aceleración de la revolución AI, el sector de criptomonedas debe demostrar su utilidad tecnológica y valor económico para mantener una posición de liderazgo en esta inédita competencia de capital. Para los inversores globales, comprender la lógica profunda tras esta migración de capital resulta más importante que seguir las fluctuaciones a corto plazo del mercado.