Вступ

У децентралізованій фінансовій (DeFi) екосистемі стейблкоїни виступають як важливе зв'язком між криптовалютою та традиційним фінансом. При зростанні ринку протоколи стейблкоїнів повинні надавати надійну стабільність вартості активів та інновації більш ефективних та стійких моделей генерації доходу, щоб задовольнити зростаючий попит на збільшення активів як від користувачів, так і від установ. У цьому ландшафті Falcon Finance виділяється як ключовий гравець.

Falcon Finance - це протокол стейблкоінів, створений для перетворення синтетичних доларових активів в стійкі можливості доходу. З основною місією "Ваш крипто, ваші доходи", Falcon Finance надає можливість як користувачам, так і установам розблокувати повний потенціал заробітку на цифрові активи завдяки передовій технологічній інновації та складному механізму. Основана на довірі, прозорості та передових технологіях, команда Falcon Finance складається з експертів у галузі блокчейну, фінансового інжинірингу та кількісного аналізу. Вони спільно працюють, щоб забезпечити оптимальний баланс між надійністю та продуктивністю.

Нещодавно загальна вартість блокованого капіталу Falcon Finance (TVL) перевищила 80 мільйонів доларів і досягла позначки у 100 мільйонів доларів під час закритого бета-тестування. Крім того, Falcon Finance оголосила про запуск своєї програми балів та управлінського токена. Це ще більше підвищує залученість користувачів та можливості управління спільнотою. Ці розвитки свідчать про те, що Falcon Finance швидко стає значним гравцем у просторі стабільних криптовалютних протоколів завдяки технологічній інновації та розширенню ринку.

Ця стаття розгляне основні механізми Falcon Finance, останні розвитки та стратегію зростання, дослідить, як вона має на меті досягти сталого розвитку в конкурентній екосистемі DeFi, і надасть уявлення про майбутнє напрямки протоколів стабільних монет.

Що таке Falcon Finance?

Джерело: https://x.com/FalconStable

Falcon Finance - це інноваційний децентралізований протокол фінансів (DeFi), який перетворює синтетичні доларові активи в стійкі можливості доходу. Його місія полягає в тому, щоб забезпечити користувачів високодохідною, безпечною платформою, яка максимізує потенціал заробітку їх цифрових активів. Працюючи на двохтокеновій системі, Falcon Finance використовує перекритий вексель стабільної валюти USDf та відсотковий токен sUSDf. Доходи генеруються за допомогою арбітражу ставок фінансування та арбітражу різниці в цінах між біржами. Протокол підтримує різні токени як заставу та забезпечує прозорість та безпеку завдяки двошаровій системі моніторингу, регулярним звітам про аудит та міцному страховому фонду.

Контекст проекту

Falcon Finance - це протокол стабільної доларової стейблкоїни, запущений Андреєм Грачовим, партнером в DWF Labs.

Андрій Грачов має великий досвід у фінтеху та криптовалютах. Він займав ключові посади в кількох престижних фінансових установах, включаючи партнера в DWF Labs. Як стратегічний керівник Falcon Finance, він керує загальним плануванням та розвитком проекту, з фокусом на створенні платформи стабільної криптовалюти високого доходу через технологічні інновації та фінансове інженерство.

Команда Falcon Finance складається з фахівців з глибокими знаннями в галузі технологій блокчейну, фінансового інжинірингу та кількісного аналізу. Близько співпрацюючи, вони зобов'язані розробити надійний протокол, який забезпечить значні видачі та безпеку активів для користувачів. Колективний досвід команди та міцний фон створюють міцну основу для Falcon Finance, що дозволяє йому успішно працювати в конкурентному ландшафті DeFi.

Основні механізми ядра Falcon Finance

Falcon Finance - інноваційний протокол DeFi, призначений для надання користувачам високодохідної, високозахищеної платформи шляхом перетворення синтетичних доларових активів в стійкі можливості доходу. Нижче наведено основні механізми Falcon Finance:

Система подвійного токена

Falcon Finance працює на основі двох токенів - USDf та sUSDf.

USDf: Стабільна монета, випущена в співвідношенні 1:1 під час депонування стабільних монет, таких як USDT, або на перекриту основі з активами, такими як BTC, ETH та інші. Вона підтримує різноманітні застави, включаючи стабільні монети, такі як USDT, USDC та FDUSD, а також активи, такі як BTC, ETH, XRP, SOL, TRX, POL, NEAR, DEXE та TON.

sUSDf: Це токен, який приносить відсотки, які користувачі можуть ставити в USDf. Кількість виданих токенів sUSDf розраховується на основі поточного відношення sUSDf до USDf, яке відображає співвідношення загального обсягу постачання sUSDf до загального обсягу USDf та накопиченого доходу протоколу. sUSDf також можна знову ставити, і після знову ставлення система генерує ERC-721 NFT на основі кількості ставлених sUSDf та строку блокування, з більш високими видачами протягом довшого строку блокування.

