Los temores sobre la deuda del gobierno empujan a los inversores hacia activos alternativos: CEO de deVere

Los niveles crecientes de deuda en economías importantes, incluyendo Estados Unidos y el Reino Unido, están impulsando una Subida repentina del interés de los inversores en activos alternativos, dice el CEO y fundador de deVere Group, una de las organizaciones de asesoría financiera y gestión de activos independientes más grandes del mundo.

“La deuda gubernamental en las principales economías ha crecido a niveles insostenibles”, dice.

“Los inversores pueden ver lo que se avecina. Cuando las deudas siguen acumulándose más rápido que el crecimiento, el valor del dinero se diluye silenciosamente, y aquellos que poseen activos convencionales son los que sufren.”

La deuda nacional de EE. UU. ha subido ahora por encima de $38 billones, según el Comité para un Presupuesto Federal Responsable, y se proyecta que alcanzará aproximadamente el 125% del PIB para finales de 2025.

En el Reino Unido, la deuda neta del sector público ha aumentado al 96.4% del PIB, su nivel más alto en más de seis décadas, mientras que el FMI advierte que la deuda gubernamental global podría acercarse al 100% del PIB mundial para 2029.

“Estas no son cifras abstractas,” dice el director ejecutivo de deVere.

“Representan a los gobiernos pidiendo prestado del futuro para financiar las promesas de hoy. El resultado es una lenta erosión del poder adquisitivo y un creciente riesgo de que las economías más grandes del mundo lucharán por financiarse sin el constante apoyo de los bancos centrales.”

Él dice que esta realización está impulsando a los inversores a alejarse de los activos que están demasiado ligados a los balances soberanos.

“Los bonos tradicionales están perdiendo su valor defensivo, y el efectivo no ofrece protección contra la depreciación de la moneda”, explica.

“Esta es la razón por la que hemos estado viendo una demanda renovada de reservas de valor tangibles como el oro, la plata y, cada vez más, activos digitales como Bitcoin. Estos son activos que no dependen de los gobiernos o bancos centrales para mantener su credibilidad.”

Nigel Green describe este movimiento no como un entusiasmo especulativo, sino como una respuesta racional a la expansión fiscal.

“Cuando la deuda sigue expandiéndose y la productividad no, los inversores saben que algo tiene que ceder,” dice.

“Están reasignando hacia activos que pueden mantener su valor si el dólar, la libra, el euro y otras monedas tradicionales pierden poder adquisitivo. Es una redefinición de lo que significa seguridad en un mundo de déficits estructurales.”

Agrega que el atractivo de las alternativas ahora se extiende más allá de los inversores minoristas. Los fondos institucionales, los gestores de pensiones y los fondos soberanos están recalibrando sus carteras para protegerse contra la amenaza de inflación impulsada por la deuda.

“Cuando los inversores más grandes y conservadores comienzan a asignar recursos a oro y activos digitales, es una señal clara de que este cambio es estratégico,” dice.

“No están persiguiendo la volatilidad; están protegiendo el capital de la dilución fiscal.”

El desequilibrio entre el crecimiento y el endeudamiento del gobierno, argumenta, ha creado una trampa de política que los inversores no pueden ignorar.

“Los gobiernos están atrapados”, dice. “Si mantienen las tasas altas para controlar la inflación, el servicio de la deuda se vuelve aplastantemente caro. Si reducen las tasas para aliviar la carga, debilitan sus monedas y reavivan la inflación.”

Nigel Green predice que estas condiciones acelerarán una reubicación global de capital en los próximos años.

“Este es el comienzo de un cambio estructural”, dice. “Los inversores se están posicionando para un futuro definido por la escasez y la descentralización en lugar de por la deuda y la dilución. Los metales preciosos, las monedas digitales y ciertos activos privados se están convirtiendo en componentes clave de las estrategias de riqueza modernas.”

Él cree que el ajuste será duradero porque las presiones fiscales que lo impulsan no son cíclicas.

“Ni Washington ni Westminster tienen la voluntad política para revertir la acumulación de deuda”, dice. “Los votantes esperan un alto gasto, y los políticos lo entregan con dinero prestado.”

“Por eso esta reestructuración hacia activos alternativos es una evolución.”

Nigel Green concluye que los inversores deben ser realistas sobre lo que significa la deuda pública récord para la próxima década.

“El dinero inteligente, incluyendo, cada vez más, a los inversores institucionales, ya se está diversificando en alternativas que pueden sobrevivir al ciclo de deuda.”

Acerca de deVere Group

deVere Group es uno de los asesores independientes más grandes del mundo en soluciones financieras globales especializadas para clientes internacionales, locales de clase media alta y de alto patrimonio neto. Tiene una red de oficinas en todo el mundo, más de 80,000 clientes y $14bn bajo asesoramiento.