Der US-Finanzministerium schlägt Stablecoin-Regeln vor, die Emittenten verpflichten, illegitime Transaktionen zu blockieren, einzufrieren und zurückzuweisen

Das US-Finanzministerium hat über sein Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) und das Office of Foreign Assets Control (OFAC) am 8. April 2026 ein gemeinsames Regelgebungsverfahren vorgeschlagen, das Stablecoin-Emittenten dazu verpflichten würde, Programme zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML) sowie zur Sanktions-Compliance einzurichten, einschließlich technischer Fähigkeiten, um Transaktionen „zu blockieren, einzufrieren und abzulehnen“.

Der Vorschlag setzt zentrale Bestimmungen des GENIUS Act um und stuft Stablecoin-Emittenten formell als Finanzinstitute nach dem Bank Secrecy Act ein, während Finanzminister Scott Bessent sagte, die Regeln hätten zum Ziel, das Finanzsystem zu schützen, ohne die amerikanische Innovation im Ökosystem der Zahlungs-Stablecoins auszubremsen.

FinCEN und OFAC legen maßgeschneiderte Compliance-Pflichten fest

Der Entwurf definiert spezifische Pflichten für Stablecoin-Emittenten, die unter dem GENIUS Act reguliert sind. Die Emittenten müssen ein AML-Programm einrichten und aufrechterhalten, verdächtige Aktivitäten melden und ein wirksames Programm zur Sanktions-Compliance aufrechterhalten. Sie müssen außerdem Token anbieten, die es ermöglichen, Transaktionen zu blockieren, einzufrieren oder abzulehnen, wenn sie gegen US-Recht verstoßen, und sie müssen rechtsgültigen Anordnungen nachkommen.

Die Zusammenfassung des Finanzministeriums besagt, dass der Vorschlag auf Wirksamkeit ausgerichtet ist und anerkennt, dass Finanzinstitute am besten in der Lage sind, ihre Risiken im Bereich Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und illegale Finanzierung zu identifizieren und zu bewerten. Ein Unternehmen, das geeignete AML-Schutzmaßnahmen aufrechterhält, wäre im Allgemeinen vor Vollzugsmaßnahmen geschützt, außer es weist einen erheblichen oder systemischen Mangel bei der Aufrechterhaltung dieses Programms auf.

Im AML-Bereich würde FinCEN von Stablecoin-Emittenten erwarten, dass sie speziell als relevant markierte Transaktionen stoppen und mehr Aufmerksamkeit sowie Ressourcen auf höher riskante Kunden und Aktivitäten verwenden. Wenn US-Behörden ein konkretes Ziel verfolgen, müssten Emittenten ihre Unterlagen nach jeglicher Aktivität durchsuchen, die mit Personen oder Einheiten verbunden ist, die von FinCEN als relevant markiert wurden. Von Emittenten würde außerdem erwartet, dass sie Verbündete bei der Verfolgung der von der Behörde als „hauptsächliche Risiken für Geldwäsche“ identifizierten Einheiten sind.

Anforderungen an Sanktions-Compliance und Compliance Officer

Im Sanktionsbereich würde OFAC von Stablecoin-Emittenten verlangen, risikobasierte Schutzmaßnahmen für Stablecoin-Aktivitäten sowohl auf Primär- als auch auf Sekundärmärkten umzusetzen. Die Richtlinien müssen Transaktionen erkennen und ablehnen, die möglicherweise gegen US-Sanktionen verstoßen oder verstoßen würden.

Der Vorschlag legt außerdem Anforderungen an den Compliance Officer fest. Jeder Stablecoin-Emittent muss eine Einzelperson auswählen, die für die Einrichtung angemessener AML- und Systeme zur Bekämpfung der Finanzierung des Terrorismus verantwortlich ist. Personen, die sich nicht in den U.S. befinden, sind ebenso ausgeschlossen wie Personen, die wegen Straftaten wie Insiderhandel, Cybercrime oder Finanzbetrug verurteilt wurden.

