JPMorgan comienza la cobertura del sector de videojuegos: Aquí están sus principales selecciones

2025-06-23 11:36:30

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Investing.com -- JPMorgan ha comenzado a cubrir el sector de juegos de EE. UU., nombrando a PENN Entertainment Inc (NASDAQ:PENN), Red Rock Resorts (NASDAQ:RRR) y Caesars Entertainment Corporation (NASDAQ:CZR) como sus principales elecciones.

El banco de Wall Street favorece a los locales de la región y de Las Vegas sobre las exposiciones digitales y del Strip, citando incertidumbres macroeconómicas y de políticas.

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Ver oferta Impulsado por Money.com - Yahoo puede ganar comisiones por los enlaces anteriores. "El sector de los videojuegos está lleno de riesgos, pero las recompensas potenciales son altas", escribieron analistas liderados por Daniel Politzer en una nota del lunes.

Destacan los vientos macroeconómicos en contra, el riesgo de tarifas y la inflación como presiones clave para los juegos terrestres, mientras que las preocupaciones regulatorias y fiscales afectan a los operadores digitales. A pesar de esos desafíos, JPMorgan ve oportunidades tácticas y valoraciones que parecen "adecuadas para 'Gaming 2.0'."

Entre los nuevos nombres clasificados como sobreponderados, PENN se destaca por su cartera de nuevos proyectos de $1 mil millones que deben completarse en los próximos dos años, y un plan de recompra de acciones de $325 millones, equivalente a aproximadamente el 14% de su capitalización de mercado.

Los analistas esperan que las pérdidas de ESPN BET disminuyan, al tiempo que destacan el valor en las tarifas de acceso al mercado de más de $65 millones de PENN.

Para RRR, JPMorgan señala su creciente visibilidad de EBITDA hasta 2026-27, una base de activos de alta calidad en un mercado con restricciones de suministro y un potencial aumento debido a cambios legislativos, incluido el alivio fiscal sobre los ingresos por propinas.

“Cada [growth driver] podría = $20-30m EBITDA y/y frente a los +$30m y/y del FY26 según el informe.”

Caesars Entertainment también obtiene una calificación de Sobreponderado, con el banco señalando la estabilización regional y el potencial de $3 mil millones en flujo de efectivo neto acumulado hasta finales de 2027, aproximadamente el 50% de su capitalización de mercado actual.

Los analistas ven un soporte de valoración incluso asumiendo que no hay valor para sus activos de OpCo y señalaron: “CZR es el único operador omnicanal que ha construido un negocio digital rentable.”

Entre los nombres digitales, Sportradar Group AG (NASDAQ:SRAD) recibió una calificación de Sobrepeso y un estatus de "mención honorable", visto como mejor posicionado a corto plazo debido a una mezcla de ingresos más estable y márgenes en mejora.

JPMorgan cree que el rendimiento de las acciones de juegos a corto plazo dependerá de “catalizadores, momentum e intangibles”, mientras que los ganadores a largo plazo serán impulsados por la asignación de capital, la calidad de los activos, el crecimiento y la visibilidad de ganancias.

A pesar de la persistente incertidumbre macroeconómica, el banco ve espacio para el potencial aumento en nombres selectos.