¡Alerta de burbuja de IA! Si el mercado se rompe, podría provocar una profunda corrección en Bitcoin y en el mercado de criptomonedas.

El 6 de noviembre de 2025, a medida que la valoración del sector de inteligencia artificial (IA) continúa en ascenso, varios analistas advierten que la tendencia a la burbuja podría desencadenar un efecto en cadena en el mercado de criptomonedas. Los datos muestran que el precio de Bitcoin ha caído de 126,000 dólares el 6 de octubre a los actuales 103,000 dólares, lo que representa una caída mensual del 19%, mientras que la capitalización total del mercado de criptomonedas se ha reducido en aproximadamente un 18% (de 42 billones a 34.3 billones de dólares).

Las pérdidas de 13.5 mil millones de dólares de OpenAI en la primera mitad del año, con solo 4.3 mil millones de dólares en ingresos, junto con eventos como la posición en corto de más de 1,000 millones de dólares de Michael Burry sobre Nvidia y Palantir, intensifican las preocupaciones del mercado sobre el estallido de la burbuja de IA. La experiencia histórica indica que las fuertes correcciones en las acciones tecnológicas suelen provocar una caída en cadena en los activos de riesgo, y la alta correlación actual entre las criptomonedas y el sector de IA debe alertar a los inversores.

Mecanismo de formación de la burbuja de IA y acumulación de riesgos

El ciclo de capital en auge en IA presenta sorprendentes similitudes con la burbuja de Internet de 2000. Según Julian Brigden, cofundador de Macro Intelligence 2 Partners, las empresas de IA están construyendo una “cadena de circulación de fondos” mediante inversiones mutuas: Nvidia, gigante de chips, invierte en startups de IA, que a su vez utilizan la mayor parte de esos fondos para comprar hardware de Nvidia, creando un ciclo cerrado que desvía las valoraciones de los beneficios reales. En la primera mitad de 2025, el gasto en centros de datos en EE. UU. contribuyó por primera vez más al crecimiento del PIB que el consumo, pero el 70% de ese gasto provino de inversiones de capital empresarial, no de ingresos finales.

La situación operativa de OpenAI refleja las dificultades generales del sector. Esta organización, que se transformó de un laboratorio sin fines de lucro a una empresa comercial, necesita cientos de millones de dólares anuales para cubrir costos de computación y energía. Sus pérdidas de 13.5 mil millones de dólares frente a ingresos de solo 4.3 mil millones generan dudas sobre la racionalidad de su plan de oferta pública inicial (OPI) por valor de billones de dólares. Más preocupante aún, OpenAI busca garantías de préstamos federales para respaldar un proyecto conjunto con Oracle valorado en 300 mil millones de dólares, lo que sugiere que el sector podría estar enfrentando presiones de liquidez.

El aumento en las posiciones en corto también confirma los riesgos de burbuja. Scion Asset Management reveló recientemente que posee opciones put por valor de 1,87 mil millones de dólares sobre Nvidia y posiciones en corto por 9,12 mil millones de dólares en Palantir, mientras que Michael Burry, fundador de la firma, sugirió en redes sociales que “las valoraciones de IA se han alejado de los fundamentos”. Además, en enero de 2025, la aparición del chatbot chino DeepSeek, que superó a sus competidores en varias pruebas, provocó una caída de un 17% en Nvidia en un solo día, aunque se recuperó un 8.8% al día siguiente, evidenciando la vulnerabilidad del mercado.

Lecciones de la historia: la burbuja de Internet y el ciclo de IA

La autoconciencia del actual auge en IA es notable. En 2025, el CEO de OpenAI, Sam Altman, admitió públicamente que existía una burbuja de inversión en el sector, cuando la valoración de la compañía se disparó de 157 mil millones a 500 mil millones de dólares en un año. Ray Dalio, co-director de Bridgewater Associates, comparó el tamaño de las inversiones en IA con la burbuja de Internet de 2000, mientras que Jamie Dimon, CEO de JPMorgan, advirtió que “una gran parte del capital invertido en IA podría terminar en pérdidas”.

Las autoridades regulatorias también muestran creciente preocupación. El Banco de Inglaterra, en su informe de estabilidad financiera de octubre, señaló que la sostenibilidad de las valoraciones de empresas líderes en IA, como OpenAI, es cuestionable, y que si las inversiones en infraestructura no generan los retornos esperados, podría desencadenarse una corrección severa en el mercado. La directora del FMI, Kristalina Georgieva, comparó directamente la situación con la burbuja de Internet de 2001, advirtiendo que una corrección en el mercado de IA podría afectar el crecimiento global, especialmente en las economías emergentes que dependen de importaciones tecnológicas.

