¡Las cuatro subidas se detienen de golpe! La semana pasada, se retiraron casi 900 millones de dólares en ETF de Al Contado de Bitcoin en Estados Unidos, y al final del tercer trimestre llega la "ola de realización de ganancias".

Después de que el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. lograra flujos netos de capital durante cuatro semanas consecutivas, la semana pasada (la fecha específica se estima que fue la última semana de septiembre) experimentó una salida neta, poniendo fin a la tendencia de entradas consecutivas. Según los datos de SoSoValue, el total de salidas netas la semana pasada alcanzó los 902.5 millones, marcando un mínimo de más de 30 días, lo que se debe principalmente a una salida de 418.25 millones de dólares en un solo día el viernes pasado. Los analistas creen que esto se debe principalmente a la habitual operación de "captura de ganancias" y reequilibrio de cartera al final del trimestre, pero el optimismo sobre la adopción a largo plazo de Bitcoin por parte de las instituciones sigue siendo alto, especialmente con la expectativa de un rendimiento fuerte históricamente en el cuarto trimestre.

Inversión de flujo de capital: el reequilibrio de fin de trimestre provoca grandes salidas

La semana pasada, los flujos de fondos del ETF de Bitcoin Al Contado en Estados Unidos dieron un giro drástico, poniendo fin a cuatro semanas consecutivas de entradas netas. Los datos muestran que el total de salidas netas alcanzó los 902.5 millones, especialmente los 418.25 millones de dólares que salieron el viernes, lo que fue el principal impulsor, llevando el valor neto semanal a un mínimo del mes.

Entre muchos productos, el FBTC de Fidelity se convirtió en la "zona de desastre" de salidas, con una salida neta de 300.41 millones de dólares el viernes; seguido de cerca por el IBIT de BlackRock, que tuvo una salida neta de 37.25 millones de dólares ese día.

El analista Shawn Young señaló en una entrevista que esta ola de salida "es principalmente una manifestación de la toma de ganancias y el reajuste de la cartera, ya que nos estamos acercando al final del trimestre". Es una práctica habitual que los inversores institucionales ajusten su asignación de activos al final de cada trimestre, lo que no necesariamente indica un deterioro de los fundamentos. Young enfatizó que el ETF de Bitcoin se está "comerciando activamente como parte de la gestión de carteras de inversión mainstream", lo que indica que la tendencia a largo plazo adoptada por las instituciones sigue siendo sólida.

El precio de Bitcoin está en una fase de consolidación: el mercado espera señales macroeconómicas

A pesar de la salida de capital, el comportamiento del precio de Bitcoin muestra cierta resiliencia. Anteriormente, Bitcoin alcanzó un máximo histórico (ATH) ligeramente superior a 124,000 dólares a mediados de agosto, pero desde entonces ha estado luchando por recuperar el impulso.

Aunque el lunes pasado cayó brevemente a un mínimo de 10.86 mil dólares, los datos muestran que el Bitcoin ya ha tenido un leve rebote ese día, subiendo más del 2%, alcanzando los 11.18 mil dólares, manteniendo así su tasa de retorno mensual de aproximadamente 3.2% en septiembre.

Young considera que la falta de seguimiento continuo por parte de los vendedores refleja la resiliencia del mercado para absorber presiones. Señala que Bitcoin se encuentra actualmente en un periodo de consolidación, y no en un periodo de debilidad. El mercado está "esencialmente esperando señales macroeconómicas más claras, que podrían provenir de la Reserva Federal, de las políticas del gobierno de EE. UU., o de tendencias de liquidez, antes de tomar su próxima acción decisiva."

Enfoque en el cuarto trimestre: optimismo y posibles volatilidades

Los datos históricos muestran que Bitcoin, durante los ciclos de mercado alcista pasados, generalmente puede ofrecer más del 50% de retorno en el cuarto trimestre, lo que proporciona un fuerte apoyo optimista para el sentimiento del mercado.

Con base en esto, el analista Young espera que en los próximos meses aparezcan "aumentos de volatilidad" y "tendencias definitorias", caracterizadas por la reactivación del impulso y la "oportunidad de que los inversores aumenten sus posiciones existentes".

Para los inversores, a pesar de los flujos de salida de capital y la volatilidad de precios provocados por el rebalanceo de fin de trimestre en el corto plazo, el proceso de institucionalización de Bitcoin como un activo financiero de referencia sigue avanzando. Mientras se espera señales de políticas macroeconómicas y de liquidez, las expectativas de un aumento histórico en el cuarto trimestre proporcionan razones para ser optimistas a largo plazo en el mercado.

Conclusión

La salida neta del ETF de Al Contado de Bitcoin en los Estados Unidos la semana pasada se asemeja más a las operaciones financieras rutinarias de las instituciones al final del trimestre, es decir, la realización de ganancias y el reequilibrio de carteras, en lugar de un cambio fundamental en el juicio sobre el valor a largo plazo de Bitcoin. A pesar de que el precio de Bitcoin sigue esperando señales macroeconómicas claras para romper el rango de consolidación, la trayectoria a largo plazo adoptada por las instituciones se mantiene sin cambios, y con la expectativa de un rendimiento históricamente fuerte en el cuarto trimestre, el mercado en general sigue manteniendo una actitud cautelosamente optimista. Los inversores deben considerar las fluctuaciones de fondos a corto plazo como algo normal y prepararse para la alta volatilidad y las posibles oportunidades de tendencia que se avecinan.

Descargo de responsabilidad: este artículo es una noticia y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es muy volátil, por lo que los inversores deben tomar decisiones con precaución.