Джерело: https://falcon.finance/whitepaper.pdf

Стратегії доходів з декількома токенами

Falcon Finance підтримує різноманітні забезпечувальні токени поза стейблкоїнами, такими як USDT, USDC та FDUSD. Наразі Falcon Finance підтримує 13 нестейблкоїнів, включаючи BTC, ETH, XRP, SOL, TRX, POL, NEAR, DEXE та TON, як забезпечення, і буде продовжувати додавати більше активів на основі ліквідності та потенціалу токенів.

Щодо генерації прибутку, Falcon Finance використовує стратегії, такі як хеджування позицій на місцевому та фьючерсних ринках для забезпечення доходності ставок фінансування та управління ризиками коливання цін. Ці стратегії включають відкриття довгих позицій на ринку місцевих ресурсів і короткі позиції на фьючерсах або продаж активів на місцевому ринку, одночасно укладаючи довгострокові угоди на фьючерсах. Залежно від різних ставок фінансування (позитивні чи негативні), довгі та короткі позиції отримуватимуть оплату за фінансування.

Крім того, Falcon Finance використовує інституційну інфраструктуру першого рівня для виконання арбітражних стратегій між обмінами CEX-CEX та DEX-CEX, тим самим отримуючи прибуток від різниці в цінах між обмінами.

Джерело: https://falcon.finance/whitepaper.pdf

Забезпечення безпеки

Falcon Finance використовує багаторівневий підхід до безпеки, щоб забезпечити безпеку активів користувачів та стабільність протоколу. Нижче наведено детальний опис його основних механізмів безпеки:

1. Подвійний моніторинг та ручний нагляд: Falcon Finance поєднує подвійну систему моніторингу з ручним наглядом для відстеження та управління позиціями в реальному часі. Цей двошаровий механізм швидко може ідентифікувати потенційні ризики під час коливань на ринку та ефективно реагувати за допомогою своєї передової торговельної інфраструктури. Подвійна система моніторингу покращує прозорість системи та підвищує її здатність управляти складними ринковими середовищами.

2.Декілька заходів забезпечення активів: Для подальшого захисту активів користувачів Falcon Finance реалізує наступні заходи:

• Офлайн-сховище: У співпраці з Fireblocks та Ceffu ключові активи та дані зберігаються в автономних середовищах, що зменшує потенційні ризики атак мережі.
• Багатосторонні обчислення (MPC): Ця технологія забезпечує безпеку та конфіденційність транзакцій.
• Схема багатопідпису: Механізм багатопідпису запобігає несанкціонованому доступу та операціям.

3.Статус активів в реальному часі та Прозорі Резерви: Falcon Finance надає інформацію про статус активів в реальному часі та комплексні дані резервів, включаючи:

• Загальна заблокована вартість (TVL): Показує загальну вартість активів, заблокованих в протоколі в реальному часі.
• Видано та заложено sUSDf: Чітко показує кількість sUSDf, заложених користувачами, та відповідний заставний капітал.
• Постачання USDf: Надає загальний обсяг випуску та обігу USDf.

4. Незалежні аудити та докази резервів: Falcon Finance регулярно публікує щоквартальні та щорічні аудиторські звіти від незалежних фірм третіх сторін. Ці аудити включають детальні Докази Резервів (POR), які інтегрують як онлайн, так і офлайн дані, включаючи аггреGate.io метрику з децентралізованих бірж (DEX), централізованих бірж (CEX) та гаманців. Ці звіти забезпечують прозорість та надійність протоколу та дозволяють користувачам розуміти фінансовий стан та операційне здоров'я протоколу.

5. Механізм страхового фонду: Falcon Finance створив спеціальний страховий фонд для вирішення потенційних ризиків під час коливань ринку або виняткових періодів. Частина щомісячних прибутків (з виключенням розподілів користувачів) відкладається на страховий фонд. При зростанні швидкості прийняття протоколу та TVL масштаб страхового фонду буде відповідно збільшуватися. Фонд, складений з стейблкоїнів, використовується для компенсації непередбачених ризиків та зменшення можливих втрат.

Фонд страхування контролюється багатоцифровим гаманцем, включаючи внутрішню команду Falcon Finance та зовнішніх учасників. Це забезпечує надійний захист і прозорість. У часи ринкової волатильності або виняткових умов фонд допомагає компенсувати нульові або від'ємні доходи, тим самим забезпечуючи стабільність протоколу та захист активів користувачів.

Останні оновлення

Дані TVL

Falcon Finance продемонструвала сильну ринкову видачу, зі значним зростанням як у своєму користувацькому базі, так і в загальній вартості заблокованої вартості (TVL). Її привабливий річний відсоток доходу (APY) від 21,7% до 22,6% привернув значний приплив користувачів, особливо в поточних волатильних ринкових умовах, де стратегії доходу Falcon Finance та двохтокенова система пропонують надійний та стійкий дохід.