A diferencia de ciclos anteriores, los factores que sustentan esta burbuja son más complejos. Analistas de Goldman Sachs consideran que, aunque las acciones tecnológicas están subiendo con soporte en beneficios reales, sus valoraciones aún están lejos del pico de 1999. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, destacó que las empresas de IA, a diferencia de las de la burbuja de Internet, “ya generan ingresos reales”, y que las inversiones en infraestructura como centros de datos forman parte de la economía real. Esta divergencia hace que la evaluación del mercado sea más difícil y que los inversores deban estar atentos a riesgos de un cambio repentino en el consenso.

Mecanismo de transmisión en el mercado de criptomonedas

La correlación entre Bitcoin y las acciones tecnológicas ha aumentado notablemente en 2025. Alex Thorn, director de investigación de Galaxy Digital, señala que cuando los inversores institucionales ajustan sus posiciones en acciones tecnológicas, suelen reducir simultáneamente su exposición a las criptomonedas. Como resultado, ha bajado su pronóstico de precio de Bitcoin para fin de año de 185,000 a 120,000 dólares, citando como motivos la reducción de grandes tenedores, menor interés en informes corporativos y la diversificación de flujos de capital.

Los datos en cadena también reflejan la ansiedad del mercado. Analistas como Maartunn detectan que los direcciones que mantienen Bitcoin por más de 155 días controlan actualmente el 73.6% del suministro, cerca de máximos históricos, pero en el último mes se han transferido 363,000 BTC a direcciones de corto plazo. Además, más de 1.17 millones de BTC en direcciones dormidas de 3 a 5 años han sido movidos en el último año, lo que suele indicar un posible punto de inflexión en el mercado.

Desde el punto de vista técnico, las perspectivas tampoco son alentadoras. Datos de CoinGlass muestran que Bitcoin ha caído un 11% en este trimestre, siendo la segunda peor caída en un cuarto trimestre desde 2020. En octubre, la caída del 3.85% fue la más débil desde 2018. Si en el corto plazo no logra mantener el nivel psicológico de 100,000 dólares, el próximo soporte podría situarse en torno a los 85,000 dólares.

Estrategias de inversión y gestión de riesgos

En un entorno de riesgos combinados en IA y criptomonedas, los inversores deben adoptar una postura defensiva. Se recomienda limitar la exposición a criptomonedas al 5% del portafolio total, priorizando activos líquidos como Bitcoin y Ethereum. Para altcoins, es fundamental evaluar su relación con conceptos de IA y evitar una exposición excesiva a proyectos impulsados por narrativas.

Las estrategias de cobertura también son importantes. En el ámbito financiero tradicional, se puede considerar la venta en corto de ETFs de acciones relacionadas con IA o la compra de opciones sobre índices de volatilidad (VIX) para gestionar riesgos sistémicos. En criptomonedas, se puede aprovechar la diferencia en las tasas de financiación de contratos perpetuos para realizar arbitrajes, o mantener fondos en stablecoins para mantener liquidez.

A largo plazo, los proyectos que realmente aporten valor descentralizado y utilidad concreta serán los que sobrevivan a la limpieza del mercado. Los inversores deben centrarse en indicadores fundamentales como la capacidad real de las cadenas públicas, los beneficios genuinos de los protocolos DeFi y la actividad de usuarios en NFT, evitando perseguir solo narrativas de moda. Como destaca el informe de Galaxy, “el período de corrección es una buena oportunidad para identificar proyectos de calidad”.

Conclusión

Tanto la IA como las criptomonedas representan tecnologías emergentes con un potencial de crecimiento elevado, pero también con una alta volatilidad. La burbuja actual en el sector de IA y la profunda corrección en el mercado de criptomonedas envían señales de advertencia en el ciclo de activos de riesgo. Los inversores deben mantener una visión racional, reconociendo que las valoraciones sin fundamentos sólidos tienden a volver a la realidad, y que una gestión de riesgos sólida es más importante que perseguir ganancias a corto plazo. La experiencia histórica muestra que, tras las fases de limpieza del mercado, surgen ecosistemas más sanos y sostenibles, y que las tecnologías verdaderamente transformadoras pueden experimentar ajustes temporales como parte del proceso de descubrimiento de valor a largo plazo.