Los mercados financieros globales pueden estar en un punto de inflexión histórica. Mark Spitznagel, fundador del conocido fondo de cisnes negros Universa, ha emitido una impactante advertencia recientemente: el mercado de valores de EE. UU. podría subir un 20% superando los 8,000 puntos, para luego enfrentar un colapso histórico comparable a la Gran Depresión de 1929, lo que desencadenaría una recesión económica global. Esta predicción proviene de un gestor de fondos de primer nivel que administra 20,000 millones de dólares en activos y se centra en la Cobertura de riesgos extremos en el mercado, lo que merece la alta atención de los inversores.

# La locura en el mercado de valores de EE. UU. podría aumentar otro 20%, el índice S&P 500 podría superar los 8,000 puntos

Después de que la Reserva Federal redujera las tasas de interés por primera vez desde diciembre del año pasado, el índice S&P 500 alcanzó un nuevo máximo el lunes, subiendo aproximadamente un 13% este año. El sentimiento del mercado es optimista y las expectativas de un aterrizaje suave de la economía de EE. UU. continúan aumentando.

Spitznagel, en una [entrevista] con Reuters(https://www.reuters.com/markets/wealth/us-stocks-may-surge-another-20-before-historic-crash-says-black-swan-fund-2025-09-23/), declaró: "Realmente espero que el mercado de valores se desplome un 80%... pero eso solo ocurrirá después de haber experimentado un gran, emocionante rebote histórico. Creo que ahora estamos en la mitad de esta ronda (rebote), y no en su fase final."

Según sus predicciones, el índice S&P 500 (actualmente alrededor de 6,653 puntos) podría aumentar aproximadamente un 20% desde su nivel actual, superando la barrera de 8,000 puntos y creando un nuevo récord histórico. Esta predicción es consistente con las expectativas de que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés aún más para apoyar un mercado laboral débil, ya que las reducciones de tasas suelen aumentar y ampliar el impulso del mercado de valores.

# Perspectiva única del fondo cisne negro

Con sede en Miami, Universa gestiona activos por un valor de 20 mil millones de dólares, enfocado en la Cobertura de eventos "cisne negro" a través de intercambios de incumplimiento crediticio (CDS), opciones sobre acciones y herramientas derivadas.

Desde su fundación en 2007, el fondo ha tenido un retorno de capital promedio de más del 100%, y se convirtió en uno de los mayores ganadores durante la agitación del mercado provocada por la pandemia en 2020. Las predicciones de Spitznagel son dignas de seguir, ya que su fondo se especializa en el estudio de riesgos extremos del mercado y ha anticipado con éxito múltiples colapsos del mercado en el pasado.

# Colapso histórico: posibilidad de caída del 80%

A pesar de la tendencia alcista a corto plazo, Spitznagel advirtió que, debido a que se prevé que la economía estadounidense colapse bajo la carga de costos de endeudamiento aún altos, este aumento podría ser seguido por un colapso histórico. Predijo que el mercado de valores podría caer hasta un 80%, lo que sería uno de los colapsos de mercado más severos desde la Gran Depresión de 1929.

La lógica detrás de esta predicción radica en que, desde la crisis financiera de 2008, la economía global ha dependido del apoyo de políticas monetarias expansivas sin precedentes. Después de la pandemia, los bancos centrales de varios países han aumentado significativamente las tasas de interés para controlar la inflación, pero el impacto completo de estas políticas aún no se ha manifestado por completo.

Spitznagel señaló: "Veremos las consecuencias... solo necesita tiempo." Él cree que el optimismo actual del mercado se basa en una confianza excesiva en que la Reserva Federal podrá controlar la inflación sin dañar la economía, y que esta expectativa optimista finalmente será desmentida por la realidad.

# Psicología contradictoria del inversor

Es interesante notar que Spitznagel señala que, aunque la estrategia de inversión de Universa es la "expresión más bajista" en el mercado, los inversionistas a menudo la utilizan como apalancamiento para aumentar aún más sus posiciones en el mercado, creando una contradicción. Esto refleja la compleja psicología de los participantes del mercado actuales: por un lado, preocupados por los riesgos potenciales, y por otro, reacios a perder oportunidades de pump.

El año pasado, Spitznagel afirmó que los inversores deberían aprovechar el "momento dorado" del mercado, un momento provocado por las expectativas de que la Reserva Federal puede controlar la inflación sin perjudicar la economía. En ese momento, predijo que este optimismo se fortalecería aún más, lo que finalmente conduciría a un colapso del mercado de valores.

# Advertencia de recesión económica: cuestión de tiempo

A finales del año pasado, cuando la Reserva Federal comenzó a flexibilizar su política monetaria, Spitznagel declaró en otra entrevista que una recesión económica en Estados Unidos estaba por llegar. A pesar de que desde entonces la economía ha tenido un buen desempeño, él sostiene que la economía aún está respaldada por la excesiva política monetaria acomodaticia desde 2008, y la verdadera prueba aún no ha llegado.

Él cree que el impacto completo de un aumento significativo de las tasas de interés después de la pandemia necesita tiempo para manifestarse completamente en la economía. Este efecto rezagado puede ir emergiendo gradualmente en los próximos años, lo que finalmente podría llevar a una recesión económica y un colapso del mercado.

# ¿Cómo deben los inversores responder?

Frente a esta situación de mercado extrema pero posible, ¿cómo deberían los inversores ajustar sus estrategias?

Inversión diversificada: no concentres todos tus fondos en el mercado de acciones estadounidense, considera aumentar la asignación de activos de refugio como oro y bonos.

Establecer mecanismos de protección: considerar el uso de opciones y otros instrumentos derivados para proporcionar protección a la baja a la cartera de inversión.

Mantener la liquidez: asegúrate de tener suficientes reservas de efectivo para aprovechar las oportunidades de inversión cuando el mercado sufra un ajuste significativo.

Perspectiva a largo plazo: evitar que las emociones del mercado a corto plazo afecten las decisiones de inversión, y centrarse en activos con buenos fundamentos.