Загальна вартість, заблокована Falcon Finance (TVL), становить 126,3 мільйона доларів. Під час фази закритого бета-тестування TVL досяг значного позначення у 100 мільйонів доларів. Загальний обсяг USDf склав 117 мільйонів доларів, у той час як обсяг sUSDf перевищив 90 мільйонів доларів. Крім того, річний відсотковий дохід (APY) на закладений токен, sUSDf, наразі становить вражаючі 21,7%.

Джерело: https://x.com/templecrash/status/1879330426206015835

Програма балів та запуск токена управління

Джерело: https://app.falcon.finance/earn/boosted

Засновник Андрей Грачев оголосив, що Falcon Finance запустить програму балів та управлінський токен. Хоча функціонал управлінського токену ще не було повністю розкрито, очікується, що він буде відігравати ключову роль у управлінні спільнотою та стимулюванні участі користувачів, тим самим підтримуючи довгострокову стійкість протоколу.

Наразі користувачі можуть заробляти бали, беручи участь у бета-тестуванні та стейкуючи активи на Falcon Finance. Бали будуть нараховуватися на підставі загальної вартості стейкнутих активів, а також нарахованих винагород APY.

Аналіз стратегії зростання

Falcon Finance зробив помітні кроки в інноваціях та розширенні ринку в галузі протоколу стабільної монети. Зі зростанням TVL та надходженням токену управління Falcon Finance посилив свою ринкову позицію, встановивши міцний фундамент для майбутнього зростання та глибшого проникнення на ринок. Ці досягнення підкреслюють успіх Falcon Finance в технічній інновації та залученні користувачів, а також спрямовують його майбутнє зростання. У наступному розділі ми розглянемо, як Falcon Finance подальше посилює свою присутність в галузі протоколу стабільної монети, використовуючи технологічні ініціативи, розширення ринку, управління спільнотою та стратегічні партнерства в екосистемі.

Технологічно зумовлений

Компанія Falcon Finance прагне оптимізувати продуктивність протоколу та безпеку за допомогою технологічних інновацій, щоб забезпечити стабільний дохід на нестабільному ринку. Ключові інновації включають:

• Генерація синтетичного активу: Механізм перекриття забезпечує генерацію стейблкоіна USDf та підтримує кілька токенів як засобів забезпечення, включаючи основні активи, такі як BTC, ETH, XRP та потенційні токени. До них буде додано більше монет у майбутньому на основі ліквідності та потенціалу токенів.
• Механізм розподілу доходів: протокол використовує стандарт сховища ERC-4626 для розподілу доходів. Це забезпечує прозорість та ефективність. Після стейкінгу USDf користувачі отримують sUSDf, кількість розраховується на основі вартості sUSDf по відношенню до USDf, що відображає співвідношення загального обсягу sUSDf до загального обсягу USDf та накопиченого доходу протоколу USDf.

Розширення ринку

Falcon Finance привертає індивідуальних користувачів та інституційних інвесторів за допомогою наступних стратегій:

• Різноманітні стратегії доходності: Falcon Finance використовує стратегії, такі як арбітраж ставок фінансування та арбітраж цін між біржами, щоб забезпечити стабільний дохід в різних ринкових умовах. Наприклад, він надає більш ефективні методи генерації доходу за допомогою позитивного арбітражу ставок фінансування для стейблкоїнів, негативного арбітражу ставок фінансування для альткоїнів та арбітражу цін між біржами.

• Розгортання міжланцюжкової: Наразі розгорнуто на Ethereum, Falcon Finance планує розширитися на кілька ланцюжків у майбутньому, щоб збільшити охоплення ринку та користувацьку базу.

Партнерства екосистеми

Falcon Finance активно сприяє розвитку партнерств та стратегічних союзів з іншими протоколами DeFi для прискорення інновацій та забезпечення сталого розвитку протоколу.

• Синергія з іншими протоколами DeFi: Falcon Finance прагне сприяти глибокій інтеграції з відомими протоколами DeFi, включаючи платформи, такі як Balancer та децентралізовані біржі (DEXs), для спільного створення більш взаємопов'язаної та міцної екосистеми DeFi.
• Партнери та стратегічні альянси: Завдяки встановленню стратегічних альянсів з провідними учасниками криптовалютного ринку, Falcon Finance використовує спільні ресурси, технологічну взаємодію та крос-платформенну експозицію для посилення своєї присутності на ринку та прискорення зростання екосистеми.