FinCEN erklärte, es würde im Allgemeinen keine Vollzugsmaßnahme gegen einen Stablecoin-Emittenten ergreifen, sofern angemessene Verfahren bereits vorhanden sind, vorbehaltlich der 60‑tägigen öffentlichen Kommentierungsfrist vor der finalen Ausgestaltung.

Teil der umfassenderen Umsetzung des GENIUS Act

Der gemeinsame Vorschlag des Finanzministeriums ist einer der bedeutendsten Schritte zur Umsetzung des GENIUS Act, des ersten großen Gesetzes für den Krypto-Sektor der Vereinigten Staaten, das bis 2027 in vollem Umfang in Kraft treten soll. Auch andere Aufsichtsbehörden haben Vorschläge veröffentlicht. Das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) hat seine Standards im Februar 2026 vorgeschlagen. Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) hat am 7. April 2026 einen weitgehend parallelen Vorschlag offengelegt.

Finanzminister Scott Bessent sagte in einer Erklärung, der Vorschlag werde das US-Finanzsystem vor Bedrohungen der nationalen Sicherheit schützen, ohne die Fähigkeit amerikanischer Unternehmen zu beeinträchtigen, im Ökosystem der Zahlungs-Stablecoins voranzugehen.

Einordnung in die Branche und offene Themen

Die Kryptoindustrie und ihre Stablecoin-Führungskräfte, einschließlich Tether, Circle, Ripple und World Liberty Financial, haben auf Regulierung gewartet, die dazu beiträgt, ihre Vermögenswerte weiter als sicher und verlässlich zu etablieren. Der Bereich der dezentralen Finanzierung (DeFi) bleibt jedoch ungelöst: Kontrollen zur illegalen Finanzierung für dieses Umfeld werden im Digital Asset Market Clarity Act im US-Senat weiterhin verhandelt.

Der Vorschlag würde außerdem verlangen, dass Stablecoin-Emittenten ihre Geschäftsbeziehungen überwachen. Jüngste verstärkte Prüfung hat sich auf World Liberty Financial konzentriert, nachdem Berichte darauf hingewiesen hatten, dass der AB-DAO-Partner an einem Projekt beteiligt war, das potenzielle Verbindungen zur Prince Group von Kambodscha aufweisen könnte. Diese war Ziel großer US-Untersuchungen und Sanktionen. Solche Beziehungen würden strengen neuen, durch die Branche verwalteten Kontrollen unterliegen, wie sie im Vorschlag des Finanzministeriums vorgesehen sind.

FAQ

Welche neuen Pflichten würden Stablecoin-Emittenten unter der vom Finanzministerium vorgeschlagenen Regel haben?

Stablecoin-Emittenten müssten Programme zur Bekämpfung der Geldwäsche und zur Sanktions-Compliance einrichten, verdächtige Aktivitäten melden und über die technische Fähigkeit verfügen, Transaktionen zu blockieren, einzufrieren oder abzulehnen, wenn sie gegen US-Recht verstoßen. Sie müssen außerdem einen Compliance Officer benennen (ohne strafrechtlichen Hintergrund in bestimmten Delikten) und rechtsgültigen Anordnungen nachkommen.

Gilt die Regel für alle Stablecoin-Emittenten?

Der Vorschlag gilt für Stablecoin-Emittenten, die unter dem GENIUS Act reguliert sind, einschließlich Emittenten, die Tochterunternehmen von versicherten Verwahrstellen (insured depository institutions) sind oder von Bundes- oder Landesregulierern autorisiert wurden. Die Regeln klassifizieren diese Emittenten formell als Finanzinstitute nach dem Bank Secrecy Act.

Was ist der nächste Schritt für den Vorschlag?

FinCEN und OFAC des Finanzministeriums werden vor der Finalisierung der Regel eine 60‑tägige öffentliche Kommentierungsfrist eröffnen. Der GENIUS Act soll voraussichtlich bis 2027 vollständig in Kraft sein, und andere Regulierer (OCC, FDIC) haben parallele Vorschläge veröffentlicht oder veröffentlichen sie derzeit.