Аналіз ризиків

Хоча Falcon Finance зробив помітні кроки в реалізації своєї стратегії зростання, його довгострокова стійкість буде залежати від того, наскільки ефективно він вирішує кілька критичних викликів Gate.io. Зростаюча ринкова конкуренція, змінюючіся регуляторні пейзажі, постійні технологічні ризики і складність приваблення користувачів та освіти всі створюють суттєві перешкоди. Для успішного вирішення цих питань потрібна постійна інновація, сильна ринкова адаптованість та зобов'язання до побудови довіри користувачів.

Конкуренція на ринку

Сектор стейблкоїнів у межах DeFi відзначається високою конкуренцією, де добре встановлені протоколи, такі як MakerDAO та Ethena, вже контролюють значну частку ринку. Щоб відрізнитися від інших у цьому перенасиченому ландшафті, Falcon Finance повинен постійно інноваційно підходити до дизайну продукту та стратегій доходності, одночасно вдосконалюючи користувацький досвід для привертання та утримання вірного користувацького базису.

Регулятивні ризики

Станом на березень 2025 року в США все ще відсутнє федеральне законодавство, яке б конкретно регулювало стейблкоїни. Однак законодавчий імпульс наростає, про що свідчать кілька пропозицій, внесених у 2024 році, включаючи «Закон про ясність платежів у стейблкоїнах» представника МакГенрі та конкуруючий проект від представника Вотерса. Ці пропозиції відображають консенсус, що формується, щодо ключових принципів: повне резервне забезпечення у співвідношенні 1:1 (готівкою або казначейськими облігаціями США), надійний нагляд і дворічний мораторій на алгоритмічні стейблкоїни. Тривають дебати щодо регуляторної юрисдикції. Одна структура дозволить банкам і ліцензованим небанківським організаціям (наприклад, Circle) випускати стейблкоїни під державним або федеральним наглядом.

У відміну, пропозиція Сенатора Хагерті передбачала б передачу повноважень Федеральному резерву, Управлінню контролера валюти (OCC) або державним регуляторам в залежності від типу емітента. Емітенти підлягали б аудитам, правам негайного викупу, вимогам щодо достатності капіталу та можливим обмеженням щодо виплати відсотків для уникнення ризиків тіньового банківського сектора. Хоча жоден закон ще не був прийнятий, до кінця 2025 року очікуються значущі регуляторні розробки. Тим часом, заходи з примусового виконання від SEC та CFTC в межах існуючих рамок продовжують формувати регуляторну ландшафт.

Регуляція ринків криптовалют Європейського союзу (MiCA), прийнята в 2023 році, впровадила комплексну правову рамку для стейблкоїнов - спеціально націлена на "токени, пов'язані з активами" та "токени електронних грошей". Емітенти стейблкоїнов, прив'язаних до євро чи іноземних валют, повинні бути суб'єктами ЄС і отримати регуляторний затвердження, включаючи детальні відомості про управління та резерви. MiCA вимагає 100% резервного підтримування, забороняє резервове кредитування або повторне ставлення, вимагає регулярних аудитів та забороняє виплату відсотків власникам токенів для уникнення класифікації цінних паперів.

Falcon Finance повинен уважно контролювати та адаптуватися до регуляторних змін як у США, так і в ЄС, щоб забезпечити відповідність відповідним законам та правилам. Невиконання цього може призвести до наступних ризиків:

• Збільшені витрати на виконання вимог, особливо в таких областях, як аудит, управління резервами та розкриття інформації.
• У ЄС стейблкоїни Falcon Finance (наприклад, USDf та sUSDf) повинні відповідати строгим вимогам MiCA, зокрема мати 100% резервне забезпечення та проходити регулярні аудити. Невиконання цих вимог може обмежити доступ на ринок у ЄС.
• У США розвивається регуляторне середовище, дії SEC та CFTC можуть призвести до правової невизначеності, яка може вплинути на операції Falcon Finance та довіру користувачів.

Висновок

Falcon Finance — це інноваційний протокол децентралізованих фінансів (DeFi), призначений для забезпечення безпечної високоприбуткової платформи за допомогою системи синтетичних доларових стейблкоїнів. В його основі лежить модель подвійних токенів — USDf і sUSDf — у поєднанні з диверсифікованими стратегіями генерації прибутку, включаючи арбітраж ставок фінансування та арбітраж крос-біржових цін. Позиціонуючись як високоприбуткове рішення для стейблкоїнів, Falcon Finance підтримує широкий спектр стейблкоїнів і нестейблкоїнів як застави, які пропонують як індивідуальним, так і інституційним користувачам стійкі можливості прибутковості. Незважаючи на те, що протокол стикається з такими проблемами, як ринкова конкуренція, нормативна невизначеність, технологічні ризики та складність адаптації користувачів, його постійна увага до технологічних інновацій, розширення екосистеми, управління спільнотою та стратегічного партнерства позиціонує його як потенційного лідера в ландшафті DeFi, що розвивається.